Analisi: come la crescente produzione petrolifera statunitense potrebbe erodere la quota di mercato dell'OPEC

Secondo un rapporto di Reuters, l'Organizzazione dei Paesi esportatori di petrolio e i suoi alleati temono di perdere ulteriori quote di mercato a causa dell'aumento della produzione petrolifera negli Stati Uniti.

Anche l'aumento della produzione petrolifera statunitense potrebbe ostacolare gli sforzi dell'OPEC+ per sostenere i prezzi del petrolio.

Inoltre, la prospettiva di una maggiore produzione statunitense nei prossimi anni potrebbe significare meno spazio per il cartello per procedere con gli aumenti di produzione pianificati per la fine del prossimo anno.

L'OPEC e i suoi alleati producono quasi la metà del petrolio mondiale. Il cartello ha rinviato l'aumento della produzione previsto per il prossimo anno, poiché la domanda globale è rimasta debole.

La decisione dell'OPEC è stata presa più che altro per sostenere i prezzi del greggio. Negli ultimi mesi, i prezzi si sono aggirati intorno ai 70-75 dollari al barile.

"Penso che il ritorno di Trump sia una buona notizia per l'industria petrolifera, con possibili politiche ambientali meno severe", ha detto a Reuters un delegato di un alleato statunitense membro dell'OPEC+.

"Ma potremmo assistere a una maggiore produzione negli Stati Uniti, il che non è positivo per noi".

Profondi tagli alla produzione da parte dell'OPEC

All'inizio del mese il gruppo ha esteso di tre mesi, fino alla fine di marzo, i suoi profondi tagli volontari alla produzione, pari a 2,2 milioni di barili al giorno.

Il cartello avrebbe dovuto annullare alcune di queste riduzioni a partire da gennaio. Tuttavia, una situazione di domanda poco incoraggiante, in particolare in Cina, e il calo dei prezzi del petrolio hanno spinto il cartello a posticipare l'aumento.

Da settembre, l'OPEC ha esteso più volte questi tagli volontari, sostenuti principalmente da Paesi come Arabia Saudita e Russia.

Il cartello ha inoltre esteso i suoi tagli alla produzione, che da tempo ammontano a 3,65 milioni di barili al giorno, fino alla fine del 2026.

Queste estensioni indicano un mercato petrolifero estremamente fragile, con una domanda stagnante nel principale importatore, la Cina.

Nel frattempo, l'OPEC+ ha una storia di sottostima dei guadagni nella produzione petrolifera statunitense. Ciò è stato evidente durante il boom del petrolio di scisto negli Stati Uniti più di un decennio fa, che ha permesso al Paese di diventare il primo produttore.

Un ulteriore aumento della produzione da parte degli Stati Uniti, mentre l'OPEC continua ad attenersi a tagli profondi della produzione, potrebbe minare gli sforzi per far salire i prezzi del petrolio.

Ciò dovrebbe avere un impatto negativo sui ricavi del cartello, poiché la maggior parte dei membri dell'alleanza dipende dai ricavi delle esportazioni di petrolio.

Cosa significa Trump per l'approvvigionamento di petrolio degli Stati Uniti?

Gli esperti prevedono un impatto minore della presidenza Donald Trump sulla produzione petrolifera statunitense nel breve termine.

"I produttori di petrolio statunitensi saranno più dipendenti dal prezzo e, con il mercato globale ben rifornito nel 2025, ci saranno pochi incentivi per i produttori di petrolio statunitensi ad aumentare significativamente l'attività di perforazione", ha affermato Warren Patterson, responsabile della strategia sulle materie prime presso ING Group.

Secondo un sondaggio dell'Energy della Federal Reserve di Dallas e un sondaggio dell'Energy della Federal Reserve del Kansas, i produttori statunitensi hanno bisogno che il prezzo del petrolio si mantenga intorno ai 64 dollari al barile per poter continuare a operare.

Il prezzo del petrolio greggio di riferimento statunitense, il West Texas Intermediate, era di circa 70 dollari al barile.

Secondo l'Energy Information Administration degli Stati Uniti, la produzione di greggio dovrebbe raggiungere una media di circa 13,5 milioni di barili al giorno nel 2025, un record.

Tuttavia, la crescita della produzione sarà molto più lenta rispetto ai livelli registrati prima della pandemia di COVID-19.

Patterson ha detto:

L'amministrazione Biden ha ridotto le vendite di concessioni su terreni federali e ha anche aumentato i pagamenti delle royalties e i requisiti di obbligazioni per la produzione su terreni federali.

"Se confrontiamo il numero di nuovi contratti di locazione stipulati durante i primi tre anni di mandato di Trump, il totale è stato di oltre 4.000", ha aggiunto Patterson.

Nei primi tre anni di Biden, le nuove concessioni hanno totalizzato poco più di 1.400 unità, una cifra notevolmente inferiore rispetto a quella dei primi tre anni di Trump.

L'offerta globale è in aumento

La scorsa settimana l'Agenzia internazionale dell'energia ha stimato che la fornitura mondiale di petrolio dovrebbe aumentare di 1,9 milioni di barili al giorno nel 2025.

Secondo l'IEA, da Paesi come Stati Uniti, Guyana, Argentina, Canada e Brasile si prevede un aumento di 1,5 milioni di barili di petrolio al giorno.

L'IEA prevede anche un aumento dell'offerta di petrolio negli Stati Uniti del 3,5% il prossimo anno, più veloce di quella dell'OPEC+.

In questo contesto, una presidenza Trump potrebbe ulteriormente stimolare la produzione nei prossimi anni, sottraendo una quota di mercato maggiore all'OPEC e ai suoi alleati.

Tuttavia, "gli Stati Uniti non hanno capacità di riserva", ha detto a Reuters Bob McNally, presidente della Rapidan Energy Group ed ex funzionario della Casa Bianca.