70-75 dollari rappresentano il nuovo prezzo normale per il petrolio greggio Brent?

I prezzi del petrolio greggio Brent sembrano stabilizzarsi in un intervallo compreso tra 70 e 75 dollari al barile, poiché le crescenti tensioni in Medio Oriente non riescono a far salire i prezzi.

Le recenti dinamiche di mercato rivelano un preoccupante equilibrio tra una debole crescita della domanda globale e una prospettiva positiva dell'offerta, inducendo gli investitori a rivalutare i fattori fondamentali che influenzano i prezzi del petrolio.

Considerando il perdurare delle incertezze geopolitiche, gli analisti ritengono che, sebbene le recenti fluttuazioni dei prezzi possano offrire un sollievo temporaneo, è improbabile che indichino una ripresa sostenibile del mercato del petrolio.

Le tensioni geopolitiche sono state oscurate

I prezzi del petrolio hanno subito un calo questa mattina a causa di una combinazione di eccesso di offerta e di una crescita deludente della domanda globale.

Sebbene i prezzi abbiano registrato una leggera ripresa in risposta alle crescenti tensioni in Medio Oriente, gli analisti avvertono che questo aumento potrebbe essere di breve durata.

Il conflitto in corso tra Israele e Hamas non ha ancora interrotto in modo significativo l'approvvigionamento di petrolio dalla regione, che detiene circa la metà delle riserve mondiali di petrolio.

Matt Stanley, responsabile dell'impegno di mercato per EMEA e APAC presso Kpler, ha commentato:

Questo sentimento riflette una più ampia preoccupazione per le tensioni geopolitiche che potrebbero mettere in ombra i fattori fondamentali che guidano il mercato del petrolio.

Incombe un eccesso di offerta sul mercato del petrolio

Nonostante il clima geopolitico, l'attenzione degli analisti si concentra sull'eccesso di offerta nel mercato petrolifero.

L'OPEC e i suoi alleati hanno annunciato l'intenzione di aumentare la produzione di petrolio greggio di 180.000 barili al giorno a partire da dicembre, una mossa che coincide con un periodo di debole domanda globale.

Questo aumento deriverà dall'annullamento di alcuni tagli volontari alla produzione da parte di otto membri del gruppo OPEC+.

Inoltre, l'Arabia Saudita ha manifestato la sua preferenza per la riconquista delle quote di mercato piuttosto che per il mantenimento di prezzi del petrolio elevati, evidenziando la sua riluttanza a tollerare il mancato rispetto delle quote di taglio della produzione.

In particolare, Iraq e Kazakistan sono stati citati per aver prodotto in eccesso petrolio greggio negli ultimi otto mesi.

In Libia è stata risolta una disputa politica che in precedenza limitava le esportazioni di petrolio, consentendo potenzialmente al Paese di aumentare le sue spedizioni di petrolio.

Questa fornitura aggiuntiva potrebbe far scendere ulteriormente i prezzi del petrolio in un mercato già fragile.

La scarsa domanda globale aumenta il ribasso

La domanda globale di petrolio resta fragile e la crescita dei consumi è in ritardo rispetto all'aumento dell'offerta.

L'Agenzia Internazionale per l'Energia (IEA) ha riferito che la domanda è aumentata di soli 800.000 barili al giorno nella prima metà del 2024, un netto calo rispetto alla crescita di 2,3 milioni di barili al giorno registrata nel 2023. Per l'anno in corso, si prevede che la domanda crescerà di soli 900.000 barili al giorno.

Le previsioni di domanda dell'OPEC sembrano eccessivamente ottimistiche, prevedendo una crescita di 2,0 milioni di barili al giorno per l'anno. Stanley ha osservato,

A queste sfide si aggiunge il fatto che l'attività manifatturiera cinese continua a vacillare, sollevando dubbi sulle potenzialità di ripresa del più grande importatore di petrolio greggio al mondo.

James Hyerczyk, analista di FXEmpire.com, ha osservato:

Mercoledì riunione del comitato OPEC

In un contesto di domanda debole e di previsto aumento dell'offerta, il Comitato ministeriale congiunto di monitoraggio dell'OPEC si riunirà mercoledì.

Il comitato discuterà delle dinamiche di mercato e probabilmente fornirà raccomandazioni ai ministri dell'OPEC+.

Gli analisti ipotizzano che il comitato manterrà l'attuale politica di produzione, ma presterà particolare attenzione alla questione se Iraq e Kazakistan non rispettino le rispettive quote di riduzione della produzione.

A settembre, i prezzi del petrolio greggio Brent sull'Intercontinental Exchange sono scesi di oltre l'8%, principalmente a causa delle difficoltà economiche della Cina e dell'aumento dell'offerta.

Attualmente, il contratto di dicembre sul petrolio greggio Brent è quotato a 73 dollari al barile.

Sebbene oggi i prezzi siano rimbalzati, è probabile che i trader continuino a concentrarsi sulle fosche prospettive di crescita della domanda, soprattutto perché all'orizzonte si profila un potenziale eccesso di offerta.