L'inflazione nella zona euro sale al 2,4% a dicembre, in linea con le attese

L'inflazione nella zona euro ha continuato a salire per il terzo mese consecutivo, raggiungendo il 2,4% a dicembre, secondo i dati preliminari pubblicati martedì dall'agenzia di statistica Eurostat.

Questa cifra è in linea con le previsioni degli economisti intervistati da Reuters e segna un aumento rispetto al dato rivisto dell'1,8% di novembre.

Sebbene questo aumento dell'inflazione generale fosse previsto, la Banca Centrale Europea (BCE) monitorerà attentamente l'entità di questi aumenti, in particolare in relazione all'inflazione di base e dei servizi, mentre prenderà in considerazione i tagli dei tassi di interesse.

L'inflazione di base è stabile nonostante l'aumento dei prezzi

L'inflazione di base, che esclude i prezzi più volatili dell'energia e degli alimenti, è rimasta invariata al 2,7% per il quarto mese consecutivo, confermando anche le aspettative degli economisti.

L'inflazione dei servizi, invece, è salita al 4% dal 3,9%.

Questa persistente pressione al rialzo sui prezzi dei servizi è un aspetto di particolare preoccupazione per la BCE, poiché spesso è considerato più indicativo delle tendenze inflazionistiche sottostanti.

Ancora attese riduzioni dei tassi da parte della BCE

L'aumento dell'inflazione generale era ampiamente previsto, dopo il minimo del 1,7% di settembre, poiché l'impatto dei prezzi più bassi dell'energia dei periodi precedenti inizia a attenuarsi.

Al momento i mercati prevedono che la BCE ridurrà i tassi di interesse dal 3% al 2% in più tranche nel corso dell'anno.

I dati forniranno informazioni sulla portata e sulla velocità dei previsti tagli dei tassi, mentre la banca centrale bilancia i suoi obiettivi di stabilità dei prezzi e crescita economica.

Tassi di inflazione divergenti nelle principali economie dell'eurozona

Il ritmo dell'aumento dei prezzi in Germania, la più grande economia della zona euro, ha raggiunto il 2,9%, valore superiore alle aspettative, a dicembre, secondo i dati pubblicati separatamente questa settimana.

Al contrario, l'inflazione in Francia è stata dello 0,8% lo scorso mese, al di sotto del 1,9% previsto da un sondaggio di analisti Reuters.

Queste diverse percentuali di inflazione nei principali Stati membri sottolineano la complessità della gestione della politica monetaria per l'intera zona euro.

L'euro mantiene i guadagni rispetto al dollaro

L'euro ha mantenuto i guadagni registrati al mattino presto nei confronti del dollaro statunitense dopo la pubblicazione dei dati sull'inflazione, scambiandosi in rialzo dello 0,33% a 1,0424 dollari alle 10:43 di mattina a Londra.

Gli operatori stanno attualmente valutando se l'euro potrebbe scendere alla parità con il dollaro statunitense quest'anno, soprattutto se la Federal Reserve adotterà una posizione significativamente più aggressiva rispetto alla BCE.

Gli esperti affermano che la BCE non sarà eccessivamente preoccupata

Haig Bathgate, direttore di Callanish Capital, ha dichiarato a 'Squawk Box Europe' di CNBC che i politici della BCE non sarebbero troppo preoccupati da una lettura dell'inflazione mensile leggermente più elevata, purché fosse sostanzialmente in linea con le aspettative.

"Ora c'è molta più prevedibilità in molte delle serie di dati che stiamo osservando... la direzione del movimento dei tassi [in calo] in Europa è molto più prevedibile rispetto, ad esempio, al Regno Unito", ha affermato Bathgate martedì, suggerendo un maggiore grado di fiducia nella traiettoria europea.

La BCE probabilmente procederà con cautela nei tagli dei tassi

Nonostante i mercati abbiano previsto tagli dei tassi all'inizio dell'anno, Jack Allen-Reynolds, economista capo aggiunto per la zona euro presso Capital Economics, ha dichiarato a CNBC che la persistenza dell'inflazione dei servizi significa che la BCE "probabilmente continuerà a tagliare i tassi di interesse solo lentamente, anche se le prospettive economiche rimangono scarse".

Allen-Reynolds ha osservato che "La cosa più importante per le prospettive della politica monetaria è che l'inflazione di base è rimasta invariata al 2,7% per il quarto mese consecutivo... Ciò non impedirà alla BCE di tagliare ulteriormente i tassi di interesse", aggiungendo che "L'elevato livello di inflazione dei servizi è dovuto in parte a effetti temporanei che dovrebbero attenuarsi quest'anno. Nel frattempo, il mercato del lavoro si è allentato, la crescita dei salari sta rallentando e le prospettive di crescita sono deboli".

Prospettive economiche oscurate dall'incertezza

L'economia della zona euro è cresciuta dello 0,4% nel terzo trimestre, ma gli economisti avvertono che l'instabilità politica, la persistente debolezza del settore manifatturiero e la possibilità di un'escalation delle tensioni commerciali sotto la nuova amministrazione del presidente eletto degli Stati Uniti Donald Trump hanno offuscato le prospettive per il 2025.

Questi fattori aggiungono ulteriore complessità al compito della BCE di gestire la politica monetaria nei prossimi mesi.