I prezzi del rame salgono a causa delle restrizioni all'offerta e della forte domanda statunitense.

I segnali di una crescente carenza di rame al di fuori degli Stati Uniti, soprattutto in Cina, hanno innescato una rapida ripresa dei prezzi questa settimana, annullando le perdite della settimana precedente.

Oltre al notevole aumento delle scorte di rame osservato sul COMEX, le informazioni supplementari pubblicate dal fornitore di dati Markit il venerdì precedente hanno inoltre indicato una forte domanda proveniente dagli Stati Uniti.

Questa confluenza di fattori, un aumento sostanziale della disponibilità di rame unito a prove di un forte consumo all'interno di una grande economia, presenta uno scenario potenzialmente complesso per gli analisti di mercato.

Al momento della stesura, il contratto trimestrale sul rame al London Metal Exchange si attestava a 9.538 dollari a tonnellata, in aumento dell'1,5% rispetto alla chiusura precedente.

L'aumento dei livelli di inventario sul COMEX potrebbe indicare un raffreddamento della domanda o una situazione di sovrapproduzione, con conseguente potenziale pressione al ribasso sui prezzi del rame.

Domanda di rame negli Stati Uniti

Tuttavia, il rapporto parallelo di Markit, che evidenzia una forte domanda statunitense, introduce una forza contrapposta, suggerendo che i consumi sottostanti rimangono sani e potrebbero potenzialmente assorbire l'aumento dell'offerta, mitigando significativi cali di prezzo.

Le importazioni di rame negli Stati Uniti hanno raggiunto il livello più alto da quando sono iniziate le rilevazioni nel 2014, come indicato dai dati di aprile.

“Se questo dato verrà confermato dalle cifre ufficiali dell'ufficio di statistica, le speculazioni su una carenza di offerta al di fuori degli Stati Uniti probabilmente riceveranno un ulteriore impulso e faranno salire il prezzo del rame”, ha affermato Thu Lan Nguyen, responsabile della ricerca sulle materie prime e sul mercato valutario presso Commerzbank AG, in un rapporto.

Si prevede che la domanda statunitense diminuirà rispetto ai livelli attuali elevati.

Secondo Nguyen, ciò è previsto per due motivi: in primo luogo, una correzione naturale dopo l'attuale impennata e, in secondo luogo, una potenziale stabilizzazione a lungo termine a un livello inferiore a causa di un'economia meno robusta.

L'impatto della politica tariffaria statunitense dovrebbe frenare la crescita economica anche al di fuori dell'America, ha aggiunto.

Alluminio russo sotto pressione

L'imposizione di sanzioni occidentali sta chiaramente influenzando l'industria russa dell'alluminio.

Queste misure restrittive, probabilmente mirate a entità chiave, transazioni finanziarie o accesso tecnologico, stanno creando difficoltà per i produttori russi di alluminio.

Il principale produttore russo segnala una diminuzione della produzione del 10%. Il calo è iniziato verso la fine dell'anno precedente.

Nel frattempo, anche l'aumento dei prezzi dell'allumina ha contribuito alla diminuzione.

Secondo lo United States Geological Survey, la Russia deteneva ancora una quota di mercato di poco superiore al 5% della produzione mondiale di alluminio lo scorso anno.

Questo li ha posizionati subito dietro all'India, che era il secondo produttore mondiale con una quota di mercato approssimativa del 6%.

Nonostante le circostanze prevalenti, la Russia è riuscita a registrare un leggero aumento della produzione lo scorso anno, ha affermato Nguyen.

Tuttavia, con l'UE che segue gli Stati Uniti e il Regno Unito nell'imposizione di sanzioni più severe al settore dell'alluminio russo, i produttori russi probabilmente si troveranno ad affrontare crescenti difficoltà nel trovare nuovi acquirenti per i loro prodotti in alluminio.

La Cina ha aumentato gli acquisti dalla Russia.

La Cina è stata recentemente un importante acquirente di alluminio russo, contribuendo a stabilizzare il mercato nonostante le sanzioni e i problemi della catena di approvvigionamento.

Tuttavia, il previsto rallentamento economico dovuto alle tensioni commerciali con gli Stati Uniti solleva dubbi sulla durata della capacità di acquisto cinese ai livelli attuali.

Questa potenziale diminuzione della domanda cinese, combinata con altri fattori, rende incerto il futuro delle esportazioni russe di alluminio.

La potenziale riduzione della produzione industriale e degli investimenti infrastrutturali in Cina, settori chiave che trainano il consumo di alluminio, suggerisce un probabile indebolimento della domanda di alluminio russo in questo mercato precedentemente affidabile.

“Si può quindi presumere che la produzione russa diminuirà in modo più permanente”, ha affermato Nguyen.