I prezzi del rame si ripresero mentre la posizione rolling compensa le preoccupazioni immobiliari in Cina

I prezzi del rame sono aumentati lunedì, con la posizione legata alla scadenza del contratto che ha fatto rollare da parte di alcuni trader che ha superato le preoccupazioni attuali.

Questa mossa ha aiutato il mercato a ignorare temporaneamente dati economici deboli e le continue preoccupazioni riguardo al settore immobiliare cruciale della Cina, che è il principale consumatore del metallo, secondo un rapporto Reuters.

I prezzi del rame hanno vissuto una sessione volatile venerdì, inizialmente raggiungendo un record senza precedenti di 11.952 dollari per tonnellata metrica alla London Metal Exchange (LME).

La volatilità di venerdì: inversione della "bolla dell'IA"

Questo forte movimento verso l'alto fu principalmente guidato da preoccupazioni persistenti e crescenti riguardo alla crescente offerta globale del metallo industriale, spesso soprannominato 'Dr. Copper' per il suo ruolo di barometro economico.

La crescente domanda dal settore della transizione energetica—in particolare veicoli elettrici, infrastrutture di ricarica e reti di energia rinnovabile—unita a sfide produttive continue e a scorte in calo, ha creato un potente slancio rialzista.

Tuttavia, il rally è stato rapidamente interrotto, portando a una significativa e improvvisa svendita più tardi nella giornata.

Questa inversione è stata alimentata da un cambiamento più ampio del mercato e da rinnovate ansie riguardo al possibile scoppio della cosiddetta "bolla dell'IA".

Gli investitori hanno iniziato a prendere profitti e a rivalutare l'esposizione al rischio, in particolare negli asset che hanno registrato guadagni sostanziali basati sull'ottimismo tecnologico futuro.

Il ritiro è stato indicativo di una maggiore sensibilità del mercato ai rischi sistemici, dove l'entusiasmo per i progressi tecnologici come l'intelligenza artificiale viene temperato dalla cautela riguardo a valutazioni potenzialmente surriscaldate in vari settori, incluse le materie prime critiche per quella tecnologia.

"Con il taglio dei tassi d'interesse che si è materializzato e i venti favorevoli macro che si affievoliscono, uniti all'aumento delle preoccupazioni del mercato per una bolla tecnologica dell'IA, i prezzi del rame sono stati messi sotto pressione e hanno chiuso in calo venerdì", ha dichiarato Neil Welsh, responsabile dei metalli presso la brokera multi-asset regolamentata dalla FCA Britannia Global Markets, in un commento via email.

Il metallo industriale ha registrato un salto dell'1,5%, riprendendosi da un crollo del 3% nella sessione precedente.

Questo precedente calo è stato alimentato da una svendita di azioni legate all'intelligenza artificiale, che aveva sollevato preoccupazioni riguardo alla domanda del metallo in settori come l'impianto elettrico e le apparecchiature per energie rinnovabili.

Meccanismi di mercato e prospettive più serrate per il 2026

In vista della liquidazione di mercoledì, i trader hanno riferito che posizioni short o ribassiste sull'LME venivano ridotte o rollover.

Inoltre, circa il 39% delle 165.875 tonnellate di rame detenute nei magazzini registrati LME è stato destinato alla consegna.

Gli afflussi verso le scorte di rame del COMEX sono continuati quotidianamente, spingendo ancora oltre il già record di sempre, una tendenza legata all'aumento dei prezzi del Comex.

Sebbene gli Stati Uniti abbiano introdotto dazi all'importazione del 50% ad agosto, il rame raffinato è stato esentato, ma la questione è ancora in fase di revisione.

"Finché ci sarà un arbitraggio significativo tra LME e CME, mi aspetto di vedere ancora il materiale fluire negli Stati Uniti man mano che i trader ottengono quei profitti," ha detto Samuel Basi, fondatore di Perfectly Hedged, una società di consulenza per la gestione del rischio e il trading, a Reuters.

Nel frattempo, la crescita della produzione industriale in Cina, il principale consumatore mondiale di metalli, è diminuita al minimo degli ultimi 15 mesi a novembre, secondo nuovi dati.

Inoltre, i dati hanno rivelato un continuo calo dei prezzi delle nuove case.

Le preoccupazioni per il mercato immobiliare cinese si sono intensificate dopo che lo sviluppatore Vanke ha cercato nuovo sostegno dai detentori di obbligazioni per gestire il prossimo rimborso del debito onshore.

Al momento della stesura, il contratto trimese LME per il rame era di 11.730,45 dollari per tonnellata, in aumento dell'1,4% rispetto alla chiusura precedente.