Goldman Sachs rivede al ribasso le previsioni sul petrolio a causa delle crescenti aspettative sull'offerta iraniana.

Domenica Goldman Sachs ha dichiarato di mantenere un atteggiamento cauto sui prezzi del petrolio, mantenendo le sue previsioni al di sotto dei prezzi attuali dei contratti futures, nonostante i segnali di una crescita economica globale più forte.

La banca d'investimento ha citato il probabile aumento dell'offerta di petrolio greggio iraniano e l'incremento delle scorte commerciali dell'OCSE come fattori che potrebbero controbilanciare l'effetto positivo di un PIL più elevato.

La banca ha mantenuto invariate le sue previsioni sui prezzi del petrolio Brent e West Texas Intermediate (WTI), fissandole rispettivamente a 60 e 56 dollari al barile per il resto del 2025.

Per il 2026, le previsioni scendono ulteriormente a 56 dollari per il Brent e 52 dollari per il WTI, con uno sconto di 8 dollari rispetto agli attuali prezzi a termine.

Un possibile accordo nucleare tra Stati Uniti e Iran fa salire le aspettative sull'offerta di petrolio iraniana.

Goldman Sachs ha rivisto al ribasso la stima della fornitura di petrolio greggio iraniano a 3,6 milioni di barili al giorno per la seconda metà del 2025 e per il 2026.

L'aumento è stato deciso in seguito alle notizie diffuse dai media sui progressi compiuti verso un potenziale accordo nucleare tra Stati Uniti e Iran.

La settimana scorsa, il presidente Donald Trump ha dichiarato che i due paesi sono "molto vicini" a raggiungere un accordo.

Qualora un accordo venisse raggiunto e attuato in modo sostenibile, la banca prevede che l'offerta di petrolio greggio iraniano potrebbe aumentare ulteriormente di diverse centinaia di migliaia di barili al giorno, esercitando ulteriore pressione sui prezzi del petrolio.

La crescita del PIL stimola una previsione di domanda più elevata, ma non abbastanza da far salire i prezzi.

Nonostante i fattori di mercato ribassisti legati all'offerta, Goldman Sachs ha rivisto al rialzo le previsioni di crescita della domanda globale di petrolio, grazie alla riduzione delle tariffe e al miglioramento dell'attività economica.

La banca prevede ora una crescita della domanda da quarto a quarto di 0,6 milioni di barili al giorno nel 2025 e di 0,4 milioni nel 2026, con un aumento di 0,3 e 0,1 mb/d rispettivamente rispetto alle stime precedenti.

Tuttavia, questa revisione al rialzo non è sufficiente a compensare le preoccupazioni legate all'eccesso di offerta, soprattutto con elevati livelli di scorte e incertezza sulla strategia di produzione dell'OPEC.

In uno scenario più grave che coinvolge sia un rallentamento del PIL globale sia la completa revoca dei tagli alla produzione dell'OPEC, Goldman prevede che il Brent potrebbe scendere a 40 dollari entro la fine del 2026.

La preferenza di prezzo di Trump per il WTI

La scorsa settimana, gli analisti di Goldman hanno inoltre notato i commenti continui del Presidente Trump sui prezzi del petrolio tramite i social media.

La loro analisi interna ha individuato quasi 900 post, che riflettono una chiara preferenza per mantenere il WTI tra 40 e 50 dollari al barile.

Trump ha generalmente chiesto prezzi più bassi quando il petrolio sale sopra i 50 dollari e prezzi più alti quando scende sotto i 30 dollari, in linea con il suo obiettivo dichiarato di mantenere il dominio energetico degli Stati Uniti e frenare l'inflazione.

Prezzi di mercato e implicazioni energetiche più ampie

Al mattino presto di lunedì, i contratti futures sul greggio Brent venivano scambiati a 65,24 dollari al barile, mentre il WTI si attestava a 62,38 dollari.

I continui cambiamenti geopolitici e le mutevoli dinamiche della domanda alimentano la volatilità dei mercati petroliferi globali.

Questi sviluppi potrebbero influenzare le strategie energetiche sia delle nazioni che delle aziende, con potenziali ripercussioni per le economie tradizionalmente dipendenti dal petrolio e una possibile accelerazione del passaggio a fonti di energia alternative.