Perché il 2026 potrebbe essere un altro anno difficile per il Venezuela?

Nonostante le affermazioni ufficiali di ripresa, il Venezuela si avvicina al 2026 gravato da profonde debolezze strutturali e da un'incertezza crescente.

L'economista Aldo Contreras e l'analista politico Pablo Quintero hanno detto a Invezz che il paese rimane intrappolato in una lunga crisi iniziata più di dieci anni fa. Il prodotto interno lordo del Venezuela ha raggiunto il picco di oltre 460 miliardi di dollari nel 2012.

Il Fondo Monetario Internazionale stima ora che il PIL supererà poco i 109 miliardi di dollari nel 2025—una contrazione nominale di circa il 75%.

Contreras descrive il momento attuale come parte di un ciclo economico esteso segnato da perdita di produzione, investimenti deboli e persistente fragilità.

Politicamente, i rischi si stanno intensificando.

Quintero ha affermato che la visione del Venezuela è sempre più definita da escalation, confronto e imprevedibilità, in particolare nel suo rapporto con Washington.

Queste tensioni si sono intensificate questo mese dopo che il presidente Donald Trump ha annunciato che gli Stati Uniti avrebbero iniziato a sequestrare petroliere autorizzate legate al Venezuela—un'azione che è seguita nel giro di pochi giorni.

Scrivendo su Truth Social il 16 dicembre, Trump ha detto di aver ordinato "un blocco totale e completo di tutte le petroliere autorizzate in ingresso o uscita dal Venezuela."

Caracas ha condannato la mossa come un attacco alla propria sovranità, promettendo una risposta senza specificare contromisure.

Il Venezuela possiede le più grandi riserve di petrolio provate al mondo e produce circa un milione di barili al giorno.

Ma le sanzioni statunitensi hanno spinto la compagnia petrolifera statale PDVSA a vendere gran parte della sua produzione a forti sconti alle raffinerie cinesi, di fatto escludendo il paese dai mercati energetici globali.

Sebbene le misure sembrino volte a fare pressione sul governo del presidente Nicolás Maduro, gli analisti avvertono che rischiano di mettere ulteriormente sotto pressione un'economia già sotto forte pressione—soprattutto per i venezuelani comuni.

Una prospettiva macroeconomica fragile

Sebbene il governo venezuelano abbia evidenziato i dati di crescita per il 2024 e il 2025, Contreras afferma che i numeri sono ben lontani dal segnalare una reale ripresa se misurati rispetto ai parametri storici.

Sul punto di vista pro capite, il PIL nominale è sceso da circa 15.500 dollari a circa 2.500 dollari oggi. Guardando al 2026, gli indicatori macroeconomici restano fragili.

Stime indipendenti indicano un'inflazione fino al 600%, il bolívar dovrebbe continuare a sprezzarsi e un ampio divario di valuta estera continua a distorcere i prezzi e ad aumentare i costi in tutta l'economia.

La differenza tra il tasso di cambio ufficiale e i mercati paralleli ha superato il 60% nel 2025, secondo i dati giornalieri delle banche centrali. La divergenza ha gonfiato le spese aziendali e sconvolto i prezzi in tutte le catene di approvvigionamento.

Se le tendenze attuali persistono, il tasso di cambio potrebbe raggiungere 450 bolívari per dollaro entro il 2026, aumentando il rischio di una nuova ondata di iperinflazione.

Uno scenario del genere eroderebbe ulteriormente il potere d'acquisto in un paese dove più del 70% della popolazione guadagna meno di 50 dollari al mese.

Disuguaglianza e un'economia di sopravvivenza

Contreras afferma che la disuguaglianza ha raggiunto livelli senza precedenti.

Un tempo tra le società più egualitarie dell'America Latina, il Venezuela ora mostra nette disparità di reddito. Solo circa il 30% della popolazione attiva guadagna più di 300 dollari al mese, mentre solo il 6% guadagna più di 1.000 dollari.

Il risultato è quella che Contreras definisce una "economia di sopravvivenza", in cui la maggior parte delle famiglie fatica a soddisfare i bisogni fondamentali.

Le entrate fiscali sono aumentate—da 5,6 miliardi di dollari nel 2024 a 11 miliardi previsti nel 2025—e la produzione petrolifera è aumentata dopo l'allentamento parziale delle sanzioni relative a Chevron.

Ma questi guadagni non si sono tradotti in salari più alti. Lo stipendio minimo mensile rimane intorno a 0,30 dollari, ovvero 130 bolívares.

Le condizioni monetarie strette hanno aggravato la tensione. Un requisito di riserve di circa il 73% e un accesso limitato al credito bancario hanno limitato i prestiti e soppresso l'attività economica più ampia.

Commercio senza sviluppo

La crescita attuale è in gran parte concentrata nel commercio e nei servizi. Le piccole imprese—panetterie, bodegones, ferramente e mini-mercati—si sono espanse, sostenute in parte da rimesse stimate in oltre 4 miliardi di dollari all'anno.

Al contrario, settori produttivi come manifatturiero, edilizia, agricoltura e zootecnia rimangono in gran parte inattivi. L'attività edile, ad esempio, è stata di fatto paralizzata da più di un decennio.

