Si aggrava il crollo delle criptovalute: i rischi di BTC scendono verso i 106.000 dollari, spazzati via 1 miliardo di dollari di long

Bitcoin è crollato sotto pressione quando i rialzisti sono stati costretti a ritestare il supporto a 112.000$, con l'euforia del taglio dei tassi della Fed che si è affievolita e una cascata di liquidazioni che ha gettato nel panico il mercato delle criptovalute.

La capitalizzazione di mercato totale delle criptovalute ha perso una fetta significativa di valore, scivolando sotto la soglia dei 4 trilioni di dollari dopo essere scesa di oltre il 3% nelle ultime 24 ore.

Anche il sentiment del mercato si è orientato verso l'avversione al rischio, con il Crypto Fear and Greed Index che è sceso profondamente nella zona "Fear", in calo di 4 punti rispetto al giorno precedente.

Le altcoin, classificate tra le prime 100 criptovalute, hanno ceduto quasi tutti i guadagni della scorsa settimana, con la maggior parte che ha mostrato perdite nel corso della giornata.

Perché il prezzo del Bitcoin sta scendendo?

Bitcoin ha toccato i minimi intraday di 112.293$ oggi dopo aver iniziato la giornata sopra i 115.674$, mentre il mercato ha subito uno degli eventi di liquidazione più aggressivi del ciclo.

Entro la prima ora di negoziazione, oltre 1 miliardo di dollari di posizioni lunghe sono state spazzate via, parte di 1,71 miliardi di dollari di liquidazioni totali registrate nelle ultime 24 ore, secondo i dati di CoinGlass.

Gran parte di questa carneficina si è svolta in una finestra ristretta all'inizio di oggi, con quasi 1,11 miliardi di dollari in posizioni lunghe cancellate in sole 12 ore.

Il dolore è stato distribuito in modo non uniforme: i long hanno fatto la parte del leone, mentre gli short hanno registrato danni relativamente contenuti.

Questo squilibrio suggerisce che molti trader erano sovraesposti sul lato rialzista, probabilmente aspettandosi che il recente taglio dei tassi della Fed estendesse il rally.

I long hanno subito il colpo maggiore in quello che sembrava un trade affollato andato storto, probabilmente alimentato dalla fiducia mal riposta che il taglio dei tassi della Fed avrebbe dato nuova vita al rally, solo per far sì che il mercato tirasse il tappeto proprio mentre i trader si ammucchiavano.

L'aumento iniziale dopo il taglio di 25 punti base della Fed della scorsa settimana è stato di breve durata.

Gli investitori avevano sperato in una chiara svolta verso un allentamento sostenuto, ma il tono cauto del presidente della Fed Jerome Powell ha gettato acqua fredda su queste aspettative.

La sua insistenza sul fatto che i tagli futuri sarebbero stati "dipendenti dai dati" ha lasciato il mercato senza una chiara tabella di marcia. A sua volta, la propensione al rischio ha subito un duro colpo.

A peggiorare le cose è stato l'inasprimento sincronizzato da parte delle banche centrali del Golfo poco dopo la mossa della Fed, che ha segnalato che altre regioni rimangono diffidenti nei confronti dei rischi di inflazione.

Questo contesto macroeconomico più ampio ha complicato la narrativa per i rialzisti delle criptovalute, che ora devono affrontare l'aumento dei rendimenti degli asset tradizionali, rendendo alternative come Bitcoin meno attraenti nel breve termine.

Con la diffusione della paura in tutto il mercato, oltre 400.000 trader sono stati liquidati solo nell'ultimo giorno.

In testa al conteggio delle liquidazioni c'è stato Bybit, con 712 milioni di dollari in posizioni spazzate via, un duro promemoria di quanto velocemente le scommesse con leva eccessiva possano sgretolarsi durante le sessioni volatili.

Anche l'indice di forza relativa (RSI) è sceso in territorio di ipervenduto durante il flush, scendendo brevemente sotto 20.

Ciò indica che gran parte del selloff non è stato guidato da un flusso costante di vendite organiche, ma piuttosto da uscite forzate quando le richieste di margine sono entrate in vigore nelle principali borse.

Per ora, tutti gli occhi sono puntati sui prossimi commenti di oltre 10 funzionari della Fed, tra cui di nuovo Powell, e sui dati dell'indice dei prezzi PCE di venerdì.

È probabile che entrambi influenzino il fatto che il mercato riacquisti la sua posizione o si prepari a un'altra fase di ribasso.

Il prezzo di Bitcoin crollerà?

Il taglio dei tassi di interesse della Fed della scorsa settimana, un tempo visto come un fattore chiave per i rialzisti, ora sembra aver fatto poco più che alimentare un ottimismo fuori luogo.

Il rally che ne è seguito brevemente è crollato sotto il peso delle liquidazioni forzate, mettendo in luce quelle che molti trader vedono come crepe nella recente forza di Bitcoin.

Alcuni nella comunità lo stanno già definendo l'inizio di un massimo del ciclo, con Joao Wedson di Alphractal che ha osservato che Bitcoin sta mostrando "segni di esaurimento del ciclo", un sentimento riecheggiato in diversi parametri on-chain.

