Digesto serale: WBD sostiene Netflix, l'India apre assicurazioni, le criptovalute diventano caute

Warner Bros. Discovery ha fermamente respinto l'offerta di acquisizione di Paramount a favore dell'offerta più pulita di Netflix, mentre Mizuho giapponese ha fatto la sua scommessa più grande di sempre sull'India con una grande acquisizione di Avendus.

Continuando la tendenza di interesse internazionale, l'India ha anche iniziato ad aprire completamente il suo settore assicurativo agli investitori stranieri.

Nei mercati finanziari, una forte vendita di criptovalute porta gli investitori a diventare cauti, spingendo il capitale verso strategie più gestite attivamente.

Ecco uno sguardo ai principali sviluppi di mercoledì.

WBD rifiuta Paramount e sostiene Netflix

Il consiglio di amministrazione di Warner Bros. Discovery ha respinto all'unanimità l'offerta ostile di acquisizione di Paramount Skydance da 108,4 miliardi di dollari, fissata a 30 dollari per azione in contanti, definendola "illusoria".

L'azienda ha affermato che l'offerta di Paramount è chiaramente peggiore rispetto all'offerta vincolante di Netflix di 27,75 dollari per azione per i suoi studi, la libreria di contenuti e il business di streaming Max.

Il consiglio ha indicato il finanziamento instabile di Paramount, nonostante le affermazioni di sostegno da parte della famiglia di Larry Ellison, e ha evidenziato importanti segnali d'allarme strutturali, tra cui il profilo creditizio debole di Paramount e un rapporto debito/reddito previsto di 68 volte dopo l'accordo.

La proposta di Paramount, che include le sue reti via cavo, imponerebbe anche pesanti restrizioni sulle licenze dei contenuti e si appoggerebbe a 9 miliardi di dollari di sinergie previste, dovute principalmente a tagli di posti di lavoro.

Al contrario, l'offerta di Netflix offre un valore più pulito, sostenuto da impegni di debito fermi e da una consistente commissione di separazione di 5,8 miliardi di dollari, con il consiglio che invita gli azionisti a sostenerla mentre entrambi gli accordi affrontano le rispettive revisioni regolatorie.

Mizuho fa una grande scommessa sull'India

La giapponese Mizuho Securities è pronta ad acquistare una quota di maggioranza nella banca d'investimento indiana Avendus da KKR per un importo fino a ¥81 miliardi (523 milioni di dollari), acquisendo tra il 61,6% e il 78,3% delle azioni e trasformando Avendus in una controllata consolidata.

L'accordo rappresenta il più grande investimento di Mizuho in India fino ad oggi, mentre amplia la sua presenza nell'investment banking per soddisfare la crescente domanda dei clienti in una delle economie principali a più rapida crescita al mondo.

KKR, che ha investito per la prima volta in Avendus nel 2016, uscirà dall'azienda, mentre i fondatori Kaushal Aggarwal e Gaurav Deepak manterranno le loro quote e continueranno a gestire le operazioni quotidiane.

Il cofondatore Ranu Vohra venderà la sua quota e si dimetterà dopo la transazione.

Strategicamente, questa mossa rafforza le capacità MandA transfrontaliere di Mizuho, basandosi sulle sinergie dell'acquisizione di Greenhill nel 2023 e contribuendo a compensare i venti contrari demografici a lungo termine del Giappone.

L'India apre il settore assicurativo al 100% di proprietà straniera

Il Parlamento indiano ha approvato mercoledì il disegno di legge Sabka Bima Sabki Raksha, aprendo la strada per aumentare gli investimenti diretti esteri in assicurazioni dal 74% al 100%, soggetto all'approvazione presidenziale.

La riforma radicale aggiorna l'Insurance Act del 1938, il LIC Act del 1956 e l'IRDAI Act del 1999, con l'obiettivo di attrarre capitali globali, migliorare la penetrazione assicurativa e promuovere la spinta del governo "Assicurazione per tutti entro il 2047".

Il disegno di legge introduce una serie di modifiche, tra cui licenze specifiche per settore per aree come l'assicurazione cibernetica e marittima, le licenze composite e la possibilità per gli assicuratori di fondersi con compagnie non assicurative.

Conferisce inoltre all'IRDAI maggiore autorità sulle norme di solvibilità e commissione.

Per i riassicuratori stranieri, il fondo netto richiesto è ridotto a ₹1.000 crore da ₹5.000 crore, anche se almeno un dirigente senior deve essere indiano.

I premi dovranno essere interamente investiti a livello nazionale, una mossa volta ad aumentare la concorrenza e ridurre i costi.

La cautela sulle criptovalute si intensifica dopo una forte svendita

Gli investitori crypto stanno diventando visibilmente più cauti dopo un forte ritiro del mercato, con Bitcoin che è sceso del 36% dal picco del 6 ottobre di 126.223 dollari a circa il 30% sotto i massimi.

Le società di tesoreria di Bitcoin sono state colpite ancora più duramente: Strategy Inc. è scesa del 54% da ottobre e del 63% rispetto a luglio, poiché i premi un tempo elevati sulle criptovalute che detengono sono scomparsi, ponendo fine a quella che Lyn Alden ha definito una "bolla localizzata".

Anche le azioni minerarie, tra cui IREN, CleanSpark, Riot e MARA, sono inciampate mentre molti si orientano verso data center di IA, uno spostamento appesantito da pesanti carichi di debito e da una domanda di liquidità continua, anche con accesso a energia a basso costo.

In risposta, la gestione attiva sta guadagnando favore.

L'ETF Onchain Economy di VanEck è in aumento del 32% da maggio dopo aver sottoponderato i giocatori altamente indebitati, mentre EMJX punta al rendimento tramite titoli di stato crypto coperti utilizzando strategie di opzioni.