Anteprima degli utili di Amazon: AWS può aiutare il titolo a raggiungere i colleghi tecnologici?

Il gigante dell'e-commerce Amazon riporterà i suoi guadagni del terzo trimestre 2025 più tardi oggi e gli investitori e gli analisti seguiranno da vicino i segnali di accelerazione nella sua divisione di cloud computing, Amazon Web Services (AWS).

Le azioni della società sono aumentate solo del 4% circa quest'anno, molto indietro rispetto ai suoi pari Magnificent 7, e gli analisti ritengono che il prossimo rapporto potrebbe offrire la spinta che gli investitori stavano aspettando, poiché le aspettative dipendono dallo slancio del cloud e dell'intelligenza artificiale.

Secondo FactSet, Wall Street prevede che Amazon registrerà un fatturato di 177,9 miliardi di dollari e un utile per azione rettificato di 1,57 dollari per il trimestre di settembre.

Si prevede che AWS genererà un fatturato di 32,5 miliardi di dollari, riflettendo una crescita del 18,1% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso.

Amazon ha superato le aspettative di fatturato in sette degli ultimi otto trimestri, battendo le stime in media dell'1%.

Nel trimestre di giugno, i ricavi sono cresciuti del 13,3% su base annua a 167,7 miliardi di dollari, sostenuti da una forte performance pubblicitaria e di e-commerce.

Gli analisti vedono un potenziale rialzo nel cloud e nella pubblicità

Mentre AWS rimane il fulcro della redditività di Amazon, gli analisti sono ottimisti sul suo più ampio slancio commerciale.

L'analista di UBS Stephen Ju ha ribadito il suo rating buy sul titolo questa settimana, aumentando il suo obiettivo di prezzo a 279 dollari da 271 dollari.

"Continuiamo a vedere il potenziale di rialzo in tutti i segmenti di business di Amazon, tra cui e-commerce, cloud, pubblicità e satelliti Kuiper / orbita terrestre bassa", ha scritto.

Ha aggiunto che le entrate di AWS potrebbero rafforzarsi nel quarto trimestre e all'inizio del 2026 man mano che Amazon espande la sua capacità di data center.

Tuttavia, ha avvertito che le tendenze di spesa dei clienti appaiono "meno robuste" rispetto ai rivali Microsoft Azure e Google Cloud.

L'analista di Bernstein Mark Shmulik ha condiviso una visione simile, prevedendo che la crescita di AWS potrebbe superare il 20% entro l'inizio del 2026 con l'aumento della domanda di carichi di lavoro di intelligenza artificiale.

"Ci aspettiamo una forte accelerazione visibile per AWS entro la fine dell'anno", ha scritto Shmulik.

Gli analisti ritengono inoltre che il terzo trimestre potrebbe segnare l'inizio di una significativa monetizzazione dell'intelligenza artificiale all'interno dell'ecosistema di Amazon, aumentando sia l'utile operativo che il flusso di cassa libero.

Interruzione del cloud, tagli di posti di lavoro e venti contrari normativi

Nonostante le aspettative positive, i recenti sviluppi potrebbero offuscare le prospettive a breve termine.

Il 20 ottobre, AWS ha subito una grave interruzione che ha interrotto migliaia di app e servizi a livello globale.

Gli investitori cercheranno aggiornamenti sull'impatto sui clienti, sugli arretrati di servizio e su eventuali costi relativi alla retribuzione.

In aggiunta a ciò, Amazon ha annunciato martedì che taglierà circa 14.000 ruoli aziendali per semplificare le operazioni e ridurre la burocrazia.

La società ha anche recentemente accettato di pagare 2,5 miliardi di dollari per risolvere le accuse con la Federal Trade Commission sulle sue pratiche di abbonamento Prime.

Gli analisti prevedono che ciò peserà sulla guidance sul reddito operativo per il quarto trimestre.

I segmenti retail e pubblicitario rimangono punti luminosi

Oltre alla divisione cloud, le divisioni retail e pubblicitarie di Amazon stanno dimostrando resilienza.

L'attività pubblicitaria, che è diventata uno dei segmenti più redditizi di Amazon, continua ad espandersi rapidamente man mano che i marchi allocano più budget alla piattaforma.

I controlli settoriali di UBS suggeriscono che questa tendenza potrebbe accelerare nella seconda metà del 2025.

Nel frattempo, il segmento dell'e-commerce sta assistendo a un graduale miglioramento dei margini, trainato da guadagni nell'efficienza logistica e nell'infrastruttura di consegna.

Il servizio di consegna di generi alimentari in giornata di Amazon, che si sta espandendo in 4.000 città più piccole degli Stati Uniti, ha contribuito a rafforzare la sua presenza al dettaglio nazionale.

Melissa Otto, responsabile della ricerca presso SandP Global Visible Alpha, ha affermato che le tendenze di spesa dei consumatori giocheranno un ruolo cruciale nel plasmare le prospettive di Amazon per le festività.

"Il modo in cui l'azienda guida e il colore che danno alla spesa per le vacanze sarà molto importante", ha detto Otto a MarketWatch.