Anticipazione dei risultati di Coca-Cola: cosa aspettarsi dal report di oggi

Coca-Cola (NYSE:KO) pubblicherà i risultati del quarto trimestre martedì prima dell'apertura del mercato, con gli analisti di Wall Street che si aspettano un aumento del 6% degli utili per azione a 52 centesimi.

Tuttavia, si prevede che i ricavi diminuiranno del 2,5% rispetto all'anno precedente, scendendo a 10,68 miliardi di dollari.

Nonostante la resiliente domanda dei consumatori, un dollaro forte potrebbe pesare sulle vendite internazionali di Coca-Cola, che rappresentano circa due terzi del fatturato totale dell'azienda.

L'indice del dollaro statunitense, che tiene traccia del dollaro rispetto a un paniere di valute, è salito di quasi l'8% da settembre, rendendo i prodotti Coca-Cola più costosi all'estero e riducendo il valore dei guadagni esteri quando convertiti nuovamente in dollari.

La Coca-Cola ha già avvisato gli investitori di queste pressioni valutarie, prevedendo un ostacolo del 10% agli utili rettificati per azione nel quarto trimestre.

Inoltre, si prevede che le acquisizioni, le cessioni e altre modifiche strutturali determineranno un ulteriore calo del 3-4%.

Questi fattori hanno contribuito al calo del 12,5% del prezzo delle azioni della società rispetto al picco di settembre, anche se rimane in rialzo del 7% rispetto all'anno scorso.

Con la normalizzazione della spesa dei consumatori in Nord America, i risultati interni dell'azienda, che rappresentano circa il 35% del suo profitto totale, dovrebbero accelerare, ha scritto Kevin Grundy, analista senior di ricerca di BNP Paribas Exane, in una nota di venerdì.

Fairlife si afferma come motore chiave della crescita

Sebbene le bevande gassate rimangano il business dominante di Coca-Cola, l'azienda ha lavorato per diversificare il proprio portafoglio prodotti sotto la guida dell'amministratore delegato James Quincey.

Una delle più grandi storie di successo dell'azienda in questo senso è stata Fairlife, il suo marchio di latte e frullati proteici premium.

Sebbene Fairlife rappresenti attualmente solo il 5% del business statunitense di Coca-Cola, nel 2024 ha contribuito per il 35% alla crescita delle vendite nazionali dell'azienda, secondo Grundy.

Grundy prevede che il marchio crescerà a un ritmo del 20% all'anno nei prossimi cinque anni, poiché la domanda di prodotti lattiero-caseari ricchi di proteine e di alta qualità continua a crescere.

"Fairlife è diventata un'ottima attività", ha affermato Quincey, sottolineando il suo potenziale.

Nonostante il prezzo sia quasi tre volte superiore a quello del latte tradizionale, le vendite al dettaglio di Fairlife hanno superato il miliardo di dollari nel 2022, un aumento notevole rispetto ai soli 90 milioni di dollari del 2015, anno in cui il prodotto è stato distribuito a livello nazionale.

Il marchio del latte sta diventando un fattore chiave di "crescita, che aiuta a compensare il calo delle vendite di molte bevande gassate zuccherate e ad alto contenuto calorico dell'azienda", ha affermato Garrett Nelson, analista di CFRA.

Gli investitori cercano un'ulteriore diversificazione

Nonostante il successo di Fairlife, Coca-Cola rimane fortemente dipendente dal suo business delle bevande gassate, che rappresenta circa il 60% dei suoi ricavi.

L'azienda ha cercato di espandersi nel settore del caffè, delle bevande energetiche e delle acque aromatizzate, ma la sua gamma di prodotti è rimasta sostanzialmente invariata negli ultimi sei anni.

Gli investitori seguiranno con attenzione il rapporto sui risultati del martedì per avere aggiornamenti sulla più ampia strategia di diversificazione dell'azienda.

Un'altra potenziale sfida deriva dall'incertezza normativa.

Robert F. Kennedy Jr., da tempo critico dei cibi trasformati e delle bevande zuccherate, è stato indicato come possibile candidato alla guida del Dipartimento della Salute e dei Servizi Umani.

Kennedy ha proposto politiche volte a limitare il consumo di bibite gassate, citando i loro legami con l'obesità e altri problemi di salute.

Se venisse nominato, potrebbe spingere per nuove normative che impattano l'attività principale di Coca-Cola.

Tuttavia, Grundy ritiene che Coca-Cola sia ben posizionata per adattarsi ai cambiamenti delle tendenze dei consumatori, sottolineando che 19 dei suoi 20 marchi più grandi offrono ora alternative senza zucchero.

Resta da vedere se ciò sarà sufficiente a compensare i rischi normativi e le pressioni valutarie.