L'impennata dei prezzi dell'oro ha colpito le vendite di gioielli al dettaglio in India.

Le vendite al dettaglio di gioielli in India hanno subito un calo significativo negli ultimi due mesi, poiché gli alti prezzi dell'oro hanno tenuto lontani i consumatori dai negozi.

Il rally dei prezzi dell'oro, che dall'inizio dell'anno ha ripetutamente raggiunto nuovi massimi storici, ha pesato notevolmente sulla domanda al dettaglio di gioielli in oro.

Dall'inizio dell'anno, i prezzi dell'oro sono aumentati di oltre l'11%, raggiungendo una serie di massimi storici.

I prezzi sul COMEX avevano raggiunto un massimo storico di 2.974 dollari l'oncia all'inizio di questo mese.

“A metà febbraio 2025, i rivenditori di oro indiani offrono sconti da 30 a 38 dollari per oncia rispetto ai prezzi internazionali, principalmente a causa degli alti prezzi interni e della domanda contenuta durante la stagione dei matrimoni”, ha dichiarato a Invezz Prithviraj Kothari, amministratore delegato di RiddiSiddhi Bullions Limited (RSBL).

Diminuiscono le vendite di gioielli in India.

I prezzi interni sono aumentati del 14%, raggiungendo il record di 86.831 rupie per 10 grammi, rispecchiando l'aumento dei prezzi internazionali.

Questo è in parte dovuto alla svalutazione della rupia dell'1,1% rispetto al dollaro USA dall'inizio dell'anno, secondo il World Gold Council.

Esperti e rivenditori hanno affermato che, a causa dei prezzi più alti, i consumatori hanno optato per gioielli in oro a caratura inferiore.

I consumatori stanno ritardando gli acquisti e optando per design più leggeri (oro 14K e 18K), ha dichiarato Kothari.

Il calo della domanda nelle aree rurali, un fattore chiave del mercato della gioielleria, è attribuito all'inflazione e alla riduzione del reddito disponibile.

Secondo Kothari, ciò ha comportato uno spostamento delle preferenze dei consumatori verso gioielli in argento e con pietre preziose, nonché verso opzioni di investimento alternative come l'oro digitale e le obbligazioni auree sovrane.

“Se i prezzi rimarranno elevati, la domanda potrebbe rimanere debole, con una leggera ripresa prevista solo durante le prossime festività e la stagione dei matrimoni”, ha aggiunto Kothari.

Secondo Kothari, le segnalazioni indicano un calo delle vendite a livello nazionale del 70-80%, principalmente a causa dei prezzi dell'oro ai massimi storici, che hanno indotto i consumatori a rimandare gli acquisti in attesa di una riduzione dei prezzi.

Forti sconti sull'oro

“Questo rallentamento della domanda di gioielli ha reso i rivenditori riluttanti a rifornirsi, poiché incontrano difficoltà nel rispettare i termini di pagamento con i produttori”, ha dichiarato Kavita Chacko, responsabile della ricerca per l'India del WGC, in un rapporto.

Il divario crescente tra i prezzi interni e quelli internazionali rifletteva la debolezza della domanda.

“Da dicembre, i prezzi dell'oro sul mercato interno sono stati inferiori ai prezzi internazionali, con un divario che si è ampliato da una media di 3 dollari USA/oncia a dicembre a 23 dollari USA/oncia”, ha dichiarato Chacko.

Secondo Kothari, a metà febbraio gli sconti erano ancora più elevati, nell'ordine di 30-38 dollari per oncia, come menzionato in precedenza.

“A gennaio 2025, gli sconti sull'oro in India si sono ampliati raggiungendo i massimi degli ultimi sei mesi, poiché i prezzi interni si sono avvicinati ai massimi storici, frenando ulteriormente la domanda”, ha affermato Kothari.

Riciclo e importazioni di oro

Secondo Kothari, anche i gioiellieri indiani hanno segnalato un aumento del riciclo dell'oro, poiché gli acquirenti scambiano gioielli esistenti invece di acquistarne di nuovi.

Kumar Jain, proprietario dei negozi Umedmal Tilokchand Zaveri di Mumbai, ha dichiarato a Invezz che il riciclo di vecchi gioielli è attualmente più elevato a causa della scarsità di scorte presso i gioiellieri.

La carenza era dovuta a una diminuzione delle importazioni di oro. L'India è uno dei principali importatori del metallo prezioso.

Secondo il WGC, le importazioni di oro a gennaio hanno registrato un calo significativo a causa degli alti prezzi che hanno determinato una riduzione della domanda.

Le segnalazioni aneddotiche di mercato suggeriscono che i produttori non hanno aumentato le importazioni, riflettendo il contesto di domanda depressa.

Le importazioni di gennaio sono state le più basse da luglio 2024.

Secondo i dati del Ministero del Commercio, la spesa per le importazioni di oro nel mese ha totalizzato 2,68 miliardi di dollari, con una diminuzione del 43% rispetto a dicembre.

Tuttavia, era circa il 40% superiore a gennaio dell'anno precedente.

“Stimiamo che il volume delle importazioni a gennaio si sia attestato tra le 30 e le 35 tonnellate”, ha dichiarato Chacko.

ETF e investimenti in oro

L'aumento dei prezzi dell'oro sta spingendo a una transizione dagli acquisti di gioielli a prodotti aurei a scopo di investimento, ha affermato Kothari.

“Molti consumatori esitano ad acquistare gioielli costosi e preferiscono invece ETF sull'oro, oro digitale e fondi comuni di investimento in oro come investimenti alternativi.”

Ha aggiunto:

Secondo l'Association of Mutual Funds in India (AMFI), gli ETF sull'oro hanno registrato afflussi netti di 37,5 miliardi di rupie (435 milioni di dollari) a gennaio, un dato significativamente superiore alla media degli afflussi di 9,4 miliardi di rupie (112 milioni di dollari) dei 12 mesi precedenti.

Nel frattempo, Kothari prevede che i prezzi al dettaglio rimarranno stabili, con un sollievo limitato a meno che i prezzi globali non subiscano una forte correzione.