L’indice ASX 200 raggiunge il massimo storico tra le preoccupazioni sulla valutazione delle azioni della CBA Bank

L’indice ASX 200 ha continuato la sua corsa rialzista questa settimana, anche se il dollaro australiano è salito al suo punto più alto da gennaio di quest’anno. Lunedì è balzato al massimo record di 8.060 dollari australiani, il 20% in più rispetto al punto più basso del 2023.

Preoccupazioni aggressive della RBA

L’indice ASX 200 ha registrato un rally anche dopo che sono emersi segnali secondo cui la Reserve Bank of Australia (RBA) sarà l’ultima banca centrale ad iniziare a tagliare i tassi di interesse.

La recente banca centrale e i funzionari della RBA hanno lasciato la porta aperta per un rialzo dei tassi entro la fine dell’anno se l’inflazione continua a salire.

I recenti dati di monitoraggio mensili hanno mostrato che l’indice principale dei prezzi al consumo (CPI) è salito al 4% a maggio, battendo il previsto 3,8%.

Tuttavia, la maggior parte degli analisti si aspetta che la RBA non alzerà i tassi ma sceglierà di mantenerli più alti per un periodo più lungo.

Al contrario, si prevede che altre banche centrali inizieranno a tagliare i tassi di interesse entro la fine dell’anno. In una dichiarazione di lunedì, Jerome Powell ha lasciato intendere che la Fed era disposta a tagliare i tassi di interesse prima che l’inflazione scendesse al 2,0%.

La Fed è preoccupata per il mercato del lavoro, che di recente ha mostrato segnali di allentamento, con il tasso di disoccupazione salito al 4,1% a giugno, il punto più alto dal 2021.

In Europa, la Banca Centrale Europea (BCE) ha tagliato i tassi di interesse una volta e si prevede che li taglierà due volte. Anche la Banca nazionale svizzera (BNS) e la Riksbank hanno tagliato i tassi e si prevede che la Banca d'Inghilterra li taglierà ad agosto.

Nella maggior parte dei casi, gli indici dei paesi sviluppati si comportano bene quando la Fed taglia i tassi. Ciò spiega perché gli indici ASX 200, FTSE 100 e DAX hanno continuato a salire negli ultimi mesi.

Le banche australiane sono aumentate

Un catalizzatore chiave per il rally dell’indice ASX 200 è stato il settore bancario, che sta beneficiando di tassi di interesse elevati.

Le azioni di Westpac Corporation sono salite a 28,15 dollari australiani, circa il 50% sopra il suo punto più basso nel 2023. Allo stesso modo, le azioni della Commonwealth Bank of Australia (CBA) sono salite a 132 dollari australiani, anche loro il 50% sopra il suo minimo oscillazione nel 2023.

Altre banche hanno fatto bene. La National Bank of Australia (NAB) è salita a 37 dollari, mentre l'ANZ è salita a 30 dollari australiani, rispetto ai 20 dollari dell'anno scorso.

Una delle principali preoccupazioni tra gli investitori è se queste banche abbiano un potenziale di rialzo maggiore a causa delle loro valutazioni. CBA Bank ha un rapporto prezzo/valore contabile di 3,0 mentre ANZ, NAB e Westpac hanno 1,31, 1,94 e 1,39.

Questi, soprattutto CBA, sono altamente sopravvalutati considerando che JPMorgan ha un multiplo di 1,9 e Morgan Stanley ha 1,69.

La maggior parte delle aziende ASX 200 ha ottenuto buoni risultati e ha contribuito a raggiungere livelli record. Pro Medicus, una società IT, è il titolo dell'indice ASX con la migliore performance negli ultimi 12 mesi poiché è aumentato del 105% negli ultimi 12 mesi.

Gli altri titoli che hanno guadagnato di più nell’indice sono aziende del calibro di GQG Partners, Altium, Paladin Energy, Goodman Group e TELIX Pharmaceuticals.

Analisi tecnica dell'indice ASX 200

Grafico ASX 200 di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che l’indice ASX 200 ha avuto buoni risultati negli ultimi mesi. Recentemente ha superato il punto di resistenza cruciale a 7.912 dollari australiani, il suo punto più alto il 2 aprile.

Il titolo è rimasto al di sopra delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 100 giorni. Allo stesso tempo, il Relative Strength Index (RSI) si è spostato al punto di ipercomprato di 70.

Inoltre, l’indice direzionale medio (ADX) ha puntato verso l’alto e si avvicina a 20. Pertanto, l’indice probabilmente continuerà a salire poiché gli acquirenti mirano al punto di resistenza chiave a 8.200 A$. Lo stop loss di questo trade è a 7.9100 A$, il suo livello più alto in aprile e maggio.