Perché le azioni Oracle sono in rialzo di circa il 3% oggi

Le azioni Oracle sono salite mercoledì dopo che gli analisti di Oppenheimer hanno detto che il prolungato calo del titolo ha creato un'interessante opportunità di acquisto.

Oppenheimer ha promosso Oracle da Perform a Outperform e ha fissato un prezzo obiettivo di $185 in una nota di ricerca.

La società ha affermato che, sebbene i pesanti investimenti di Oracle in infrastrutture per l'intelligenza artificiale possano richiedere tempo per tradursi in ritorni finanziari, la valutazione del titolo è scesa a livelli difficili da ignorare.

Le azioni Oracle erano in rialzo di circa il 3% a $149.45 nelle prime contrattazioni.

Il titolo ora scambia a circa 19 volte gli utili previsti per i prossimi 12 mesi, in forte calo rispetto a un multiplo superiore a 40 volte a settembre.

Azioni Oracle: dal record storico al prolungato ribasso

Le azioni di Oracle hanno raggiunto un picco record di $328.33 il 10 settembre dopo che la società ha annunciato un aumento di $300 miliardi nelle obbligazioni di prestazione residue legate ai contratti con i clienti.

All'epoca, gli investitori hanno accolto la divulgazione come prova di una forte domanda a lungo termine per i servizi cloud della società.

Tuttavia, in seguito è emerso che una gran parte dell'arretrato era legata a lavori con OpenAI.

Unitamente a una più ampia svendita di titoli tecnologici e a preoccupazioni su come Oracle avrebbe finanziato la sua infrastruttura AI in espansione, la rivelazione ha scatenato un calo prolungato del prezzo delle azioni.

Da allora, la fiducia degli investitori è stata appesantita dall'incertezza sui requisiti di spesa in conto capitale, sul rischio di controparte e sulla redditività a lungo termine della strategia cloud e AI di Oracle.

L'analista vede un miglioramento rischio-rendimento

L'analista di Oppenheimer Brian Schwartz ha affermato che la netta compressione del multiplo del titolo ha spostato l'equilibrio a favore degli investitori.

“Pur potendo essere prematuri, poiché ci vorrà tempo perché Oracle dimostri successo finanziario come attività più intensiva in capitale nei risultati futuri, vediamo un rischio/rendimento favorevole dopo che i multipli del titolo sono stati ridotti di oltre la metà da settembre,” ha scritto Schwartz.

Ha descritto Oracle come un “superiore compounder degli utili per azione,” sostenendo che il miglioramento della redditività dovrebbe contribuire a ricostruire la fiducia degli investitori.

Nei suoi scenari base e rialzista, Schwartz prevede che gli utili per azione di Oracle raddoppieranno e triplicheranno, rispettivamente, entro l'esercizio 2030.

Ha anche detto che la società sta riducendo il suo profilo di rischio, in particolare le preoccupazioni relative alla sua dipendenza da OpenAI, e che gli sviluppi recenti sui finanziamenti hanno migliorato la visibilità sulla crescita a lungo termine.

La crescita di OpenAI attenua le preoccupazioni

Uno dei rischi principali che grava su Oracle è stata la sua esposizione a OpenAI, che è un cliente importante per la sua infrastruttura cloud.

Oppenheimer ha detto che tali preoccupazioni stanno iniziando ad attenuarsi poiché l'attività di OpenAI continua ad espandersi.

Secondo la società, la base utenti settimanale di OpenAI si è riaccelerata a oltre 800 milioni all'inizio di febbraio.

L'azienda sta inoltre aumentando l'attenzione sui clienti enterprise e sembra stia costruendo il suo primo team di vendita dedicato.

Inoltre, si ritiene ampiamente che OpenAI stia avvicinandosi a un round di finanziamento del valore di circa $100 miliardi, che potrebbe rafforzare ulteriormente la sua posizione finanziaria e la capacità di soddisfare obblighi a lungo termine verso partner come Oracle.

Questi sviluppi hanno ridotto i timori che OpenAI possa avere difficoltà a sostenere i grandi investimenti nei data center di Oracle.

Spese in conto capitale e prospettive di finanziamento

La transizione di Oracle verso un modello più intensivo in capitale, incentrato sulla costruzione massiccia di data center, rimane una questione centrale per gli investitori.

Oppenheimer stima che Oracle richiederà circa $330 miliardi in spese in conto capitale fino all'esercizio 2030 per sostenere le sue ambizioni in ambito AI e cloud.

Sebbene la cifra sia sostanziale, la società ha affermato che i rischi di finanziamento stanno diventando più gestibili.

All'inizio di questo mese, Oracle ha annunciato piani per raccogliere tra $45 miliardi e $50 miliardi tramite un'emissione obbligazionaria, che dovrebbe aiutare a finanziare l'espansione delle infrastrutture.

Schwartz ha detto che i recenti sforzi della società per raccogliere capitale dovrebbero sostenere la crescita del cloud limitando la pressione sul bilancio.

Ha aggiunto che il business dell'infrastruttura cloud di Oracle è relativamente isolato dalla disruption guidata dall'AI, dato che le sue applicazioni non finanziarie e ERP rappresentano solo una piccola quota del fatturato totale.