Ant Group, JD.com sospende i piani per le stablecoin di Hong Kong dopo la direttiva di Pechino

Gli sforzi per lanciare stablecoin rivolte al mercato di Hong Kong si sono fermati quando le autorità di regolamentazione di Pechino sono intervenute per fermare il coinvolgimento del settore privato, citando preoccupazioni sulla sovranità monetaria e sulla concorrenza con lo yuan digitale sostenuto dallo Stato.

Secondo un recente rapporto del Financial Times, i giganti tecnologici cinesi, tra cui Ant Group e JD.com, hanno sospeso le loro iniziative di stablecoin in risposta alle direttive delle autorità continentali, citando cinque persone che hanno familiarità con la questione.

La direttiva è arrivata sia dalla People's Bank of China (PBoC) che dalla Cyberspace Administration of China (CAC), che hanno ordinato alle aziende di non procedere con l'emissione di asset digitali simili a valute attraverso il nuovo quadro di licenze per stablecoin di Hong Kong.

Perché le autorità di regolamentazione di Pechino sono preoccupate?

L'idea di consentire alle società private di emettere token digitali legati a valute fiat ha sollevato preoccupazioni tra i regolatori di Pechino, che considerano tali iniziative come un'invasione delle responsabilità fondamentali dello Stato nella gestione della moneta sovrana.

Al centro delle loro preoccupazioni c'è una questione fondamentale di controllo: chi detiene il diritto di emettere moneta in un'economia moderna e digitale?

Secondo quanto riferito, la banca centrale cinese è preoccupata per le stablecoin che potrebbero minare la supervisione dei capitali e creare confusione nel sistema finanziario, in particolare perché la Cina continua a lanciare la propria valuta digitale della banca centrale, l'e-CNY.

Si dice che l'emissione di stablecoin da parte di attori privati sia stata vista come una potenziale minaccia per l'agenda monetaria a lungo termine della Cina, soprattutto se tali monete hanno guadagnato terreno per regolamenti transfrontalieri o per uso interno.

Si dice che la banca centrale sia particolarmente diffidente nei confronti della sovrapposizione di funzioni tra le stablecoin private e l'e-CNY, che Pechino ha posizionato come pietra angolare della sua futura infrastruttura di pagamento.

Le autorità di regolamentazione hanno anche avvertito che le stablecoin potrebbero essere utilizzate in modo improprio per il trading speculativo e le attività finanziarie illecite.

L'appetito per le stablecoin a Hong Kong aumenta

La mossa di Pechino ha fatto seguito a una fase in cui Hong Kong ha espresso sostegno alle iniziative di asset digitali.

Pochi giorni prima del rapporto del Financial Times, il Consiglio Legislativo di Hong Kong aveva emesso un bollettino speciale che delineava la sua strategia fintech in corso, inclusa una sezione dedicata alle stablecoin.

Il Consiglio ha suggerito che le stablecoin potrebbero migliorare il regolamento commerciale transfrontaliero e l'efficienza dei pagamenti, in particolare per gli strumenti denominati in yuan.

La pubblicazione ha ribadito l'ambizione di Hong Kong di fungere da hub globale per gli asset digitali e ha evidenziato diversi sviluppi legislativi e normativi nell'ultimo anno, tra cui l'attuazione dell'ordinanza sulle stablecoin il 1° agosto.

Da quando l'ordinanza è entrata in vigore, sono emerse diverse proposte per modificare e ampliare il quadro per accogliere una gamma più ampia di emittenti di stablecoin, comprese le imprese statali.

L'interesse da parte delle entità continentali è aumentato sulla scia del nuovo quadro.

I rapporti indicano che le principali istituzioni cinesi come la China National Petroleum Corporation e la Bank of China hanno preso in considerazione la possibilità di richiedere licenze di stablecoin attraverso Hong Kong.

PetroChina, in particolare, stava esaminando le stablecoin ancorate allo yuan per regolare le transazioni energetiche transfrontaliere.

Tuttavia, l'ultima mossa di Pechino getta incertezza sul fatto che tali domande progrediranno.

Sia Ant Group che JD.com avevano già compiuto passi preliminari, con la divisione internazionale di Ant che stava esplorando partnership con società di stablecoin straniere, tra cui un legame con Circle a luglio per facilitare i pagamenti transfrontalieri utilizzando USDC.

JD.com aveva anche valutato le licenze globali di stablecoin per ridurre i costi di regolamento internazionale.

Tuttavia, il futuro di tali iniziative rimane ora in un limbo normativo.