L'oro fatica a causa della forza del dollaro; improbabile un rialzo nel 2025

I prezzi dell'oro hanno nuovamente perso terreno e venerdì sono scesi in territorio ribassista per il secondo giorno consecutivo, a causa del rafforzamento del dollaro e dell'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro.

Venerdì il dollaro è salito, sostenuto dall'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro a causa dell'inflazione più elevata negli Stati Uniti.

"I recenti dati statunitensi mostrano un'economia americana resiliente con un'inflazione in aumento. Si prevede che gli alti dazi imposti da Donald Trump sulle importazioni e le restrizioni all'immigrazione faranno salire i prezzi al consumo, costringendo la Federal Reserve ad agire con cautela con l'allentamento monetario il prossimo anno", ha affermato Guillermo Alcala, analista di FXstreet, in un rapporto.

Al momento della stesura di questo articolo, il contratto di febbraio per l'oro su COMEX era a 2.691,26 dollari l'oncia, in calo dello 0,7% rispetto alla chiusura precedente.

Tuttavia, l'oro è ancora pronto a chiudere la settimana con modesti guadagni, grazie alla crescente domanda di rifugio sicuro dovuta alle tensioni geopolitiche.

Concentrarsi sulla politica della Fed

Gli investitori concentreranno la loro attenzione sulla riunione di politica della Federal Reserve statunitense della prossima settimana.

Secondo lo strumento CME FedWatch, gli operatori stimano una probabilità del 96,7% che la banca centrale statunitense tagli i tassi di interesse di 25 punti base la prossima settimana.

Tuttavia, il mercato è preoccupato per il ciclo di tagli dei tassi della Fed il prossimo anno, poiché l'inflazione negli Stati Uniti rimane elevata. Inoltre, anche il mercato del lavoro ha mostrato resilienza.

Ciò ha sostenuto il dollaro, che ha pesato sul prezzo del metallo prezioso.

Un dollaro più forte rende le materie prime, come l'oro, più costose per gli acquirenti esteri, limitando così la domanda.

Alcala ha detto:

L'ultimo rialzo dell'oro non durerà a lungo

Nelle ultime settimane, il prezzo dell'oro è tornato a salire e ha superato la soglia dei 2.650 dollari l'oncia.

Giovedì i prezzi hanno raggiunto il livello più alto degli ultimi mesi, arrivando a 2.761,30 dollari l'oncia, a causa delle aspettative di un taglio dei tassi la prossima settimana e delle crescenti tensioni geopolitiche.

Tuttavia, un dollaro più forte e un possibile rallentamento del ciclo di riduzione dei tassi della Fed nel 2025 non sono di buon auspicio per l'oro.

Gli esperti prevedono solo due tagli dei tassi da parte della Fed statunitense il prossimo anno, uno a marzo e l'altro a giugno.

Secondo la Commerzbank AG, il taglio dei tassi della Fed previsto per la prossima settimana è già scontato.

"L'unica notizia che potrebbe essere citata come argomento è quella che la banca centrale cinese ha acquistato una piccola quantità d'oro a novembre per la prima volta in sette mesi", ha affermato Carsten Fritsch, analista di materie prime presso la Commerzbank AG, in un rapporto.

Fritsch ha affermato che non sorprende che giovedì i prezzi dell'oro siano scesi a causa del rafforzamento del dollaro e dell'aumento dei rendimenti.

"A 2.700 dollari l'oncia, l'oro sembra aver perso slancio", ha affermato Fritsch, aggiungendo che non si aspetta che il recente rialzo continui anche il prossimo anno.