Perché Hong Kong sta ripensando il modo in cui gli assicuratori investono in crypto e infrastrutture

Hong Kong sta esaminando come il suo settore assicurativo allozza il capitale, mentre i regolatori cercano di bilanciare la stabilità finanziaria con la spinta della città verso la finanza digitale e le infrastrutture su larga scala.

Nuove proposte dell'ente di controllo assicurativo suggeriscono un cambiamento nel permettere agli assicuratori di investire in criptovalute, stablecoin e progetti con priorità governativa, riporta Bloomberg.

Pur essendo ancora in una fase iniziale, il quadro riflette sforzi più ampi per modernizzare le regole del capitale e indirizzare i fondi a lungo termine verso aree considerate fondamentali per lo sviluppo economico.

I cambiamenti potrebbero influenzare il modo in cui uno dei più grandi mercati assicurativi asiatici supporta sia i nuovi asset digitali emergenti sia la crescita delle infrastrutture tradizionali.

Regole crypto in fase di revisione

L'Autorità Assicurativa di Hong Kong propone un trattamento rigoroso del capitale per gli investimenti legati alle criptovalute detenuti dagli assicuratori.

Gli asset in criptovalute avrebbero un carico di rischio del 100% secondo le regole preliminari.

Le stablecoin sarebbero state trattate diversamente.

Le spese di rischio sarebbero legate alla valuta fiat a cui è legata una stablecoin regolamentata da Hong Kong, riflettendo diversi livelli di stabilità percepita.

L'approccio evidenzia l'intento dei regolatori di distinguere tra asset crypto volatili e quelli progettati per mantenere un valore fisso.

Queste misure fanno parte di una revisione più ampia del regime di capitale basato sul rischio di Hong Kong, iniziata all'inizio di quest'anno.

L'ente regolatore ha dichiarato che l'obiettivo principale della revisione è supportare il settore assicurativo contribuendo al contempo allo sviluppo economico più ampio.

Le proposte restano soggette a modifiche e saranno aperte alla consultazione pubblica da febbraio ad aprile, prima di passare alle proposte legislative.

Allinearsi ai piani di finanza digitale

Le regole assicurative proposte si affiancano alla più ampia spinta di Hong Kong a sviluppare un ecosistema regolamentato degli asset digitali.

La città ha costruito costantemente strutture per criptovalute e stablecoin mentre cerca di affermarsi come un polo di finanza digitale di primo piano.

L'Autorità Monetaria di Hong Kong, che funge da banca centrale de facto della città, dovrebbe concedere il primo gruppo di approvazioni di stablecoin all'inizio del prossimo anno.

Incentivi all'investimento nelle infrastrutture

Oltre alle criptovalute, il quadro assicurativo affronta anche il finanziamento delle infrastrutture.

L'ente regolatore propone incentivi di capitale per gli assicuratori che investono in progetti situati a Hong Kong o nella terraferma, o in beni quotati o emetti in città.

Gli investimenti idonei includono importanti progetti di sviluppo urbano come la Metropoli del Nord, un'area pianificata vicino al confine continentale destinata a diventare un polo tecnologico e di innovazione.

Uno degli obiettivi dichiarati della proposta è sostenere iniziative governative volte a favorire lo sviluppo delle infrastrutture locali.

Il governo di Hong Kong si trova ad affrontare un deficit di bilancio e ha cercato finanziamenti dal settore privato per realizzare progetti a lungo termine come la Metropoli del Nord.

Sebbene il regolatore assicurativo abbia sottolineato di operare in modo indipendente dal governo, le proposte sono in linea con sforzi più ampi per mobilitare capitali privati per uno sviluppo strategico.

Risposta e scala del settore

Alcune compagnie assicurative hanno iniziato a inviare feedback prima della consulenza formale.

Secondo gli esperti, c'è interesse ad ampliare l'ambito dei progetti infrastrutturali idonei, poiché l'attuale quadro offre un insieme relativamente ristretto di opzioni.

A giugno, Hong Kong contava 158 assicuratori autorizzati. L'industria ha registrato premi lordi totali di circa 635 miliardi di HK$, ovvero circa 82 miliardi di dollari, nel 2024.

Qualsiasi modifica nel modo in cui questo capitale può essere dispiegato potrebbe avere un impatto significativo sia sui mercati finanziari che sul finanziamento delle infrastrutture in tutta la regione.