La scommessa azionaria segreta di Berkshire Hathaway si avvicina a una possibile rivelazione

La Berkshire Hathaway di Warren Buffett ha silenziosamente costruito una posizione azionaria misteriosa per due trimestri consecutivi, utilizzando uno speciale trattamento riservato per mantenere l'investimento nascosto.

L'identità della società potrebbe essere rivelata già giovedì, quando il conglomerato con sede a Omaha presenterà il suo 13F trimestrale alla Securities and Exchange Commission.

Gli utili del secondo trimestre di Berkshire hanno rivelato un aumento di 2,8 miliardi di dollari della base di costo delle sue partecipazioni azionarie "commerciali, industriali e di altro tipo", dopo un aumento simile nella stessa categoria durante il primo trimestre.

Gli analisti ritengono che sia molto probabile che la società abbia accumulato le stesse azioni in entrambi i periodi. Si stima che la partecipazione valga circa 4,7 miliardi di dollari.

Il trattamento riservato della SEC consente agli investitori istituzionali di costruire posizioni gradualmente senza innescare movimenti di prezzo significativi, che possono verificarsi quando i mercati rilevano acquisti su larga scala da parte di attori di alto profilo come Buffett.

Mentre Berkshire potrebbe scegliere di estendere la segretezza per un altro trimestre, gli osservatori del mercato affermano che le probabilità che la scelta misteriosa venga presto rivelata sono alte.

I criteri indicano le scorte di "ampio fossato" del settore industriale

Buffett ha a lungo sottolineato l'importanza del "fossato" di un'azienda, un vantaggio competitivo duraturo in grado di proteggere la quota di mercato e generare forti ritorni sul capitale per decenni.

Questo principio guida ha portato gli analisti a restringere la loro attenzione quando speculano sulla partecipazione non dichiarata di Berkshire.

Utilizzando la ricerca di Morningstar, CNBC Pro ha identificato le aziende del settore industriale con un rating "broad moat".

Si tratta di aziende che Morningstar ritiene possano respingere la concorrenza per almeno 20 anni.

Sono stati applicati ulteriori criteri di selezione per soddisfare le preferenze storiche di Buffett: una capitalizzazione di mercato di almeno 1 miliardo di dollari, un rapporto prezzo/utili a termine pari o inferiore a 20 (inferiore alla media dell'S&P 500) e azioni quotate negli Stati Uniti.

Un nome degno di nota che si adatta a questi parametri è l'appaltatore della difesa Lockheed Martin.

Bill Stone, chief investment officer di Glenview Trust Company e azionista di lunga data di Berkshire, ha dichiarato alla CNBC che il gigante aerospaziale e della difesa potrebbe essere il titolo in questione.

Le azioni di Lockheed Martin sono scese di circa il 10% di recente, sottoperformando il mercato più ampio, creando potenzialmente un punto di ingresso interessante per un acquirente focalizzato sul valore.

Altre possibilità nell'elenco includono Huntington Ingalls Industries, un'altra società aerospaziale industriale e della difesa, e diversi importanti operatori ferroviari come Canadian National Railway, Canadian Pacific, Kansas City e Union Pacific Corp.

Tuttavia, gli analisti osservano che è improbabile che Buffett investa in ferrovie rivali, data la proprietà di Berkshire di BNSF Railway.

Il mercato attende la divulgazione tra le speculazioni in corso

Se rivelato, l'investimento misterioso sarà analizzato attentamente sia da Wall Street che dai singoli investitori, data la comprovata esperienza di Buffett nel fare scommesse a lungo termine e ad alta convinzione in società che considera fondamentalmente forti.

Mentre la segretezza intorno alla mossa di Berkshire ha alimentato la speculazione, l'accumulo costante dell'azienda – insieme all'enfasi di Buffett sui vantaggi competitivi duraturi e sulle metriche di valore – ha ristretto il campo a una manciata di potenziali candidati.