Perché le materie prime stanno crollando dopo la vittoria elettorale di Trump

Mercoledì le materie prime, dai metalli preziosi ai metalli industriali e ai cereali, sono scese mentre il dollaro è salito dopo la vittoria del repubblicano Donald Trump alle elezioni statunitensi.

Donald Trump si è assicurato la vittoria alle elezioni presidenziali statunitensi del 2024, sconfiggendo la vicepresidente Kamala Harris in una competizione che ha visto i repubblicani ottenere il controllo del Senato.

I prezzi dell'oro e dell'argento sono scesi drasticamente, mentre tra i metalli industriali, il rame e lo zinco sono scesi di oltre l'1% ciascuno mercoledì.

Anche il grano e la soia hanno registrato un calo di oltre l'1%.

Gli esperti ritengono che la reazione istintiva iniziale alla notizia delle elezioni potrebbe durare ancora per qualche sessione, mentre gli investitori di tutto il mondo ne assimilano l'esito.

I metalli industriali subiscono un duro colpo

Mercoledì metalli come rame, zinco e alluminio sono stati tutti scambiati in territorio negativo, mentre il dollaro è salito.

Un dollaro più forte rende le materie prime quotate in dollari più care per gli acquirenti esteri, limitando la domanda e facendo scendere i prezzi.

Secondo Ole Sloth Hansen, responsabile della strategia sulle materie prime presso Saxo Bank, una seconda presidenza di Trump probabilmente scatenerà i dazi promessi sui beni importati, soprattutto dalla Cina.

La Cina è il più grande produttore di metalli di base al mondo e anche il più grande consumatore.

Il mercato dei metalli è già sotto pressione da qualche mese, a causa della debole domanda proveniente dalla Cina.

La crisi del settore immobiliare cinese e la difficile situazione economica hanno fatto aumentare la domanda non solo di metalli industriali, ma anche di petrolio e gioielli.

Trump si è impegnato a imporre tariffe generalizzate del 60% sui prodotti cinesi per dare impulso alla produzione manifatturiera statunitense.

Al momento in cui scrivo, il contratto del rame a tre mesi sul London Metal Exchange era in calo di quasi il 2% a $ 9.555 per tonnellata. Il contratto dello zinco sul LME era in calo dell'1,5% a $ 3.063,50 per tonnellata.

Tuttavia, i prezzi dei metalli di base potrebbero ricevere un certo sostegno dall'attuale riunione di quattro giorni dell'Assemblea nazionale del popolo cinese, iniziata lunedì.

È probabile che l'influente organismo politico delinei diverse misure di stimolo per sostenere l'economia di Pechino.

I metalli preziosi crollano

Mercoledì sia l'oro che l'argento sono scesi, poiché il rafforzamento del dollaro ha pesato sul sentiment degli investitori.

L'oro ha avuto un anno stellare e un trimestre di settembre persino significativo. I prezzi sul COMEX sono aumentati di oltre il 30% quest'anno, mentre nel solo trimestre di settembre sono aumentati del 15%.

Tuttavia, la reazione iniziale alla vittoria di Trump di martedì ha portato all'impennata dei rendimenti dei titoli del Tesoro e del dollaro, bloccando il progresso dell'oro.

Haresh Menghani, autore di Fxstreet.com, ha dichiarato in un rapporto:

Dopo la reazione iniziale, gli esperti ritengono che i prezzi dell'oro riprenderanno probabilmente la loro corsa al rialzo.

Una seconda vittoria per Trump significa che manterrà i tagli fiscali e le imposizioni tariffarie. Ulteriori tariffe, in particolare quelle rivolte alla Cina, potrebbero aprire la strada a una guerra commerciale, molto simile a quella avvenuta durante la prima presidenza di Trump.

Ciò si tradurrebbe in una maggiore domanda di beni rifugio come oro e argento nel lungo periodo.

Hansen della Saxo Bank ha osservato:

Al momento in cui scriviamo, il prezzo dell'oro COMEX era di 2.734,15 dollari l'oncia, in calo dello 0,6%, mentre quello dell'argento era di 32,415 dollari l'oncia, in calo dell'1,1% rispetto alla chiusura precedente.

Cereali e soia in rosso

Mercoledì i contratti futures sui cereali più importanti, come grano e mais, sono crollati drasticamente.

Anche i prezzi della soia sono scesi, poiché il rafforzamento del dollaro ha continuato a pesare sul sentiment nei mercati agricoli.

Al momento in cui scriviamo, i futures del grano statunitense sul Chicago Board of Trade erano a 564,88 centesimi, in calo dell'1,2%. Anche il prezzo della soia era in calo dell'1,4% a 986,75 centesimi.

Mercoledì anche i future sul mais statunitense erano leggermente in ribasso.

Gli esperti ritengono che una guerra commerciale con la Cina potrebbe rappresentare un problema significativo per le esportazioni statunitensi.

Nel caso in cui Trump imponesse sanzioni severe alla Cina, una guerra commerciale sarebbe inevitabile.

Hansen ha detto:

Sebbene Pechino abbia ridotto le spedizioni di soia dagli Stati Uniti, questa merce resta il prodotto agricolo più esportato in Cina.

Interruzioni della fornitura di petrolio

Nel frattempo, anche i prezzi del petrolio sono crollati drasticamente a causa del rafforzamento del dollaro.

Inoltre, le forniture globali di petrolio potrebbero subire un'ulteriore interruzione se Trump decidesse di inasprire le sanzioni contro l'Iran.

L'Iran fornisce circa il 4% del petrolio mondiale, e la maggior parte di esso è assorbito dalla Cina. Sebbene Teheran fosse già sotto sanzioni, l'amministrazione Biden non era stata molto dura con le esportazioni del paese.

Ciò potrebbe cambiare con Trump in carica ora. I prezzi del petrolio, quindi, potrebbero aumentare nel breve termine.

Tuttavia, le politiche favorevoli alle trivellazioni di Trump e la probabilità di allentare le sanzioni sulle esportazioni di petrolio della Russia sono fattori ribassisti per i prezzi del petrolio.

La prospettiva di una maggiore produzione di petrolio nel Paese sotto Trump sta già pesando sul sentiment del mercato.