Dall'accordo Viterra di Bunge all'IPO di Shein: la guerra commerciale USA-Cina fa deragliare importanti accordi transfrontalieri

Le tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina stanno ostacolando acquisizioni e offerte pubbliche iniziali per miliardi di dollari, infliggendo un nuovo colpo a un mercato delle transazioni che quest'anno aveva già faticato a riprendersi.

Le tensioni persistenti tra le due nazioni avrebbero bloccato l'acquisizione di Viterra da parte di Bunge Global SA per 8,2 miliardi di dollari, poiché l'approvazione normativa cinese rimane irraggiungibile.

Secondo quanto riportato venerdì da Bloomberg, citando fonti a conoscenza della questione, i dirigenti di Bunge, tra cui l'amministratore delegato Greg Heckman, hanno effettuato ripetuti viaggi in Cina, nella speranza di ottenere il via libera.

Ma con l'approfondirsi della spaccatura politica, crescono le preoccupazioni che il processo possa protrarsi a lungo.

Bunge, uno dei maggiori commercianti mondiali di materie prime agricole e membro del cosiddetto quartetto ABCD, ha annunciato la sua intenzione di acquisire Viterra, sostenuta da Glencore, nel giugno 2023.

La fusione dovrebbe creare una potenza globale da 25 miliardi di dollari, in grado di sfidare giganti del commercio di materie prime agricole come Cargill Inc.

Sebbene l'accordo abbia superato gli ostacoli normativi in Europa e in Canada e si preveda che proceda in Argentina, subordinatamente a misure correttive post-chiusura, la Cina rimane il principale paese a opporsi.

Bunge ha dichiarato di essere in “dialogo costruttivo” con i funzionari cinesi, ma la mancanza di un'approvazione formale è diventata un punto critico.

Fonti vicine alla questione affermano che la riluttanza di Pechino non è necessariamente legata a preoccupazioni di concorrenza, ma riflette tensioni geopolitiche più ampie con gli Stati Uniti.

Il ministero del commercio cinese e l'autorità antitrust non hanno risposto alle richieste di commento.

L'IPO di Shein a Londra subisce ritardi a causa dell'aumento dei dazi statunitensi.

Anche il gigante della fast fashion Shein, fondato in Cina, sta subendo le conseguenze delle tensioni tra Stati Uniti e Cina.

Secondo un articolo del Financial Times, l'azienda sta valutando una riorganizzazione delle sue attività negli Stati Uniti, poiché i dazi sulle importazioni cinesi mettono a rischio la prevista IPO a Londra.

Secondo il rapporto, la divisione americana dell'azienda, che rappresenta circa un terzo dei 38 miliardi di dollari di fatturato annuo di Shein, dovrebbe subire pressioni con l'imminente scadenza di un'importante esenzione fiscale nota come "de minimis".

La regola de minimis è scaduta venerdì.

Reuters ha riferito venerdì che Shein aveva anche interrotto i rapporti con le società di comunicazione Brunswick e FGS, entrambe impegnate a supportare la sua strategia di IPO a Londra.

Fonti hanno confermato che i loro contratti sono scaduti il 30 aprile e non saranno rinnovati, in quello che il rapporto definisce un altro segnale che la quotazione non sta procedendo come previsto.

Sebbene Shein abbia ricevuto l'autorizzazione dall'autorità di regolamentazione finanziaria britannica, necessita ancora dell'approvazione delle autorità cinesi.

A causa dell'incertezza normativa su entrambi i fronti e di un contesto commerciale ostile, l'IPO, inizialmente prevista per la prima metà dell'anno, è ora probabile che venga rinviata alla seconda metà del 2025.

L'ondata di rinvii delle IPO segnala una maggiore ansia del mercato.

L'effetto a catena delle tensioni commerciali tra Stati Uniti e Cina si sta facendo sentire sui mercati finanziari globali, con un numero crescente di aziende che ritardano i piani di IPO.

Aziende come Klarna Bank AB, Medline e StubHub Holdings Inc. hanno tutte rinviato i loro piani di quotazione nelle ultime settimane a causa dell'aumento della volatilità innescato dagli annunci sui dazi di Trump del 2 aprile.

Secondo quanto riportato, anche le offerte del gruppo adtech MNTN Inc. e della compagnia assicurativa Ategrity Specialty Holdings sono state sospese.

La piattaforma di trading eToro Group Ltd., ad aprile aveva apparentemente sospeso le sue ambizioni di IPO, ma secondo un rapporto di Bloomberg di venerdì, ora sta considerando di lanciare la sua offerta pubblica iniziale negli Stati Uniti già la prossima settimana.

Le fonti citate nel rapporto avvertono, tuttavia, che non è stata presa alcuna decisione definitiva.

Se eToro procederà, sarà la prima tra le società con IPO ritardata a muoversi in avanti dopo le turbolenze tariffarie.

Ma il quadro generale rimane desolante: le politiche commerciali protezionistiche e le misure di ritorsione della Cina pesano fortemente sulle aziende con esposizione globale, interrompendo sia le operazioni di fusione e acquisizione che gli sforzi di raccolta di capitali.