Il conto master della Fed di Kraken solleva preoccupazioni sui rischi finanziari

L'approvazione storica per un conto master della Federal Reserve concessa all'exchange di criptovalute Kraken ha sollevato nuove preoccupazioni tra regolatori, banche ed esperti del settore riguardo ai potenziali rischi per il sistema finanziario statunitense.

Sebbene il conto sia soggetto a restrizioni mirate a mitigare le vulnerabilità, i critici sostengono che la mossa potrebbe comunque introdurre nuove sfide.

Fondata nel 2011 e con sede nel Wyoming, Kraken è tra i maggiori exchange di criptovalute a livello globale, servendo sia clienti retail che istituzionali.

Lo scorso mese è diventata la prima società cripto a ottenere un conto master della Fed, con la Federal Reserve di Kansas City che ha concesso un conto a “scopo limitato” per un periodo iniziale di un anno.

Tuttavia né la banca centrale né Kraken hanno divulgato l'intera portata delle restrizioni collegate al conto.

La decisione ha suscitato l'attenzione delle istituzioni finanziarie tradizionali e dei responsabili politici, tra cui la deputata Maxine Waters, la principale esponente democratica nella Commissione per i Servizi Finanziari della Camera.

I critici hanno espresso preoccupazioni sull'opacità del processo di approvazione e sul rispetto dei protocolli stabiliti dalla Federal Reserve.

Waters ha formalmente richiesto alla Federal Reserve di Kansas City di fornire ulteriori dettagli sull'approvazione entro venerdì.

Un portavoce della Federal Reserve di Kansas City ha confermato che l'istituzione sta esaminando la richiesta ma ha rifiutato di fornire ulteriori commenti.

Accesso all'infrastruttura della Fed con limitazioni chiave

I conti master della Fed sono spesso paragonati ai conti bancari per le istituzioni finanziarie, consentendo l'accesso diretto ai sistemi di pagamento della banca centrale.

Secondo un portavoce di Kraken, il conto consente alla sua divisione bancaria con sede in Wyoming di utilizzare Fedwire, il sistema di pagamenti all'ingrosso della Fed, e di detenere saldi overnight limitati.

Questo accesso permette a Kraken di bypassare gli intermediari bancari tradizionali, facilitando transazioni più rapide e potenzialmente meno costose.

Tuttavia, il conto è soggetto a restrizioni rilevanti.

Il portavoce ha dichiarato che Kraken non può maturare interessi sulle riserve detenute presso la Fed, né può accedere a strumenti di prestito d'emergenza o ad altri sistemi di pagamento come FedNow e ACH.

Il portavoce ha rifiutato di confermare se Kraken avrebbe accesso al credito della Fed.

Jonathan Jachym, responsabile globale delle politiche di Kraken, ha descritto lo sviluppo come una pietra miliare per la collaborazione normativa. "Lo consideriamo una forte testimonianza della rigorosità e della collaborazione regolamentare.

Promuove principi sia di sicurezza e solidità, sia di innovazione", ha detto.

L'approvazione arriva in un contesto di più ampio spostamento verso l'integrazione delle società crypto nelle infrastrutture finanziarie tradizionali sotto l'amministrazione del presidente Donald Trump.

Altre società, tra cui Ripple, Anchorage Digital e Wise, stanno anch'esse cercando conti master simili.

Rischi sistemici e preoccupazioni di conformità

Nonostante le salvaguardie, gli esperti avvertono che concedere alle società cripto l'accesso diretto a Fedwire potrebbe introdurre rischi sistemici.

Richard Levin, presidente della practice fintech presso Taft Stettinius & Hollister, ha dichiarato: "La preoccupazione è che, introducendo istituzioni che potrebbero avere un record operativo meno consolidato e standard di compliance e operativi meno rigorosi, anche se con modelli limitati, si possa creare un certo grado di rischio sistemico."

I regolatori hanno a lungo evidenziato potenziali debolezze nelle società crypto e fintech, tra cui controlli interni incoerenti e vulnerabilità informatiche.

Yesha Yadav, vicedecano della Vanderbilt University Law School, ha espresso preoccupazioni sulla prontezza operativa, affermando: "Non hanno l'esperienza."

I rischi di riciclaggio di denaro rimangono inoltre una questione chiave.

Il governatore della Federal Reserve Michael Barr aveva precedentemente segnalato queste preoccupazioni, sottolineando l'esposizione del settore ad attività finanziarie illecite.

Un'altra preoccupazione importante è il possibile spostamento dei depositi lontano dalle banche tradizionali.

Consentendo alle società cripto di detenere fondi direttamente presso la Fed, la mossa potrebbe ridurre la dipendenza dalle banche come intermediari.