Prospettive del prezzo dell'oro: la domanda di rifugio sicuro può spingere i prezzi oltre i 2700 dollari?

I prezzi dell'oro hanno iniziato la nuova settimana con un rialzo, poiché le tensioni geopolitiche e il calo dei rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense mantengono la spinta al rialzo del metallo giallo.

I rendimenti dei titoli del Tesoro statunitense sono scesi al livello più basso da ottobre, in seguito alle scommesse che la Federal Reserve (Fed) abbasserà nuovamente i costi di prestito a dicembre.

Al momento della stesura di questo articolo, il contratto di febbraio per l'oro su COMEX era a 2.671,76 dollari l'oncia, in rialzo dello 0,5% rispetto alla chiusura precedente.

Con le tensioni in corso in Corea del Sud e in Medio Oriente, la domanda di oro come rifugio sicuro potrebbe stimolare un rialzo dei prezzi e spingere il metallo verso i 2.700 dollari l'oncia nelle prossime sedute.

Tensioni geopolitiche

La domanda di oro come bene rifugio è aumentata dopo che le forze ribelli hanno preso il controllo della capitale siriana Damasco e rovesciato il presidente Bashar al-Assad.

Fuggì in Russia.

Secondo un rapporto di Reuters, le forze ribelli erano parzialmente sostenute dalla Turchia e avevano legami con la setta sunnita islamica, il che le metteva in contrasto con l'Iran.

Le tensioni nella regione potrebbero aumentare ulteriormente, poiché secondo alcune fonti Israele sarebbe entrato anche nel territorio siriano.

Nel frattempo, in Corea del Sud, i pubblici ministeri hanno nominato Yoon Suk Yeol in un'indagine penale per un fallito tentativo di imporre la legge marziale nel Paese.

Yeol è sopravvissuto al voto di impeachment del fine settimana.

Inoltre, il leader del partito di Yeol ha affermato che il presidente sarebbe stato costretto a dimettersi.

Haresh Menghani, redattore di FXstreet, ha affermato in un rapporto:

"L'andamento potrebbe proseguire verso il prossimo ostacolo rilevante, nei pressi della zona dei 2.722 dollari", ha aggiunto.

Scommesse sui tagli dei tassi di interesse

Un altro fattore che potrebbe sostenere i prezzi dell'oro sono le aspettative che la Fed tagli nuovamente i tassi prima della fine dell'anno.

L'economia statunitense resiliente e il mercato del lavoro relativamente più forte hanno influito negativamente sulle aspettative di un taglio dei tassi a dicembre. Tuttavia, gli operatori si aspettano ancora che la banca centrale allenti la sua politica monetaria questo mese.

Secondo lo strumento CME FedWatch, gli operatori continuano a prezzare una probabilità dell'85,1% che la Fed tagli i tassi di 25 punti base nella sua riunione del 17 e 18 dicembre.

Per quanto riguarda i dati chiave, venerdì l'Ufficio statistico del lavoro degli Stati Uniti ha comunicato che i posti di lavoro non agricoli sono aumentati di 227.000 a novembre, superando le aspettative di un aumento di 200.000.

Inoltre, il tasso di disoccupazione negli Stati Uniti è salito al 4,2% lo scorso mese, rispetto al 4,1% di ottobre.

Ciò ha fatto aumentare le scommesse su un taglio dei tassi di interesse da parte della Fed più avanti nel mese. Tassi di interesse più bassi giovano all'oro, poiché si tratta di un bene non redditizio, a differenza delle obbligazioni.

La Fed ha tagliato i tassi di interesse di un totale di 75 punti base finora quest'anno, con un taglio di 50 punti base a settembre, seguito da un taglio di 25 punti base il mese scorso.

Deflussi degli ETF a novembre

Secondo il World Gold Council (WGC), per la prima volta da aprile, i fondi negoziati in borsa hanno registrato deflussi lo scorso mese.

Gli afflussi hanno ammontato a 28,6 tonnellate a novembre, ha affermato il WGC nel suo rapporto.

La maggior parte, ovvero 26 tonnellate, si è verificata negli ETF quotati in Europa.

I flussi in uscita più consistenti sono stati registrati in Germania e nel Regno Unito.

La WGC ha attribuito gli afflussi di capitale alle più deboli performance economiche, alle preoccupazioni per le proposte di tariffe commerciali del presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump, all'incertezza sulla politica delle banche centrali, al maggiore rischio-on e alla debolezza dell'euro e della sterlina rispetto al dollaro.

"Tuttavia, a nostro parere, i primi tre fattori sopra menzionati avrebbero potuto altrettanto facilmente favorire gli afflussi di ETF", ha affermato Carsten Fritsch, analista di materie prime presso Commerzbank AG, in un rapporto.

"Negli Stati Uniti, nel primo semestre di novembre si sono registrate uscite, seguite da entrate nel secondo semestre del mese, per cui il cambiamento mensile è stato trascurabile", ha aggiunto.

La Commerzbank ha affermato che il più grande ETF al mondo ha registrato deflussi, compensati dagli afflussi in un altro ETF.

Fritsch ha detto:

Le modifiche apportate agli ETF a novembre coincidono con un netto calo del prezzo del metallo giallo.

Il mese scorso il prezzo dell'oro ha registrato il calo mensile più forte da oltre un anno, con una debolezza dei prezzi verificatasi principalmente nella prima metà del mese.