Tagli dei tassi, riduzione del coefficiente di riserva: la Cina agisce per rafforzare l'economia prima dei colloqui con gli Stati Uniti.

Di fronte alle crescenti pressioni economiche derivanti dalla prolungata guerra commerciale con gli Stati Uniti, la Cina ha svelato un significativo pacchetto di misure di stimolo volte a rafforzare la sua economia interna.

Questa raffica di azioni politiche arriva proprio mentre Pechino e Washington hanno confermato i piani per colloqui commerciali di alto livello più tardi questa settimana, offrendo un timido segnale di potenziale de-escalation.

I principali funzionari finanziari cinesi, tra cui il governatore della Banca Popolare Cinese (PBOC), hanno illustrato una serie di misure volte a immettere liquidità e sostenere la crescita.

Tra queste misure, spiccano la riduzione dei tassi di interesse e la diminuzione del coefficiente di riserva obbligatoria per le banche, un'iniziativa volta a liberare ingenti fondi per i prestiti.

In particolare, il governatore della PBOC, Pan Gongsheng, ha annunciato una riduzione del tasso di repo inverso (il tasso sui depositi delle banche commerciali presso la banca centrale) all'1,4% dall'1,5%, e un taglio di 0,25 punti percentuali del tasso di prestito della PBOC alle banche commerciali, portandolo all'1,5%.

Fondamentalmente, il coefficiente di riserva obbligatoria per le banche è stato ridotto dello 0,5%.

Il governatore Pan ha stimato che questa sola misura avrebbe "liberato 1 trilione di yuan (137,6 miliardi di dollari) di liquidità aggiuntiva" per il sistema bancario.

Inoltre, la banca centrale ha ridotto i tassi di interesse sui mutui quinquennali per l'acquisto di abitazioni, con l'obiettivo di sostenere il settore immobiliare in difficoltà.

Oltre a questi aggiustamenti di politica monetaria, il governo si è anche impegnato ad aumentare i fondi disponibili per l'ammodernamento delle fabbriche, l'innovazione tecnologica e le imprese del settore dei servizi, come l'assistenza agli anziani.

Affrontare le difficoltà della guerra commerciale

Queste misure di sostegno interno rappresentano una chiara risposta al significativo danno economico causato dagli elevati dazi imposti dal presidente statunitense Donald Trump.

L'economia cinese, fortemente dipendente dalle esportazioni e già alle prese con una prolungata crisi del suo cruciale mercato immobiliare, è stata ulteriormente messa a dura prova da queste barriere commerciali.

L'annuncio di questi incentivi economici ha coinciso con la notizia della ripresa dei colloqui commerciali di alto livello.

Il segretario al Tesoro Scott Bessent e il rappresentante commerciale statunitense Jamieson Greer dovrebbero incontrare il vicepremier cinese He Lifeng a Ginevra, in Svizzera, entro la fine della settimana.

Questo sarà il primo dialogo confermato dopo l'ultima serie di significativi aumenti tariffari.

Un cauto ottimismo accoglie il dialogo.

Sebbene l'accordo per un dialogo offra un barlume di speranza, entrambe le parti hanno mantenuto posizioni pubbliche ferme sulle rispettive tariffe, provocando reazioni di cautela sui mercati.

"I colloqui 'potrebbero rappresentare il punto di svolta che consolida una fiducia fragile o riaccende l'inferno della 'guerra commerciale'", ha avvertito Stephen Innes di SPI Asset Management in un rapporto, sottolineando l'alta posta in gioco.

I recenti dati economici sottolineano la tensione che grava su entrambe le economie.

L'economia statunitense si è contratta dello 0,3% nel primo trimestre del 2025.

Sebbene la Cina abbia registrato una crescita annua del 5,4% nel primo trimestre, trainata dall'aumento della produzione delle fabbriche per soddisfare un picco di ordini pre-tariffari, gli economisti hanno messo in discussione la sostenibilità di questo slancio, e indicatori più recenti mostrano un deterioramento dei nuovi ordini di esportazione e del clima di fiducia delle imprese.

I mercati finanziari, che hanno risentito dello stallo caratterizzato da dazi statunitensi fino al 145% sulle merci cinesi e da aumenti di ritorsione cinesi fino al 125%, hanno reagito positivamente, ma con cautela, alla duplice notizia degli stimoli e dei colloqui.

I prezzi delle azioni a Hong Kong sono aumentati di oltre il 2%, mentre Shanghai ha guadagnato lo 0,5% nelle prime contrattazioni di mercoledì, con i futures statunitensi anch'essi in rialzo.

Tuttavia, gli osservatori di mercato prevedono un processo di risoluzione prolungato. "Non ci aspettiamo una reazione euforica", ha commentato Tan Jing Yi di Mizuho Bank, come riportato da Reuters.

La combinazione di stimoli interni e di un rinnovato dialogo segnala il tentativo di Pechino di orientarsi nel difficile panorama economico creato dal conflitto commerciale in corso.