Nestlé declassata da Morgan Stanley mentre incombono preoccupazioni sulla crescita in seguito ai cambiamenti nella leadership

Nestlé SA, il colosso mondiale dietro Kit Kat e Nescafé, è stato declassato da Morgan Stanley a causa di preoccupazioni sulle sue prospettive di crescita futura.

L'analista Sarah Simon ha modificato il rating di Nestlé da "equal-weight" a "underweight", citando le potenziali sfide che l'azienda potrebbe incontrare nel generare crescita nei prossimi anni.

Questa rara valutazione negativa ha suscitato preoccupazioni tra gli investitori, spingendo le azioni Nestlé a Zurigo in ribasso dell'1,2%, raggiungendo il punto più basso da febbraio 2019.

Nestlé declassa: scetticismo sulla capacità di crescita

Il declassamento di Simon include una significativa riduzione dell'obiettivo di prezzo di Nestlé, ora il più basso tra gli analisti monitorati da Bloomberg.

Nonostante l'azienda mantenga 13 rating "buy-equivalent", 13 "hold" e due rating "sell", il sentiment generale attorno a Nestlé si è raffreddato, con sia la percentuale di raccomandazioni di acquisto che il prezzo obiettivo medio scesi ai livelli più bassi degli ultimi cinque anni.

Simon ha espresso scetticismo sulla capacità di Nestlé di superare i suoi concorrenti nel 2025.

Pur riconoscendo che la società potrebbe meritare una valutazione premium nel medio termine, ritiene che il prezzo attuale delle sue azioni abbia già tenuto conto di gran parte della potenziale ripresa. Simon ha osservato:

Simon ha aggiunto che è probabile che Nestlé registri una crescita organica delle vendite inferiore rispetto ai suoi concorrenti.

Declassamento di Nestlé: pressioni sui margini, sfide sui costi

I recenti miglioramenti dei margini di Nestlé sono stati in gran parte determinati da iniziative di riduzione dei costi, tra cui riduzioni delle spese pubblicitarie e fisse.

Tuttavia, Simon ha avvertito che qualsiasi aumento della spesa pubblicitaria e promozionale potrebbe erodere questi guadagni, con un impatto potenziale sui margini fino a 170 punti base entro il 2026.

L'azienda deve inoltre far fronte a notevoli difficoltà dovute all'aumento dei prezzi delle materie prime, che secondo Simon renderanno difficile il miglioramento dei margini lordi.

"Sarà una sfida ottenere un miglioramento del margine lordo per compensare l'aumento dei costi", ha affermato, come riportato da Bloomberg.

Cambiamento nella leadership e nelle performance del mercato

Il declassamento segue il recente cambio al vertice di Nestlé, con Laurent Freixe che è subentrato come CEO dopo gli otto anni di mandato di Mark Schneider.

A causa della leadership di Schneider, le azioni Nestlé sono rimaste indietro rispetto al mercato europeo più ampio, guadagnando solo il 20% rispetto a un rialzo di oltre il 40% dell'indice Stoxx 600.

Nonostante il declassamento, Simon prevede un ribasso limitato per le azioni Nestlé, ma non è convinto della loro attrattiva rispetto ad altre aziende del settore.

"Non troviamo Nestlé attraente rispetto ai prodotti di base europei, o più specificamente al cibo, dove preferiamo Danone e Glanbia", ha affermato.

Mentre Nestlé affronta cambiamenti nella leadership, pressioni sui costi e un contesto di mercato difficile, la sua capacità di generare crescita nei prossimi anni rimane una preoccupazione fondamentale per gli investitori.