Le azioni ServiceNow crollano prima degli utili: come l'IA influenzerà l'azienda

Le azioni di ServiceNow Inc. NOW sono scese del 5% mercoledì, poiché la società si prepara a comunicare gli utili del secondo trimestre mercoledì dopo la chiusura.

Gli investitori osservano con attenzione se la società di software aziendale riuscirà a rassicurare i mercati sulla sua strategia di intelligenza artificiale, in un contesto di crescenti preoccupazioni sul prospetto a lungo termine del settore.

Il comunicato sugli utili arriva in un periodo difficile per le azioni del settore software, mentre gli investitori valutano se strumenti basati sull'IA e agenti autonomi possano ridurre la domanda di prodotti software aziendali tradizionali.

Le azioni di ServiceNow sono diminuite nettamente nell'ultimo anno, rendendo la società uno dei nomi più osservati del comparto software prima degli utili.

Secondo i dati Koyfin, gli analisti si attendono che ServiceNow riporti un utile per azione rettificato di $0.86, rispetto a $0.82 un anno prima, mentre i ricavi sono previsti in aumento del 22% su base annua a circa $3.93 billion.

Le aspettative sugli utili si concentrano sulla crescita dei ricavi e sul backlog contrattuale

Sebbene la crescita dei ricavi dovrebbe rimanere solida, gli investitori presteranno particolare attenzione al backlog contrattuale di ServiceNow, che dovrebbe convertirsi in ricavi nei prossimi 12 mesi.

Le guidance per il secondo trimestre annunciate tre mesi fa hanno deluso gli investitori, contribuendo alle preoccupazioni che l'IA possa erodere i tradizionali modelli di business del software. Il titolo è calato del 18% dopo quelle previsioni.

Anche i tassi di rinnovo delle sottoscrizioni saranno monitorati da vicino, dopo che l'ultimo dato disponibile li ha indicati al 97%.

La crescita degli utili dovrebbe essere influenzata dall'acquisizione da $7.8 billion di Armis, società di cybersecurity, completata ad aprile.

La società aveva avvertito in precedenza che l'acquisizione avrebbe inciso sui margini operativi del secondo trimestre.

I risultati dovrebbero inoltre riflettere oneri finanziari aggiuntivi derivanti da un prestito a breve termine da $4 billion utilizzato per finanziare l'operazione. Il prestito scade in ottobre, con un'opzione per estenderlo di altri sei mesi.

Morgan Stanley ha recentemente avviato la copertura su ServiceNow con un rating Overweight e un target di prezzo di $180.

La banca d'investimento ha affermato che ServiceNow è una delle sole cinque società nel suo universo di copertura a collocarsi tra le prime 15 sia per vantaggio competitivo sia per capacità di esecuzione, evidenziando i vantaggi competitivi duraturi dell'azienda.

La strategia sull'IA resta sotto la lente degli investitori

L'intelligenza artificiale è diventata una delle principali incognite riguardo al modello di business a lungo termine di ServiceNow.

Storicamente la società ha generato ricavi tramite sottoscrizioni basate sugli utenti, ma gli investitori temono che agenti basati sull'IA possano ridurre la necessità di personale addetto alla gestione dei servizi IT, al ticketing e alla gestione degli incidenti.

Un minor numero di utenti potrebbe tradursi in meno sottoscrizioni software, creando pressioni sulla crescita dei ricavi futuri.

ServiceNow ha reagito riposizionandosi attorno all'IA aziendale.

«ServiceNow fornisce soluzioni che aiutano organizzazioni pubbliche e private a governare, mettere in sicurezza e gestire l'intelligenza artificiale», ha dichiarato la società nel suo rapporto annuale a gennaio.

La società ha introdotto propri agenti IA e riorganizzato il portafoglio prodotti attorno a una piattaforma incentrata sull'IA progettata per orchestrare modelli e flussi di lavoro di IA aziendale.

Ha inoltre iniziato la transizione verso una struttura di pricing ibrida che combina le tradizionali sottoscrizioni per utente con ricavi basati sul consumo di IA.

Espansione della cybersecurity e ottimismo degli analisti

Parallelamente alla strategia sull'IA, ServiceNow ha ampliato la sua attività di cybersecurity tramite l'acquisizione di Armis.

La società ha inoltre aumentato il target di ricavi da IA per il 2026 a $1.5 billion e ha riaffermato l'obiettivo di superare $30 billion in ricavi annuali da sottoscrizioni entro il 2030, mano a mano che i prodotti basati sull'IA diventeranno una componente più rilevante del business.

Partnership recenti con Wipro e Accenture mirano ad aiutare i clienti enterprise a implementare IA agentica in ambito IT, risorse umane, procurement e operazioni di sicurezza.

Nonostante il calo del titolo, il sentiment degli analisti rimane nel complesso positivo.

Secondo i dati Koyfin, 44 su 49 analisti valutano attualmente ServiceNow come Buy o superiore, con un target di prezzo medio di $140.14, che implica circa il 37% di potenziale rialzo rispetto al prezzo di chiusura di martedì.

L'uscita degli utili di mercoledì dovrebbe fornire agli investitori nuovi elementi per valutare se la trasformazione verso l'IA di ServiceNow possa compensare le crescenti pressioni competitive nel settore del software aziendale.