L'argento si prepara a raggiungere i 35 dollari l'oncia mentre l'oro sale a nuovi massimi.

Il prezzo dell'argento ha superato la soglia dei 34 dollari l'oncia, raggiungendo livelli mai visti dalla fine di ottobre.

Questo movimento al rialzo si verifica mentre anche i prezzi dell'oro registrano un notevole aumento, suggerendo una potenziale correlazione tra i due metalli preziosi.

Diversi fattori potrebbero contribuire a questo recente aumento dei prezzi, tra cui l'incertezza economica, le tensioni geopolitiche o un cambiamento nel sentiment degli investitori verso beni rifugio come i metalli preziosi.

Il valore attuale è inferiore di circa un dollaro statunitense al massimo degli ultimi 12 anni, raggiunto circa cinque mesi fa. Ciò indica che il valore attuale si sta avvicinando a un picco significativo, suggerendo una forte tendenza al rialzo negli ultimi mesi.

“È probabile che questo livello venga raggiunto presto, dato il continuo rialzo dell'oro”, ha affermato Carsten Fritsch, analista di materie prime presso Commerzbank AG, in una nota.

Previsioni sul prezzo dell'argento

Considerando le dinamiche di mercato in continua evoluzione e le nostre ultime analisi, Commerzbank ha rivisto al rialzo le proprie previsioni di prezzo per l'argento.

La banca tedesca ora prevede che il prezzo dell'argento raggiungerà i 35 dollari l'oncia entro la fine dell'anno. Si tratta di un aumento rispetto alla precedente previsione della banca di 33 dollari l'oncia.

Al momento della stesura, il contratto più attivo sull'argento al COMEX era quotato a 34,270 dollari l'oncia, in calo dell'1,7% rispetto alla chiusura precedente.

Date le attuali condizioni di mercato e sulla base dell'analisi di Commerzbank, la banca prevede che l'argento si apprezzerà rispetto all'oro.

Questo cambiamento nella dinamica dei prezzi tra i due metalli preziosi comporterà una diminuzione del rapporto oro/argento.

Fritsch prevede che questo rapporto diminuirà a circa 81.

Questo dato si allinea con il rapporto oro/argento medio osservato nei cinque anni precedenti e, secondo la banca tedesca, potrebbe indicare un ritorno a una relazione più tipica dal punto di vista storico tra i prezzi di questi due metalli preziosi.

L'aumento dell'oro

Il recente indebolimento del dollaro statunitense, che ha perso tutti i guadagni ottenuti dopo la vittoria di Donald Trump alle elezioni americane di inizio novembre, ha parzialmente contribuito all'aumento dei prezzi dell'oro dalla fine di febbraio.

“L’influenza del dollaro USA sul prezzo dell’oro si può osservare anche dal fatto che i prezzi dell’oro in altre valute, come l’euro e la sterlina inglese,” ha affermato Fritsch in un rapporto.

Inoltre, i mercati azionari statunitensi hanno subito una significativa correzione, scendendo al di sotto dei livelli di inizio novembre.

Questo è stato accompagnato da una marcata diminuzione dei rendimenti dei titoli di stato statunitensi da metà febbraio e da un aumento delle aspettative di tagli dei tassi da parte della Federal Reserve.

“Questo perché la politica tariffaria erratica di Trump e gli annunciati licenziamenti di dipendenti federali da parte del Dipartimento per l'Efficienza del Governo (DOGE), guidato dal consigliere di Trump Elon Musk, hanno innescato una grande incertezza, che ha portato a un deterioramento del clima di fiducia tra le aziende e i consumatori statunitensi”, ha aggiunto Fritsch.

“Nemmeno una recessione negli Stati Uniti è più completamente esclusa dal mercato.”

Aspettative di inflazione

I dazi all'importazione statunitensi, sia attuali che previsti, hanno causato un significativo aumento delle aspettative di inflazione dei consumatori.

Inoltre, i responsabili acquisti delle aziende statunitensi hanno segnalato un forte aumento dei prezzi dei fattori produttivi, ponendo la Fed di fronte a un dilemma.

Il deterioramento delle prospettive economiche avvalora la tesi di ulteriori tagli dei tassi di interesse. Tuttavia, le crescenti pressioni inflazionistiche suggeriscono di mantenere l'attuale tasso di interesse di riferimento.

Sarà quindi interessante vedere cosa dirà il presidente della Fed Powell nella conferenza stampa dopo la riunione della Fed di mercoledì.

“Ci aspettiamo meno tagli dei tassi rispetto al mercato, che secondo i Fed Funds Futures prevede attualmente 60 punti base di tagli entro fine anno”, ha dichiarato Fritsch. Tuttavia, la scorsa settimana erano addirittura previsti 75 punti base.

Previsioni sul prezzo dell'oro

Considerando i significativi aumenti di prezzo e l'elevato livello di incertezza, Commerzbank ha rivisto al rialzo anche le sue previsioni sul prezzo dell'oro di metà anno, portandole a 3.000 dollari l'oncia dai precedenti 2.700 dollari l'oncia.

“Per fine anno, ci aspettiamo un prezzo dell'oro di 2.850 dollari USA (precedentemente 2.650 dollari USA)”, ha dichiarato Fritsch.

Ha aggiunto:

Nel frattempo, la banca prevede che i prezzi dell'argento continueranno a beneficiare della crescente domanda industriale, in particolare nei settori del fotovoltaico e dell'elettromobilità.

Il Silver Institute prevede per quest'anno un significativo deficit di offerta sul mercato dell'argento. Questo fa seguito a quattro anni di scarsità dovuta a una domanda industriale record.