Trump consentirà le criptovalute nei piani 401(k): cosa significa questo per Bitcoin e le criptovalute?

La Casa Bianca ha confermato l'intenzione di consentire l'uso di criptovalute e altri asset alternativi nei conti pensionistici 401(k) attraverso un imminente ordine esecutivo del presidente Donald Trump.

Secondo un comunicato stampa condiviso con i media, la tanto attesa direttiva incaricherà il Dipartimento del Lavoro degli Stati Uniti di rivalutare le restrizioni esistenti sui piani pensionistici a contribuzione definita.

L'ordine esecutivo dovrebbe riguardare gli asset digitali, il private equity, il settore immobiliare e l'oro, offrendo agli americani più opzioni su come strutturare i propri risparmi pensionistici.

I resoconti dei media suggeriscono che l'ordine indirizzerà il Segretario del Lavoro a chiarire la posizione del dipartimento sull'inclusione di asset alternativi nei piani 401(k) e a emettere nuove linee guida sugli standard fiduciari.

Tra le altre questioni chiave, il Dipartimento del Lavoro, in coordinamento con il Dipartimento del Tesoro e la Securities and Exchange Commission (SEC), esplorerà anche potenziali aggiornamenti normativi per supportare questa mossa.

L'amministrazione intende allentare le barriere legali che storicamente hanno impedito ai risparmiatori di tutti i giorni di allocare una parte dei loro fondi pensione in asset ad alto rischio come Bitcoin.

Cosa significa questo per l'industria delle criptovalute?

Una volta promulgato, l'ordine esecutivo potrebbe concedere ai risparmiatori pensionistici l'accesso alle criptovalute all'interno del mercato 401(k) da 12,5 trilioni di dollari.

I conti pensionistici sono stati a lungo il pezzo mancante nella spinta delle criptovalute nella finanza tradizionale.

La burocrazia normativa e l'incertezza giuridica hanno tenuto lontana la maggior parte dei fornitori, lasciando un mercato da 12,5 trilioni di dollari non toccato dagli asset digitali.

Le implicazioni per il settore delle criptovalute sono significative. Gli investitori istituzionali hanno già iniziato a integrare gli asset digitali nei portafogli, ma l'esposizione al dettaglio attraverso conti pensionistici regolamentati è rimasta limitata.

Per Bitcoin in particolare, la mossa potrebbe generare una domanda considerevole.

Essendo uno degli asset digitali più consolidati, anche una modesta riallocazione dai portafogli pensionistici tradizionali potrebbe avere un impatto sul prezzo e sulla presenza sul mercato di BTC.

La direttiva è anche in linea con il crescente sentimento secondo cui gli asset digitali meritano un posto accanto agli investimenti tradizionali come azioni e obbligazioni.

Molto tempo in arrivo

I segnali che il mercato era pronto per le criptovalute nei piani pensionistici sono emersi molto prima che agissero le autorità di regolamentazione federali.

Nel 2022, Fidelity ha aperto le porte con il suo conto di asset digitali, che consentiva ai risparmiatori di investire in Bitcoin attraverso i loro 401(k).

All'epoca, Fidelity collaborava con MicroStrategy (ora Strategy) e riportava un forte interesse da parte dei datori di lavoro che cercavano di espandere le opzioni di investimento.

Secondo il sondaggio istituzionale di Fidelity del 2021, quasi il 30% degli investitori istituzionali statunitensi ha mostrato interesse per i prodotti pensionistici basati su asset digitali e oltre 80 milioni di americani si erano già impegnati con le criptovalute in qualche forma all'epoca.

Tuttavia, questo slancio iniziale si è rapidamente scontrato con la resistenza di Washington.

Non molto tempo dopo che i piani crypto 401(k) di Fidelity hanno fatto notizia, il Dipartimento del Lavoro sotto l'amministrazione Biden è intervenuto con un forte rimprovero.

L'agenzia ha avvertito che i fiduciari devono mostrare estrema cautela se offrono asset digitali nei piani 401(k).

Ha indicato le oscillazioni dei prezzi delle criptovalute e le normative poco chiare come le principali preoccupazioni.

La guida del 2022 non vietava ai fiduciari di offrire criptovalute nei piani 401(k), ma ha creato abbastanza incertezza da bloccarne l'adozione.

Il Dipartimento del Lavoro ha avvertito che i fiduciari potrebbero essere sottoposti a un controllo normativo se aggiungessero asset digitali ai portafogli pensionistici.

Ha chiarito che l'offerta di criptovalute potrebbe sollevare dubbi sul fatto che i gestori dei piani stiano rispettando i loro doveri ai sensi dell'ERISA.

Questa brusca svolta politica ha costretto molti datori di lavoro ad accantonare le opzioni di asset digitali prima ancora di iniziare.

Anche Fidelity, con la sua infrastruttura di custodia di livello istituzionale e le informative sui rischi consolidate, ha visto un'adozione limitata.

La carta vincente

Avanti veloce fino al 2025, e questa posizione ha iniziato a cambiare sotto un'amministrazione pro-crypto guidata da Trump.

A maggio, il Dipartimento del Lavoro ha silenziosamente ritirato la direttiva del 2022.

L'agenzia ha emesso un nuovo comunicato di conformità, questa volta, riaffermando una posizione neutrale.

Ha riconosciuto che il linguaggio precedente si discostava dagli standard ERISA di lunga data e prendeva di mira ingiustamente una categoria di attività.

"Il Dipartimento del Lavoro dell'amministrazione Biden ha fatto la scelta di mettere il pollice sulla bilancia. Stiamo annullando questo eccesso". Ha detto all'epoca il segretario al lavoro Lori Chavez-DeRemer.

E ora, con l'ordine esecutivo dell'amministrazione Trump in cantiere, Washington sta cambiando marcia da neutrale a proattiva.

Per le società di criptovalute, questa è un'apertura tanto attesa. Il mercato 401(k) rappresenta trilioni di capitale a lungo termine e anche una frazione che fluisce negli asset digitali potrebbe segnare un cambiamento strutturale della domanda.