I principali catalizzatori per l'indice Nikkei 225 nel Q4'25

L'indice Nikkei 225, che tiene traccia delle più grandi società in Giappone, è sceso all'importante livello di supporto a 45.000 yen, in calo rispetto al massimo da inizio anno di 45.900 yen.

Rimane circa il 45% al di sopra del livello più basso di aprile. Questo articolo esamina i principali catalizzatori che guideranno le azioni giapponesi nel quarto trimestre.

Decisioni sui tassi di interesse della Banca del Giappone

Uno dei principali catalizzatori per gli indici Nikkei 225 e Topix nel quarto trimestre sarà la decisione sui tassi di interesse.

La banca ha mantenuto i tassi di interesse stabili quest'anno, il che ha contribuito a sostenere le azioni del paese.

Gli analisti si aspettano che la banca centrale effettui almeno un rialzo dei tassi quest'anno, poiché l'inflazione rimane significativamente più alta dell'obiettivo. I dati più recenti sull'inflazione al consumo hanno mostrato che l'indice dei prezzi al consumo principale è rallentato al 2,7% ad agosto dal massimo di lunedì del 4%, l'inflazione core è rimasta al di sopra del 3%.

Sperano che la banca aumenti i tassi quest'anno spiega perché i rendimenti obbligazionari giapponesi sono saliti negli ultimi mesi, con il decennale che si aggira all'1,65% in più rispetto al minimo da inizio anno dell'1,06%.

Tuttavia, la banca è cauta sul fatto che l'aumento dei tassi indebolirà l'economia. Un rapporto pubblicato martedì ha mostrato che le vendite al dettaglio del paese sono diminuite dell'1,1% ad agosto dopo essere cresciute dello 0,4% a luglio. Anche la produzione industriale è diminuita dell'1,1% nel corso del mese.

Tassi di interesse della Federal Reserve

L'altro importante catalizzatore per il Nikkei 225 saranno le azioni della Federal Reserve

A differenza della BoJ, la Federal Reserve ha adottato un approccio divergente sui tassi di interesse.

La banca ha deciso di tagliare i tassi di interesse dello 0,25% nella riunione di settembre e i funzionari hanno segnalato l'apertura a effettuare ulteriori tagli quest'anno.

Tuttavia, alcuni funzionari della Fed hanno continuato a mettere in guardia da ulteriori tagli dei tassi di interesse. Beth Hammack, il capo della Fed di Cleveland, ha sostenuto che le banche non dovrebbero tagliare i tassi perché l'inflazione è rimasta al di sopra del 2% per troppo tempo.

La Fed ha puntato il dito sul mercato del lavoro, che si è indebolito notevolmente negli ultimi mesi, con il tasso di disoccupazione che è salito al 4,3%.

Le azioni della Fed hanno un impatto sull'indice Nikkei 225 e su altri benchmark globali. Nella maggior parte dei casi, l'indice sale quando la Fed taglia i tassi o quando ha adottato una politica accomodante.

Sentenza della corte tariffaria degli Stati Uniti

L'altro catalizzatore degno di nota per l'indice Nikkei 225 verrà dalla magistratura statunitense, che determinerà se la politica principale di Donald Trump è legale.

L'amministrazione ha già sofferto di due sentenze del tribunale che hanno stabilito che le sue tariffe erano illegali. Ha poi fatto appello al verdetto e gli analisti si aspettano che il caso passi alla Corte Suprema.

Il tribunale probabilmente emetterà una sentenza sul caso nel quarto trimestre. Una sentenza che stabilisca che le tariffe di Trump erano illegali rafforzerà l'indice Nikkei 225 perché eliminerà le tariffe sostanziali che gli Stati Uniti hanno aggiunto alle società giapponesi.

Le aziende giapponesi stanno ora pagando un prelievo del 15% per la maggior parte dei prodotti spediti negli Stati Uniti. Tuttavia, Trump avrà ancora alcuni approcci per attuare le sue politiche tariffarie.

Utili societari

L'altro catalizzatore cruciale per l'indice Nikkei 225 saranno gli utili societari, che inizieranno a uscire a ottobre e novembre.

I risultati più recenti hanno mostrato che le società giapponesi hanno registrato una crescita media degli utili del 25% nel secondo trimestre. Tuttavia, gli analisti si aspettano un'inversione di tendenza nel 3° trimestre, a causa dei dazi e della cauta spesa interna.

Gli analisti prevedono che la crescita media degli utili nel trimestre in corso sarà del meno 23%.

L'indice Nikkei 225 reagirà anche ad altri catalizzatori, tra cui la politica.

Precisamente, il mercato reagirà a chi diventerà il prossimo primo ministro dopo le dimissioni di Shigeru Ishiba. Alcuni dei migliori contendenti sono Sanae Takaichi, Shinjiro Koizumi, Yoshimasa Hayaki e Takayuki Kobayashi.