Tre motivi per cui l'aumento del 151% dei ricavi di SoundHound non è così allettante come sembra

SoundHound AI Inc. (NASDAQ: SOUN) ha registrato un rialzo fino al 25% lunedì dopo aver riportato un fatturato di 29,1 milioni di dollari per il suo primo trimestre fiscale.

A prima vista, il numero appare eccezionalmente positivo. Dopotutto, si traduce in una crescita di oltre il 150% su base annua.

Tuttavia, un'analisi più approfondita dei risultati del primo trimestre di SOUN suggerisce che non dovrebbe essere sufficiente per gli investitori lanciarsi a capofitto nelle azioni SoundHound.

La crescita organica di SoundHound rimane dietro le quinte.

Il rilascio dei dati del primo trimestre di SoundHound conferma una crescita incredibilmente rapida, ma gran parte di essa è legata alle acquisizioni effettuate dall'azienda nell'ultimo anno.

L'eccessiva dipendenza dalle acquisizioni per la crescita rende sempre più difficile per gli investitori valutare le "reali" prestazioni di un'azienda.

Perché? Perché spesso le aziende che si lanciano in una serie di acquisizioni non comunicano i propri tassi di crescita organica, come nel caso di SoundHound.

Pertanto, gli investitori hanno attualmente una conoscenza minima delle prestazioni dei prodotti e servizi originali di SOUN.

Non c'è modo di sapere se l'attività principale sta prosperando o ristagnando.

Questo è forse uno dei motivi per cui HC Wainwright ha abbassato il suo obiettivo di prezzo per le azioni SoundHound a 18 dollari dopo la pubblicazione del rapporto sugli utili del primo trimestre.

SOUN continua a posticipare la data prevista per il raggiungimento della redditività.

Un'altra preoccupazione importante legata al possesso di azioni SOUN ai livelli attuali è la mancanza di redditività.

Inizialmente, la piattaforma di intelligenza artificiale vocale si era prefissata l'obiettivo di raggiungere la redditività in termini di EBITDA (rettificato) nell'ultimo trimestre del 2023.

Poi, l'anno scorso, il management ha rivisto le aspettative, puntando a un utile rettificato positivo prima di interessi, tasse, ammortamenti e svalutazioni nel 2025.

Tuttavia, al momento della stesura, l'EBITDA rettificato di SoundHound si attesta ancora a -22,2 milioni di dollari.

Quindi, si può mettere in discussione la capacità dell'azienda di raggiungere questo traguardo entro la fine dell'anno – e anche se ci riuscisse, si potrebbe sostenere che ciò sia legato alle acquisizioni, in particolare quella di Amelia per 80 milioni di dollari nel 2024.

Si noti che le azioni SoundHound attualmente non distribuiscono dividendi e non sembrano essere particolarmente attraenti.

Le azioni SoundHound affrontano una forte concorrenza nel settore dell'intelligenza artificiale vocale.

Infine, le azioni SoundHound rimangono poco attraenti ai livelli attuali, elevati dopo la pubblicazione dei risultati, anche perché l'azienda quotata al Nasdaq si trova ad affrontare una forte concorrenza nel settore dell'intelligenza artificiale conversazionale.

Certo, si prevede che il mercato dell'intelligenza artificiale vocale sarà enorme. Ma ricordiamo che SOUN si trova a competere con i grandi nomi della tecnologia, tra cui Amazon, Google, Apple e persino Microsoft, almeno nel segmento automobilistico.

Questi colossi dispongono di ingenti risorse finanziarie per progredire nell'intelligenza artificiale conversazionale. Pertanto, qualsiasi vantaggio competitivo che SoundHound possa attualmente vantare potrebbe rivelarsi insufficiente a mantenere la crescita dei ricavi e generare profitti significativi nel lungo periodo.

Si noti che Wall Street attualmente ha un prezzo obiettivo medio di 11,79 dollari per il titolo AI, il che non rappresenta un significativo potenziale di rialzo da qui in poi.