La circolazione della e-rupia in India aumenta, mentre la RBI punta all'adozione transfrontaliera.

La Reserve Bank of India (RBI) sta intraprendendo nuovi passi per ampliare l'utilità della rupia digitale, introducendo casi d'uso transfrontalieri nella fase successiva dello sviluppo della valuta digitale della banca centrale (CBDC).

La banca centrale ha annunciato la sua intenzione di implementare funzionalità internazionali per la rupia digitale nel suo rapporto annuale 2024-25.

Questo segnale indica un passaggio da progetti pilota limitati a livello nazionale a potenziali collaborazioni bilaterali e multilaterali con partner globali.

L'iniziativa potrebbe portare l'India a seguire le orme di paesi come la Cina e Singapore, che stanno già testando le CBDC per i pagamenti transfrontalieri.

Nella fase successiva di sviluppo è prevista la sperimentazione transfrontaliera.

Secondo il rapporto della RBI, la fase successiva si concentrerà sulla sperimentazione della rupia digitale per le transazioni internazionali e sul miglioramento delle sue funzionalità.

Sebbene il rapporto non specifichi i paesi coinvolti in questi progetti pilota, afferma che la RBI sta esplorando sia accordi bilaterali che multilaterali.

Questo sviluppo si basa su esperimenti precedenti, che sono iniziati con un progetto pilota di CBDC all'ingrosso nel novembre 2022 e si sono estesi all'uso al dettaglio nel dicembre 2022.

Questa mossa si allinea con l'interesse globale più ampio nell'interoperabilità transfrontaliera delle CBDC, inclusi progetti come mBridge guidato dalla Banca dei Regolamenti Internazionali.

Se avrà successo, la rupia digitale indiana potrebbe diventare uno strumento per la liquidazione delle transazioni commerciali internazionali, soprattutto nei corridoi legati alla rupia, e ridurre la dipendenza dal dollaro per le transazioni transfrontaliere.

Il valore della circolazione monetaria supera i 1.000 crore di rupie nell'anno fiscale 2025.

Nonostante l'adozione da parte degli utenti sia stata mista, il valore della rupia digitale in circolazione è aumentato notevolmente.

La RBI ha comunicato che, alla fine dell'anno fiscale 25, la circolazione totale della CBDC ammontava a 1.016,46 crore di rupie (122,1 milioni di dollari), rispetto ai 234,04 crore di rupie (28,1 milioni di dollari) dell'anno precedente.

Questo rappresenta un aumento del 334% rispetto all'anno precedente, il che suggerisce una crescente partecipazione istituzionale, in particolare nel segmento all'ingrosso.

Tuttavia, sembra che la maggior parte dell'adozione sia stata guidata da misure dall'alto verso il basso. Le banche del settore pubblico hanno offerto incentivi in e-rupee e le hanno utilizzate per erogare una parte degli stipendi dei dipendenti.

Questi sforzi hanno contribuito a far superare i 1 milione di transazioni al dettaglio entro la fine di giugno 2025. Tuttavia, questo dato rimane ben al di sotto dell'obiettivo precedentemente fissato dalla RBI di 1 milione di transazioni giornaliere entro la fine del 2023.

L'adesione al settore della vendita al dettaglio è lenta nonostante gli incentivi.

L'iniziativa della RBI volta a incrementare l'adozione dei pagamenti al dettaglio attraverso incentivi e pagamenti degli stipendi mette in luce le sfide legate al cambiamento dei comportamenti dei consumatori.

Il ritmo lento di adozione indica che, nonostante la disponibilità delle infrastrutture e la preparazione normativa, l'utilizzo non è diventato spontaneo tra gli utenti finali.

Si è detto che la precedente spinta a incrementare le transazioni al dettaglio da parte delle banche si sia attenuata, a riflettere una posizione più prudente da parte della RBI riguardo all'espansione aggressiva prima di aver raggiunto la giusta combinazione prodotto-mercato.

Questa pausa potrebbe offrire alla RBI l'opportunità di ricalibrare la propria strategia, concentrandosi sull'efficienza transfrontaliera piuttosto che sull'adozione di massa a livello nazionale.

Il successo limitato della rupia digitale nei pagamenti al dettaglio contrasta con la leadership di lunga data della RBI nell'innovazione dei pagamenti in tempo reale attraverso piattaforme come UPI.

L'India punta a posizionarsi strategicamente nella corsa globale alle CBDC.

Manifestando interesse nei confronti di progetti pilota internazionali, la RBI sta allineando la propria tabella di marcia per la CBDC con le priorità globali emergenti.

Le CBDC transfrontaliere potrebbero contribuire a ridurre i costi di transazione, incrementare l'efficienza commerciale e offrire alternative alle transazioni in dollari nei mercati regionali.

Gli sforzi dell'India potrebbero anche essere in linea con i suoi obiettivi commerciali più ampi, tra cui la promozione del commercio in rupie con paesi come la Russia, lo Sri Lanka e gli Emirati Arabi Uniti.

Una rupia digitale integrata in tali strutture potrebbe fungere da strumento per transazioni transfrontaliere senza intoppi, pur mantenendo una piena supervisione normativa.

Sebbene rimangano ostacoli tecnici e geopolitici, il passaggio da una sperimentazione su scala nazionale a una sperimentazione internazionale potrebbe rivelarsi un percorso più pragmatico e strategico per il percorso della CBDC indiana.