Analisi USD/TRY mentre la lira turca si avvicina al prezzo decisivo

Il tasso di cambio USD/TRY è rimbalzato e si stava dirigendo verso il suo massimo storico dopo che la Turchia ha pubblicato un rapporto sull'occupazione più forte del previsto. È salito a un massimo di 34,23, il suo livello più alto dal 28 agosto, e qualche punto sotto il suo massimo storico di 34,37.

L'inflazione in Turchia è ancora elevata

L'agenzia di statistica turca ha pubblicato giovedì i dati sull'inflazione di settembre. Il rapporto afferma che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) è salito dal 2,47% di agosto al 2,97% di settembre, più alto della stima mediana del 2,20%.

È rallentato dal 51,97% al 49,38% su base annua, anche questo più alto della stima mediana del 48,3%. È stato il dato di inflazione più basso da luglio dell'anno scorso ed è stato sostanzialmente inferiore al massimo annuale del 71%.

L'inflazione di fondo, che esclude i prodotti alimentari ed energetici volatili, è scesa dal 51,6% di agosto al 49,1%. È poi salita dal 3,0% al 3,6% su base mensile.

Questi numeri significano che l'inflazione in Turchia si stava muovendo nella giusta direzione, anche se a un ritmo più lento del previsto. In una situazione ideale, la Banca centrale della Repubblica di Turchia (CBRT) aspetterebbe che l'indice dei prezzi al consumo (CPI) continuasse a scendere prima di tagliare i tassi.

Nel frattempo, l'indice dei prezzi alla produzione è sceso dal 35,75% di agosto al 33% di settembre. È poi sceso dall'1,68% all'1,37% su base mensile.

Anche l'USD/TRY ha reagito alle cifre delle riserve valutarie del paese. Secondo la banca centrale, le riserve nette sono aumentate dal 51,78% al 54,12% a settembre. Le riserve sono rallentate da $ 94,1 miliardi a $ 93,8 miliardi.

Prossime azioni della CBRT

L'attenzione si sposta su cosa farà la Banca centrale della Repubblica di Turchia (CBRT). Gli analisti si aspettano che mantenga i tassi stabili nella prossima riunione e poi inizi a tagliare a dicembre o nel primo trimestre dell'anno prossimo.

La CBRT ha adottato una politica monetaria ortodossa fin dall'anno scorso e ha effettuato diversi grandi aumenti dei tassi di interesse. Ha spostato il tasso di riferimento dall'8% di maggio dell'anno scorso a oltre il 50% di oggi.

Gli aumenti dei tassi di interesse contribuiscono a rallentare l'inflazione di un Paese rendendo il denaro contante attraente per gli investitori e rallentando la spesa.

Per molto tempo, tuttavia, la sfida è stata che i tassi di interesse del paese sono stati significativamente inferiori all'inflazione. Pertanto, investire in obbligazioni governative turche ha attirato un rendimento reale negativo.

La sfida è che Erdogan, il presidente della Turchia, potrebbe spingere per nuovi tagli dei tassi di interesse ora che l'inflazione ha iniziato a scendere. I tagli dei tassi stimolerebbero probabilmente prezzi al consumo e alla produzione più elevati.

L'altro rischio è che la Turchia potrebbe finire sotto sanzioni statunitensi se scoppiasse una guerra in Medio Oriente. Storicamente, la Turchia è stata uno dei maggiori critici di Israele, al punto da aver bloccato il commercio con il paese.

Alcuni politici statunitensi, soprattutto repubblicani, hanno esortato il Paese a rivalutare i rapporti con la Turchia, membro della NATO.

Analisi USD/TRY

Grafico USD/TRY di TradingView

Il grafico giornaliero mostra che il tasso di cambio USD/TRY ha continuato a salire dopo l'ultimo rapporto sull'inflazione turca. È rimasto sopra la media mobile a 50 giorni e la piccola linea di tendenza ascendente mostrata in viola.

Il volume della coppia è sceso mentre è rimasto sopra la linea di tendenza viola ascendente. Pertanto, il percorso di minor resistenza per la coppia USD/TRY è verso l'alto, con il prossimo punto da tenere d'occhio che è il massimo storico di 34,37. Una rottura sopra quel livello indicherà una maggiore debolezza turca poiché i tori mirano al prossimo punto psicologico a 34,50.

Lo scenario alternativo è quello in cui il calo dei tassi di interesse negli Stati Uniti spingerebbe più investitori verso la Turchia, determinando un forte calo nel breve termine.