Rupia indiana: quanto può salire il tasso di cambio USD/INR?

Il notevole crollo della rupia indiana è proseguito, con il tasso di cambio USD/INR che è salito a un record di 85,73. È aumentato nelle ultime otto settimane consecutive, poiché le probabilità di una Banca centrale indiana (RBI) più accomodante hanno coinciso con una Fed moderatamente falco. Quindi, quanto in alto può arrivare la coppia USDINR?

Forte indice del dollaro USA

Il tasso di cambio USD/INR ha registrato una forte tendenza al rialzo, mentre la rupia indiana e altre valute dei mercati emergenti sono crollate. È passato da 68,35 nel 2019 a quasi 86 oggi, una tendenza che gli analisti prevedono continuerà.

Il balzo della coppia è dovuto principalmente alla forza ininterrotta del rally dell'indice del dollaro statunitense, che è salito fino a 109, il livello più alto in oltre due anni, con la valuta che si è indebolita rispetto alla maggior parte delle altre valute.

Il dollaro è salito a causa della salute dell'economia statunitense. La maggior parte degli economisti prevede che l'economia si sia espansa tra il 2,5% e il 2,7% nel 2024, portando la crescita post-pandemia a circa il 12%.

L'economia è cresciuta grazie alle robuste spese del governo, che hanno contribuito a far salire il debito pubblico a oltre 36,3 trilioni di dollari. Anche la spesa dei consumatori è stata forte, il che spiega perché i tassi di insolvenza delle carte di credito sono in forte aumento.

La Federal Reserve ha previsto che nel 2025 sarà più aggressiva, riadattandosi alle politiche di Donald Trump. Trump ha promesso di deportare milioni di immigrati clandestini, tagliare le tasse, ridurre le normative e imporre tariffe.

La Fed ritiene che alcune di queste politiche saranno altamente inflazionistiche e ha modificato la propria posizione indicando solo due tagli quest'anno. Ora è più concentrata sull'inflazione piuttosto che sul mercato del lavoro, che ritiene forte.

I prossimi dati economici importanti da tenere d'occhio saranno quelli del venerdì, relativi alle buste paga non agricole (NFP) degli Stati Uniti. Gli economisti si aspettano che i dati mostrino che l'economia abbia creato 150.000 posti di lavoro, mentre il tasso di disoccupazione è rimasto al 4,2%.

Possibili tagli dei tassi di interesse da parte della RBI

La coppia USD/RUB è salita alle stelle perché gli investitori si aspettano potenziali tagli dei tassi di interesse da parte della RBA dopo che il presidente Modi ha sostituito il falco Shaktikanta Das con Sanjay Malhotara.

Ha sostituito il capo della RBI dopo che i dati hanno rivelato che l' economia ha rallentato nel terzo trimestre. È cresciuta di meno del 6% nel terzo trimestre. Gli analisti ora si aspettano che l'economia sia cresciuta probabilmente al di sotto del 7% nel 2024, con molti che si aspettano che rimanga tra il 6,4% e il 6,8%.

Pertanto, è probabile che Malhotara dia priorità alla crescita dell'India a scapito dell'inflazione, che negli ultimi mesi è rimasta stabile. L'indice dei prezzi al consumo (CPI) è aumentato del 5,48% a novembre. Sebbene la cifra del CPI sia stata inferiore al 6,21% di ottobre, è stata superiore al minimo dell'anno scorso del 3,54%.

La RBI probabilmente ridurrà i tassi nel primo trimestre. Il rischio, tuttavia, è che tassi più bassi determinino un aumento del cambio USD/INR nel breve termine.

Fortunatamente, la RBI ha a disposizione altre misure per intervenire nel mercato dei cambi, grazie alle sue riserve valutarie pari a 640 miliardi di dollari.

Analisi tecnica USD/INR

Grafico dei prezzi USD/INR | Fonte: TradingView

Il tasso di cambio USD/INR ha registrato una forte corsa al rialzo negli ultimi anni. Di recente ha superato l'importante livello di resistenza a 85 e la parte superiore del canale ascendente mostrato in rosso.

La coppia è rimasta al di sopra delle medie mobili esponenziali (EMA) a 50 e 25 settimane, un segnale rialzista molto popolare. Inoltre, l'indice di forza relativa (RSI) è salito al livello di ipercomprato di 85. Anche l'oscillatore stocastico è salito al punto di ipercomprato.

Pertanto, la coppia potrebbe scendere nelle prossime settimane a causa dell'intervento della RBI. Se ciò dovesse accadere, potrebbe tornare a testare il supporto chiave a 85.