Una joint venture tra TSMC e Intel? I giganti dei chip esplorano una potenziale collaborazione

Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd. (NYSE: TSM) rischia di perdere molto in quanto l'amministrazione Trump sta mantenendo l'impegno di trasferire la produzione dei chip AI più avanzati al mondo negli Stati Uniti.

Come soluzione alternativa, il colosso taiwanese potrebbe optare per una joint venture con la statunitense Intel Corp (NASDAQ: INTC), afferma Patrick Moorhead, amministratore delegato di Moor Insights.

Moorhead ha convenuto che un'acquisizione totale di INTC è improbabile a causa di preoccupazioni per la sicurezza nazionale. Ma una joint venture "come forma di finanziamento e potenzialmente una condivisione di proprietà intellettuale di qualche tipo" era sul tavolo, ha sostenuto in un'intervista alla CNBC venerdì.

Perché TSMC potrebbe prendere in considerazione una joint venture con Intel?

Le azioni Intel sono salite di oltre il 20% da quando JD Vance ha ribadito l'impegno del nuovo governo a garantire che i chip più sofisticati saranno prodotti negli Stati Uniti.

Moorhead vede TSMC come il "più grande perdente" a seguito di un potenziale cambiamento di regime, poiché è attualmente il principale fornitore di chip AI avanzati, ma li produce principalmente a Taiwan.

Inoltre, il più recente processo a 18A di Intel è estremamente competitivo ed è in grado di sottrarre quote di mercato anche a Taiwan Semiconductor Mfg. Co. Ltd., ha aggiunto.

"Si può immaginare la pressione che l'amministrazione Trump sta esercitando in questo momento su Nvidia, Broadcom e Marvell per spingerle a rivedere la questione".

Secondo Moorhead, se messi insieme, questi sviluppi potrebbero spingere TSMC a esplorare una joint venture con Intel, che potrebbe giovare notevolmente alla seconda in termini di capitale.

Cosa potrebbero significare le dichiarazioni di JD Vance per INTC

Patrick Moorhead si aspetta che Intel tragga vantaggio da "alcune agevolazioni fiscali sulla produzione" come parte dell'impegno più ampio del governo a riportare la produzione di chip in patria.

Nel complesso, è convinto che le azioni INTC abbiano toccato il fondo.

"Uno dei motivi per cui i suoi progetti non hanno avuto il successo sperato è stato il processo di produzione non competitivo. Con 18A la situazione sta cambiando", ha affermato nell'intervista a CNBC.

Si noti che al momento le azioni Intel offrono una cedola del 2,07%, il che le rende ancora più attraenti da acquistare al momento della stesura di questo articolo.

I principali risultati finanziari del recente trimestre di Intel

Le dichiarazioni di Moorhead arrivano un paio di settimane dopo che Intel ha reso noti risultati migliori del previsto per il quarto trimestre finanziario.

Il colosso dei chip ha guadagnato 13 centesimi per azione su un fatturato di 14,26 miliardi di dollari, superando i 12 centesimi per azione e i 13,81 miliardi di dollari previsti dagli esperti. Nel comunicato sui risultati, INTC ha confermato di "essere al lavoro per migliorare la nostra posizione competitiva e creare valore per gli azionisti".

Intel sta inoltre cercando un potenziale acquirente per una quota di minoranza in Altera, l'azienda di chip FPGA (field-programmable gate array) acquisita nel 2015 per 14,5 miliardi di dollari.

La mossa probabilmente libererà un po' di capitale che Intel potrebbe utilizzare per stimolare la crescita futura.