Come la Cina sta silenziosamente rallentando la crescita manifatturiera dell'India

La Cina sta silenziosamente adattando la sua strategia di investimento globale per rallentare l'ascesa dell'India come rivale nel settore manifatturiero.

Mentre le aziende spostano le catene di approvvigionamento fuori dalla Cina, Pechino sta indirizzando gli investimenti esteri verso paesi selezionati, evitando deliberatamente l'India.

Gli investimenti diretti esteri (IDE) in entrata in Cina sono crollati del 99% dal 2021.

Eppure, invece di ritirarsi a livello globale, le aziende cinesi si stanno espandendo all'estero, rimodellando le reti di produzione globali.

Nel frattempo, l'India sta affrontando ostacoli inaspettati nel suo tentativo di sostituire la Cina come fabbrica del mondo.

La Cina sta rimodellando la globalizzazione secondo i propri termini?

I numeri parlano chiaro. I dati del Rhodium Group mostrano che gli investimenti diretti esteri in entrata in Cina sono scesi a 4,5 miliardi di dollari nel 2024, il livello più basso da oltre tre decenni.

Ma gli investimenti diretti esteri cinesi in uscita stanno prendendo una nuova direzione.

Un tempo concentrati sull'acquisizione di beni negli Stati Uniti, in Giappone e in Europa, i capitali cinesi ora affluiscono in progetti di nuova costruzione, come fabbriche, impianti di batterie e parchi industriali, in paesi come Ungheria, Messico, Marocco e Brasile.

In Europa, l'Ungheria è diventata la destinazione preferita della Cina, ricevendo un investimento di 7 miliardi di dollari dal gigante delle batterie CATL e una nuova fabbrica di veicoli elettrici BYD.

Il Marocco si è affermato come un sorprendente polo per le catene di approvvigionamento di veicoli elettrici cinesi, sfruttando gli accordi commerciali con gli Stati Uniti e l'UE.

La strategia cinese va oltre l'aspetto economico.

Si tratta di quella che alcuni analisti definiscono "diplomazia industriale", che premia selettivamente le nazioni con investimenti diretti esteri (IDE) in base all'allineamento geopolitico.

Secondo quanto riportato da MERICS, le case automobilistiche cinesi hanno ricevuto istruzioni di espandersi nei paesi che si oppongono ai dazi UE sulle auto elettriche cinesi, mentre dovrebbero trattenere gli investimenti da quelli che li sostengono.

Perché l'India è esclusa?

La strategia di Pechino cambia radicalmente quando si tratta dell'India.

Nonostante la popolazione indiana abbia superato quella cinese e la sua economia sia cresciuta del 6,5% l'anno scorso, le aziende cinesi stanno frenando.

Dietro le quinte, Pechino ha scoraggiato aziende come BYD e Foxconn dall'espandersi ulteriormente in India, temendo che ciò potesse accelerare l'ascesa dell'India nella catena del valore.

I controlli sulle esportazioni cinesi hanno silenziosamente limitato le forniture di input industriali chiave, come attrezzature solari, componenti per veicoli elettrici e macchinari elettronici destinati all'India.

Secondo quanto riferito, le macchine perforatrici per tunnel e persino le spedizioni di attrezzature di Foxconn sono state ritardate nei porti cinesi.

Il movente appare chiaro: impedire all'India di ripetere la storia di successo della Cina degli anni '90.

Fu allora che i produttori occidentali si riversarono in Cina, contribuendo a farla diventare una potenza globale.

La Cina considera l'India l'unico sfidante plausibile alla sua supremazia nella scala produttiva e nelle esportazioni ad alta intensità di lavoro.

Le strozzature interne dell'India

Tuttavia, la Cina non è l'unica responsabile delle difficoltà dell'India. Gli investitori stranieri citano gli ostacoli interni all'India come un fattore significativo.

Gli elevati dazi all'importazione sui componenti, le rigide leggi sul lavoro e la burocrazia hanno rallentato lo slancio.

Sebbene Apple abbia spostato la produzione di iPhone in India, dove ora viene assemblato il 15% dei suoi dispositivi, l'azienda è ancora lontana dal suo obiettivo del 25%.

Gli scioperi nelle fabbriche indiane e le normative statali incoerenti hanno creato attriti per i dirigenti globali abituati all'ambiente prevedibile e centralizzato del Vietnam.

Il settore elettronico vietnamita ha ora un valore di 126 miliardi di dollari.

È tre volte più grande di quella indiana, nonostante l'India abbia una popolazione oltre dieci volte superiore.

La profonda integrazione del Vietnam con le catene di approvvigionamento cinesi lo rende anche una tappa naturale per i produttori che si ritirano dalla Cina.

L'India sta perdendo l'onda del "China Plus One"?

La strategia "Cina più uno", che mira a diversificare la produzione globale al di fuori della Cina, ha ampiamente beneficiato le nazioni del Sud-est asiatico.

Messico, Vietnam e Indonesia hanno assorbito gran parte dello spostamento produttivo, lasciando l'India a rincorrere.

Gli investimenti diretti esteri nel settore manifatturiero indiano sono stati tiepidi.

Secondo la Camera di Commercio giapponese, solo una su dieci delle aziende giapponesi che esplorano il mercato indiano porta a termine i propri piani di investimento.

Le aziende taiwanesi di semiconduttori hanno per lo più evitato l'India dopo aver valutato gli ostacoli operativi.

Contemporaneamente, gli investimenti diretti esteri cinesi in nuovi progetti sono aumentati vertiginosamente, in particolare in America Latina, nel Sud-est asiatico e in alcune parti d'Europa.

Pechino sembra stia creando una nuova rete industriale che preserva il controllo cinese sulle tecnologie critiche, spostando al contempo la produzione a basso valore all'estero, ma comunque lontano dall'India.

L'India potrebbe ancora sfondare?

I responsabili politici indiani sono consapevoli delle sfide. Negli ultimi mesi, il governo ha offerto nuovi incentivi ai produttori di elettronica e semiconduttori.

Il Primo Ministro Narendra Modi ha inoltre cercato di accelerare un accordo commerciale con Washington per ridurre le tariffe e rafforzare il ruolo dell'India come polo produttivo.

Ma il modello di governance decentralizzato e le infrastrutture frammentate dell'India continuano a frenarne lo sviluppo.

Gli investitori stranieri si chiedono sempre più spesso se l'India saprà cogliere questa rara opportunità o lascerà che Vietnam e Messico consolidino il loro vantaggio.

Il rischio per la Cina è che, alla fine, le necessità economiche possano prevalere sulla geopolitica.

Nonostante gli avvertimenti di Pechino, molte aziende cinesi desiderano ancora accedere al mercato indiano.

Come osservato in un rapporto dell'Observer Research Foundation, le aziende cinesi si trovano di fronte a un dilemma: ritirarsi dall'India e cedere terreno a rivali occidentali come Apple e Samsung, oppure rimanere e rischiare di contribuire allo sviluppo delle capacità indiane, che potrebbero un giorno rivaleggiare con quelle cinesi.