Cosa significa la presidenza di Donald Trump per il futuro di DJT: spunti chiave per gli investitori

Con l'elezione di Donald Trump alla presidenza degli Stati Uniti nel 2025, sono sorte domande sul futuro della sua piattaforma social Truth Social e della sua società madre Trump Media & Technology Group (DJT).

L'ultima mossa di Trump, ovvero il trasferimento della sua quota di proprietà a un trust revocabile che lo rende indirettamente proprietario delle azioni, ma conferisce a suo figlio Donald Trump Jr. il potere esclusivo di voto sulle azioni, ha sollevato anche preoccupazioni per potenziali conflitti di interesse.

Inoltre, gli investitori e gli analisti sembrano avere difficoltà a valutare la società e hanno dubbi sulle sue strategie di crescita.

L'accordo di fiducia di Trump solleva questioni etiche

La proprietà indiretta di TMTG da parte di Trump, il cui valore è stimato in oltre 4,2 miliardi di dollari, è stata criticata per la mancanza di trasparenza.

Sebbene abbia trasferito la sua quota a un trust nel dicembre 2024, l'accordo consente a Donald Jr. di mantenere il potere di voto esclusivo, sollevando preoccupazioni per potenziali conflitti di interesse.

"Non si tratta di un fondo cieco con un amministratore indipendente, in cui le persone possono avere la certezza che i conflitti di interesse siano effettivamente eliminati", ha affermato Dennis Kelleher, CEO di Better Markets, in un rapporto di Barron's.

Sebbene i presidenti degli Stati Uniti non siano legalmente tenuti a rispettare le leggi sui conflitti di interessi, in passato i titolari di cariche pubbliche hanno solitamente depositato i propri beni in trust ciechi completamente indipendenti per evitare percezioni di scorrettezza.

La decisione di Trump di rinunciare a tali misure ha alimentato il dubbio sulla possibilità che i ruoli pubblici e privati possano rimanere distinti.

Preoccupazioni sulla valutazione: Truth Social vale il suo prezzo?

La valutazione attuale di TMTG di 7,8 miliardi di dollari è sottoposta a un intenso scrutinio, data la sua limitata performance finanziaria.

L'azienda ha registrato un modesto fatturato di 1 milione di dollari e una perdita netta di 19,2 milioni di dollari nel terzo trimestre del 2024, lasciando molti a interrogarsi sui fondamentali delle azioni.

A differenza della maggior parte delle aziende quotate in borsa, TMTG non ha copertura di intermediazione, il che rende le sue prospettive finanziarie al meglio speculative.

Inoltre, investitori istituzionali come Vanguard e BlackRock detengono piccole quote della società, principalmente tramite fondi indicizzati, il che potrebbe non indicare fiducia nelle sue prospettive a lungo termine.

Se confrontata con i giganti dei social media come Meta Platforms e ByteDance, la posizione di TMTG appare precaria.

La capitalizzazione di mercato di Meta è pari a 1,5 trilioni di dollari, spinta da solide metriche di fatturato e coinvolgimento.

Allo stesso modo, ByteDance, proprietaria di TikTok, è valutata circa 300 miliardi di dollari.

TMTG, al contrario, sembra derivare la sua valutazione principalmente dal marchio personale di Trump piuttosto che dai risultati operativi.

La strategia di crescita di DJT: servizi di streaming e iniziative crypto

Nonostante queste sfide, TMTG ha delineato ambiziosi piani di crescita che vanno oltre Truth Social.

Il servizio di video streaming Truth+ dell'azienda sta riscuotendo un crescente successo, essendo disponibile su piattaforme come iOS e Android.

TMTG sta inoltre esplorando opportunità nel settore delle criptovalute e della tecnologia finanziaria per diversificare le proprie fonti di reddito.

Sono emerse notizie secondo cui TMTG sta prendendo in considerazione l'acquisizione di Bakkt, una piattaforma di criptovalute quotata in borsa con una capitalizzazione di mercato di circa 200 milioni di dollari.

Una mossa del genere sarebbe finanziariamente fattibile, date le riserve di cassa di 673 milioni di dollari e il bilancio senza debiti di TMTG.

Devin Nunes, CEO di TMTG, ha sottolineato l'impegno dell'azienda a crescere attraverso potenziali fusioni e acquisizioni.

"Continuiamo a esplorare ulteriori possibilità di crescita, come potenziali fusioni e acquisizioni... anche nel campo della tecnologia finanziaria", ha affermato in una recente nota sui risultati finanziari.

Sebbene queste strategie possano generare nuove fonti di reddito, comportano anche rischi significativi.

All'inizio di novembre, l'azienda ha depositato il marchio per la sua potenziale piattaforma di trading e pagamento di criptovalute, "TruthFi".

Il mercato delle criptovalute è notoriamente volatile e un passo falso in questo settore potrebbe ulteriormente erodere la fiducia degli investitori.

L'entusiasmo degli investitori al dettaglio si affievolisce

Gli investitori al dettaglio, un tempo motore principale delle performance delle azioni DJT, sembrano aver perso interesse.

Dopo la vittoria elettorale di Trump a novembre, i volumi di scambio delle azioni sono diminuiti costantemente.

"La domanda degli investitori al dettaglio per DJT è scesa dopo le elezioni", ha affermato JJ Kinahan, CEO di IG North America.

Ha detto a Barron's che molti sostenitori di Trump che hanno acquistato azioni prima delle elezioni potrebbero aver visto il loro investimento come una forma di espressione politica piuttosto che una decisione finanziaria.

Steve Sosnick, capo stratega di Interactive Brokers, ha fatto eco a questo sentimento, osservando che la popolarità di DJT tra i trader è diminuita dopo aver raggiunto il picco il giorno delle elezioni.

"Non stiamo necessariamente assistendo a vendite di DJT, ma non c'è neanche un afflusso di nuovi acquirenti", ha spiegato Sosnick.

La mancanza di slancio al dettaglio è evidente nelle recenti performance azionarie di DJT.

Sebbene le azioni abbiano registrato un lieve rimbalzo dall'inizio di novembre, restano del 30% al di sotto del picco di ottobre di 55 dollari e sono scese di oltre il 50% rispetto al massimo di marzo di 80 dollari.

Possibili catalizzatori: opportunità e rischi

Nonostante le sfide, le azioni DJT mantengono il potenziale per picchi improvvisi, determinati da sviluppi inaspettati.

Un'offerta di acquisto, una partnership con una società fintech o il lancio di una nuova linea di prodotti potrebbero riaccendere l'interesse degli investitori.

Tuttavia, tali catalizzatori rimangono speculativi e i rischi associati alle vendite da parte di insider o al controllo normativo potrebbero smorzare l'ottimismo.

La proprietà interna rappresenta un ulteriore livello di incertezza. Diverse figure chiave associate all'amministrazione Trump, tra cui la candidata alla carica di procuratore generale Pam Bondi, possiedono azioni di TMTG.

Se gli insider iniziano a vendere le loro quote, ciò potrebbe scatenare un brusco calo dei prezzi delle azioni.