JPMorgan prevede un'altra impennata del 15-20% dei titoli tecnologici asiatici guidata dallo slancio dell'intelligenza artificiale

I titoli tecnologici asiatici sono pronti a salire di un altro 15%-20% quest'anno, spinti dal crescente ottimismo degli investitori nell'intelligenza artificiale, secondo gli analisti di JPMorgan Chase & Co.

L'azienda ha citato l'aumento della spesa in conto capitale nei data center e i continui aggiornamenti degli utili nei principali nomi di semiconduttori come i principali fattori favorevoli.

"L'intelligenza artificiale continuerà a guidare questo ciclo rialzista grazie alla crescita degli investimenti dei data center nel 2025 e a una maggiore fiducia nella crescita del 2026", hanno scritto gli analisti tra cui Gokul Hariharan in un rapporto.

"Non stiamo consigliando alcuna rotazione significativa dai titoli dell'IA nei prossimi tre mesi e preferiremmo" rimanere con i vincitori.

Le migliori scelte di JPMorgan includono giganti regionali dei chip come Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. (TSMC), SK Hynix Inc., Advantest Corp e Delta Electronics Inc., che dovrebbero beneficiare di una domanda costante e di revisioni positive degli utili nel corso del prossimo anno.

I titoli legati all'intelligenza artificiale hanno sovraperformato i mercati azionari asiatici più ampi quest'anno, come si evince dall'indice regionale dei semiconduttori di Bloomberg, che è salito di oltre il 12%.

La forte domanda di chip di memoria AI da parte delle major tecnologiche globali ha tenuto occupate le catene di approvvigionamento e gli investitori ottimisti, con le aziende di semiconduttori che sono emerse come i beneficiari più evidenti del boom dell'IA generativa.

SK Hynix si radunerà martedì; Gli analisti si aspettano utili solidi

Martedì, le azioni di SK Hynix sono salite fino al 9,1%, guidando un rally più ampio dei titoli di chip sudcoreani e sollevando l'indice Kospi davanti alla maggior parte dei benchmark regionali, che ha anche registrato guadagni dopo l'annuncio del presidente Trump di un cessate il fuoco in Medio Oriente.

Il titolo è sulla buona strada per registrare il suo guadagno giornaliero più forte in più di due mesi.

Gli analisti prevedono che SK Hynix, uno dei principali fornitori sudcoreani di chip di memoria ad alta larghezza di banda (HBM) per il leader statunitense dell'intelligenza artificiale Nvidia, registrerà forti guadagni nei prossimi trimestri, alimentati dalla domanda sostenuta dal boom globale dell'intelligenza artificiale.

L'azienda è anche vista come uno dei principali beneficiari della nuova agenda incentrata sull'intelligenza artificiale della Corea del Sud sotto il presidente Lee Jae-myung, che ha promesso un investimento di 100 trilioni di won (circa 72,93 miliardi di dollari) per trasformare il paese in un leader globale dell'intelligenza artificiale.

Permangono venti contrari geopolitici

Nel frattempo, il fondatore di SoftBank, Masayoshi Son, starebbe discutendo con TSMC per co-sviluppare un hub di produzione di intelligenza artificiale e robotica da 1 trilione di dollari in Arizona, soprannominato "Project Crystal Land".

Modellato sulla Shenzhen cinese, il progetto è concepito come una vasta zona di innovazione per robot e chip industriali di prossima generazione, secondo Bloomberg.

Nonostante il sentiment positivo, i produttori di chip globali stanno affrontando nuove pressioni geopolitiche.

Le azioni di TSMC sono scese lunedì a seguito di un rapporto di Reuters secondo cui il Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti sta valutando la possibilità di revocare le autorizzazioni che consentono ad aziende come TSMC, Samsung e SK Hynix di spedire apparecchiature americane ai loro stabilimenti cinesi.

Gli analisti di Jefferies ritengono che la mossa possa essere una tattica di contrattazione da parte dell'amministrazione Trump durante i negoziati commerciali con la Cina.

"La revoca probabilmente danneggerebbe più queste aziende che la Cina", hanno scritto gli analisti, aggiungendo che gli Stati Uniti vogliono ancora che i principali produttori di chip approfondiscano i loro investimenti a livello nazionale.

Prospettive prudenti oltre il 2025

Sebbene le previsioni a breve termine rimangano ottimistiche, alcuni analisti avvertono che il ciclo dei semiconduttori potrebbe dover affrontare sfide entro il 2026.

Phelix Lee di Morningstar ha dichiarato in una nota che il settore sta probabilmente entrando nella fase iniziale di un ciclo ribassista.

Le preoccupazioni includono valutazioni elevate, incertezza sui dazi e un potenziale disallineamento tra spesa in conto capitale e domanda a lungo termine.

Lee stima che la spesa in conto capitale delle principali aziende tecnologiche statunitensi e cinesi supererà i 300 miliardi di dollari nel 2025, con un aumento del 40% su base annua.

"Questo stabilisce un livello elevato per sostenere lo slancio nel 2026", ha osservato. Di conseguenza, Morningstar raccomanda agli investitori di concentrarsi sui nomi migliori della categoria come TSMC e GlobalWafers.

I settori non basati sull'IA registrano un rialzo limitato

Il rapporto di JPMorgan ha anche esortato alla cautela nei confronti dei settori tecnologici non legati all'intelligenza artificiale, come i produttori di smartphone e PC.

Queste società potrebbero continuare a vedere un declassamento degli utili a causa della debole domanda dei consumatori e dell'affievolirsi dell'impatto dei sussidi al consumo della Cina.

Mentre la corsa all'intelligenza artificiale rimodella il panorama tecnologico della regione, gli investitori mantengono la loro attenzione sugli attori chiave che guidano la trasformazione. Sebbene i catalizzatori a breve termine rimangano in vigore, la gestione dei rischi a lungo termine può essere cruciale per ottenere guadagni sostenuti.