Lo squilibrio ha ampliato le disparità regionali. I centri urbani mostrano sacche di spesa dei consumatori e carenze abitative, mentre le aree rurali e periferiche affrontano un deterioramento dei servizi pubblici.

Le vendite stimate di circa 34.000 veicoli importati nel 2025, secondo le stime del settore, contrastano con l'assenza di finanziamenti ipotecari a lungo termine.

Sanzioni, rischio crypto e petrolifero

Contreras afferma che l'allentamento selettivo delle sanzioni ha fatto ben poco per sbloccare una crescita sostenibile.

"Le sanzioni sono state parzialmente allentate, ma senza certezza legale, credito o infrastrutture, i settori alternativi semplicemente non decollano", ha detto.

Turismo, banca e costruzioni hanno potenziale ma restano vincolati dal rischio politico e dalla carenza di capitale.

Un adattamento è stato l'aumento dell'uso delle criptovalute. Con un accesso limitato ai mercati formali dei cambi, la compagnia petrolifera statale PDVSA avrebbe accettato stablecoin come USDT per alcune transazioni petrolifere.

"L'uso di stablecoin come USDT e USDC è diventato una valvola di sollievo in assenza di una fornitura ufficiale di valuta estera," ha detto Contreras.

La società di analisi blockchain Chainalysis stima che il Venezuela abbia trasferito circa 44,9 miliardi di dollari in criptovalute nell'ultimo anno, sottolineando il ruolo crescente degli asset digitali come sistema di pagamento parallelo.

Il settore petrolifero, tuttavia, rimane la principale fonte di incertezza. Le recenti dichiarazioni del presidente USA Donald Trump su possibili blocchi ai petroliere autorizzati minacciano le proiezioni di crescita per il 2026 che attualmente presuppongono un'espansione del PIL di circa il 6,5%.

"Se queste misure si trasformassero in un embargo petroliero de facto nei Caraibi, il Venezuela perderà quasi tutti i suoi ricavi in valuta estera", ha detto Contreras.

Le esportazioni di petrolio rappresentano più dell'83% degli afflussi in valuta forte.

Un tale esito potrebbe innescare un nuovo ciclo di iperinflazione, crollo valutario e contrazione economica simile a quello visto tra il 2016 e il 2018. Anche la modesta stabilizzazione registrata nel 2025 potrebbe rapidamente crollare.

Politica dell'escalation

L'analista politico Pablo Quintero afferma che la visione del Venezuela verso il 2026 è sempre più plasmata da escalation, confronto e incertezza.

Piuttosto che avvicinarsi a negoziati o de-escalation, i prossimi mesi—in particolare all'inizio del 2026—rischiano di intensificare le tensioni interne ed esterne. Il Venezuela, sostiene, sta entrando in una fase in cui il conflitto diventa il principio organizzativo del potere politico.

Se la pressione internazionale aumentasse, Quintero si aspetta che il governo rafforzi la sua narrazione di nemico esterno per consolidare la propria base e mantenere la coesione interna.

L'approccio alimenta un ciclo di mobilitazione, propaganda e allineamento ideologico all'interno del Partito Socialista al potere.

Le recenti dichiarazioni di Trump e del Segretario di Stato statunitense Marco Rubio, che descrivono la pressione sul Venezuela come efficace, hanno aggiunto atmosfera.

Quintero afferma che la strategia si basa meno sull'azione militare diretta e più sulla coercizione psicologica, economica e diplomatica.

L'olio rimane una leva centrale. Misure come sequestri di petroliere, restrizioni marittime e controlli marittimi più rigidi sono pensate per interrompere le esportazioni e limitare il coinvolgimento di partner come Cina e Iran.

"Quello che vediamo non è guerra convenzionale, ma una strategia di massima pressione attraverso blocchi, catturazioni e campagne di influenza," ha detto Quintero.

Le conseguenze interne potrebbero essere gravi. Carenza di carburante già nel primo trimestre del 2026, una riduzione della fiducia degli investitori e un isolamento più profondo dai mercati globali sono tra i rischi. Anche l'aviazione potrebbe essere colpita se le restrizioni sullo spazio aereo si inaspriscono.

Il dialogo si è bloccato

I colloqui diplomatici sembrano di fatto congelati, ha detto Quintero, senza che alcun negoziato significativo progredisca. Il sostegno da parte di alleati come Russia e Cina è stato cauto e limitato.

La retorica di Trump ha ulteriormente infiammato le tensioni. Una dichiarazione che affermava una vasta influenza degli Stati Uniti sul settore petrolifero venezuelano ha scatenato una reazione negativa regionale. Quintero afferma che il messaggio era rivolto meno a Caracas che a Pechino, Teheran e alle nazioni importatrici di petrolio.

Paradossalmente, tale retorica potrebbe rafforzare il presidente Nicolás Maduro a livello interno, rafforzando la narrazione anti-statunitense del governo e indebolendo un'opposizione già frammentata.

Con l'avvicinarsi del 2026, il Venezuela si trova ad affrontare una convergenza di pressioni esterne, propaganda interna e diplomazia bloccata.

Entrambi gli analisti avvertono che senza dialogo politico e riforme economiche strutturali, il paese rischia di rimanere intrappolato nella stagnazione, con l'instabilità crescente in arrivo.