L'intelligenza artificiale, i tagli dei tassi e Trump spingono le azioni statunitensi a nuovi massimi nel 2024

I future degli indici azionari statunitensi hanno registrato un lieve rialzo nell'ultima giornata di negoziazione del 2024, chiudendo un anno straordinario in cui le azioni sono salite a livelli record, spinte da una serie di fattori tra cui la resilienza economica post-pandemia, l'attesa di costi di prestito più bassi e la potente ascesa dell'intelligenza artificiale (AI).

S&P 500, Dow e Nasdaq si avvicinano tutti a massimi record, preparando il terreno per un secondo anno consecutivo di sostanziali guadagni.

I catalizzatori: l'intelligenza artificiale, i tagli dei tassi e la vittoria di Trump

La combinazione di un taglio dei tassi di interesse di quasi 100 punti base da parte della Federal Reserve e di un potente rialzo delle azioni tecnologiche, spinto dal potenziale percepito dell'intelligenza artificiale, ha spinto il mercato in avanti per tutto il 2024.

I settori tecnologico, delle comunicazioni e dei beni di consumo discrezionali dell'S&P 500 hanno registrato un balzo di oltre il 30% quest'anno, mentre l'aumento di quasi il 170% di Nvidia, la principale azienda di intelligenza artificiale, sebbene inferiore rispetto allo scorso anno, le ha permesso di superare i 3 trilioni di dollari di valore di mercato.

Allo stesso tempo, Tesla ha riconquistato la valutazione di 1 trilione di dollari.

L'andamento del mercato in vista del nuovo anno

Alle 5:45 ET, i Dow E-minis erano in rialzo di 90 punti, ovvero dello 0,21%, gli S&P 500 E-minis erano in rialzo di 17 punti, ovvero dello 0,29%, e i Nasdaq 100 E-minis erano in rialzo di 75,25 punti, ovvero dello 0,36%. Nvidia era in rialzo dello 0,7%, mentre Tesla ha aggiunto l'1,6% nelle contrattazioni pre-mercato.

Sebbene si preveda un volume di scambi ridotto a causa delle prossime festività di Capodanno, la spinta sottostante del mercato rimane forte. "È normale iniziare a pensare che il rally dell'intelligenza artificiale un giorno si esaurirà... ma finora tutti coloro che hanno chiesto una correzione si sono sbagliati e gli analisti di Wall Street hanno trascorso l'anno alzando i loro obiettivi di prezzo", ha detto a Reuters Ipek Ozkardeskaya, analista senior di Swissquote Bank.

Un vento a favore di Trump per i rischi

Verso la fine del 2024, il rischio ha iniziato ad aumentare in seguito alla vittoria di Donald Trump alle elezioni presidenziali, alimentato dalla speranza che le sue politiche di allentamento delle normative, riduzione delle tasse e aumento dei dazi avrebbero giovato alle imprese nazionali.

Anche le azioni a piccola capitalizzazione hanno beneficiato della vittoria, con il Russell 2000 che ha raggiunto un massimo storico e si prepara a un guadagno annuo del 10%, il secondo consecutivo.

Anche le banche hanno tratto vantaggio, con un aumento di oltre il 30% quest'anno.

Volatilità di dicembre e posizione della Fed

Nonostante le tendenze complessivamente positive, il mercato ha registrato alcune turbolenze a dicembre, con l'aumento dei rendimenti dei titoli del Tesoro e le valutazioni azionarie eccessive che hanno innescato un calo.

Al momento, lo S&P 500 è in rotta verso il suo calo mensile più consistente da aprile, a testimonianza delle preoccupazioni degli investitori per l'atteggiamento cauto della Fed.

Il rendimento del benchmark del Treasury a 10 anni è sceso dal suo massimo di sette mesi, ma rimane al 4,5%.

I mercati percepiscono le politiche di Trump come inflazionistiche, il che potrebbe rallentare il ritmo dei tagli dei tassi della Fed.

Secondo lo strumento FedWatch del CME Group, gli operatori si aspettano che il primo taglio dei tassi da parte della Fed nel 2025 avvenga a marzo o a maggio.

La risposta rialzista della criptovaluta

La vittoria di Trump ha rappresentato anche una manna per il settore delle criptovalute, con i prezzi del bitcoin che hanno toccato i 100.000 dollari.

Le azioni di MicroStrategy hanno più che triplicato di valore quest'anno grazie alle sue acquisizioni di bitcoin, mentre anche Coinbase e MARA Holdings hanno registrato guadagni.

Mentre molti settori hanno registrato una crescita sostanziale, il settore dei materiali ha sperimentato un calo di oltre il 2%, principalmente a causa delle sfide economiche in Cina, un importante consumatore di metalli.

Questa divergenza sottolinea l'impatto variabile delle condizioni economiche globali sui diversi settori.