Uno dei principali segnali di avvertimento è stato lo Spent Output Profit Ratio (SOPR) di Bitcoin, che tiene traccia se le monete spostate on-chain sono in profitto o in perdita.

Il calo della redditività riflesso nel SOPR suggerisce che gli acquirenti recenti potrebbero capitolare o bloccare le perdite, un tipico segno distintivo delle fasi di distribuzione.

Questo tipo di cambiamento ha spesso segnato le prime fasi di una distribuzione più ampia nei cicli precedenti.

I rendimenti corretti per il rischio semplicemente non sono più quelli di una volta, e questo è un problema per le istituzioni, che sono più sensibili a questo compromesso rispetto al retail.

Nonostante ciò, gli ETF su Bitcoin hanno continuato ad attrarre capitali. Secondo SoSoValue, gli afflussi nei fondi spot di Bitcoin hanno raggiunto i 3,9 miliardi di dollari nelle ultime quattro settimane, suggerendo che alcuni grandi operatori sono ancora disposti a posizionarsi long.

Ma la narrativa rialzista è minata da un deterioramento del rapporto acquisto/vendita di taker, che attualmente si attesta a -0,79.

Ciò significa che gli ordini di vendita sovrastano costantemente gli ordini di acquisto sulle borse, uno squilibrio ribassista.

L'ultima volta che questo rapporto è apparso così cupo è stato a fine gennaio, quando BTC ha raggiunto un picco di circa 109.000$ prima di crollare di oltre il 30% nei mesi successivi.

Ad aumentare il disagio è la stessa heatmap della liquidazione, che dipinge un quadro eloquente dei danni.

Dopo aver attraversato i cluster di liquidazione pesanti tra i 116.000$ e i 113.000$, il prezzo è sceso in una zona scarsamente difesa appena sopra i 112.000$.

La heatmap mostra una chiara banda di compressione dei prezzi intorno a quel livello, ma con un supporto limitato al di sotto.

Se Bitcoin perde la sua presa qui, le prossime zone ad alto tasso di liquidazione si trovano vicino a $ 110.000 e poi intorno a $ 108.500, aree in cui la vendita forzata potrebbe ancora una volta accelerare il calo.

Al rialzo, il percorso di ritorno alla stabilità inizia con il recupero del range compreso tra 113.000$ e 114.000$, che ora funge da zona di resistenza più vicina dopo essere servito da base per i cluster di liquidazione pesanti all'inizio della giornata

Questa regione ha visto la più brusca liquidazione delle posizioni long durante il crollo e qualsiasi movimento al di sopra di essa probabilmente metterebbe alla prova la determinazione dei venditori allo scoperto che sono entrati in ritardo.

Una ripresa sostenuta sopra i 114.000$ aiuterebbe anche a colmare il vuoto di liquidità creato durante il flush iniziale, offrendo spazio al prezzo per ristabilire la base e testare nuovamente l'estremità inferiore del range di 116.000$.

La soglia dei 116.000 dollari, tuttavia, ha un peso maggiore. Quel livello ha resistito come supporto nelle ore precedenti al crollo e ha costituito la base di diverse bande di liquidazione sulla heatmap.

Recuperarlo non segnalerebbe solo una ripresa tecnica; Significherebbe anche che il mercato ha assorbito la maggior parte della perdita di leva finanziaria ed è disposto a riprezzare il rischio.

Anche il sentiment degli analisti è stato orientato verso una correzione più ripida rispetto ai livelli attuali, che potrebbe essere persistente nelle prossime due settimane, secondo il veterano del mercato delle criptovalute Michael van de Poppe. Vedi sotto.

Facendo eco a una cautela simile, Ted Pillows, analista di criptovalute, ha aggiunto che la criptovaluta di punta ha bisogno di recuperare $ 113.500, altrimenti potrebbe essere sul tavolo una correzione verso $ 106.000.

Al momento della stesura di questo articolo, Bitcoin era scambiato a 112.875$, in calo di oltre il 2,4% nelle ultime 24 ore.

Mercato delle altcoin

La capitalizzazione di mercato totale delle altcoin è scesa di oltre il 2,2% nelle ultime 24 ore a circa 1,75 trilioni di dollari al momento della stesura di questo articolo, poiché i principali token hanno esteso le loro perdite.

Ethereum, la più grande altcoin per valore di mercato, è scesa di oltre il 7% nel corso della giornata, mentre altri pesi massimi come Solana (SOL) e Dogecoin (DOGE) sono scesi ancora di più, perdendo tra l'8% e il 10%.

Il selloff è arrivato quando l'Altcoin Season Index è scivolato di 7 punti a 62, segnalando che l'ottimismo su una stagione di altcoin prolungata sta iniziando a svanire.

Tra i pochi punti positivi, i migliori guadagni della giornata hanno registrato solo modesti progressi, con Mantle (MNT), OG (OG) e MemeCore (M) che hanno registrato guadagni a una cifra dal 2% al 6%, probabilmente un breve rimbalzo di sollievo dopo i bruschi cali su tutta la linea.