Mattino: shock petrolio si attenua, Asia sale, esportazioni cinesi rallentano

I mercati iniziano martedì con un messaggio sopra tutti gli altri: ora è la geopolitica a dettare il ritmo dei prezzi.

La mossa degli Stati Uniti di bloccare i porti iraniani ha scosso il petrolio, rimodellato l'appetito per il rischio e introdotto nuova incertezza nella giornata di contrattazione asiatica proprio mentre gli ultimi dati commerciali della Cina suggeriscono uno sfondo di domanda globale più fragile.

Gli investitori cercano di prezzare contemporaneamente due forze opposte: la perturbazione dell'offerta immediata e la possibilità che Washington e Teheran trovino ancora una via per tornare al dialogo.

Un punto di strozzatura con portata globale

La decisione del presidente Donald Trump di imporre un blocco ai porti iraniani è rapidamente diventata lo shock geopolitico centrale per il mercato.

Le forze armate statunitensi hanno dichiarato che le navi saranno bloccate nell'entrare e nell'uscire dai porti iraniani.

La misura minaccia di tenere fuori dal mercato circa 2 milioni di barili al giorno di petrolio iraniano e di stringere ulteriormente un quadro dell'offerta già teso.

Il Cremlino ha avvertito che la mossa danneggerà i mercati globali, sottolineando quanto rapidamente le ricadute si estendano oltre il Medio Oriente.

Detto ciò, la Casa Bianca continua a segnalare che la diplomazia non è morta, con il vicepresidente JD Vance che ha dichiarato che gli Stati Uniti hanno fatto progressi significativi nei colloqui e che la prossima mossa ora spetta a Teheran.

Picco del petrolio, poi riformulazione del prezzo

La reazione del petrolio mostra quanto rimanga instabile il sentimento.

Dopo il forte aumento nella sessione precedente, quando i trader hanno prezzato uno shock dell'offerta serio, il greggio si è ritirato nelle prime contrattazioni asiatiche di martedì, poiché le speranze di un rinnovato dialogo USA–Iran hanno temperato la corsa dettata dal panico.

Il Brent è sceso a circa $97,50 al barile e il WTI a circa $96,83, sebbene entrambi rimanessero elevati dopo i forti guadagni di lunedì.

Il blocco statunitense era stato esteso verso est, in direzione del Golfo di Oman e del Mare Arabico, mentre due navi hanno fatto dietrofront nello stretto quando la misura è entrata in vigore.

Gli analisti di ANZ stimano che circa 10 milioni di barili al giorno di offerta di greggio siano già stati effettivamente rimossi dal mercato.

L'Asia punta al sollievo

Le azioni asiatiche hanno preso il loro impulso dal ritracciamento del petrolio e dal tentativo di ritorno dell'ottimismo diplomatico.

L'ampio indice Asia-Pacifico di MSCI escluso il Giappone è salito dell'1% nelle prime contrattazioni, mentre il Nikkei giapponese e il KOSPI sudcoreano hanno guadagnato ciascuno oltre il 2%.

Gli investitori hanno scommesso sulla possibilità che la crisi possa ancora essere contenuta.

Il movimento ha riflesso un classico trade di sollievo: gli asset a rischio si sono ripresi mentre il greggio e il dollaro si sono calmati, anche se la minaccia geopolitica sottostante non è scomparsa.

Questa è ora la difficile bilancia per i mercati.

Gli investitori non stanno più negoziando una storia di pura escalation, ma una più complicata in cui la pressione di hard power e la negoziazione in canali secondari si svolgono contemporaneamente.

Il motore delle esportazioni cinesi rallenta

I dati commerciali di marzo della Cina hanno aggiunto un segnale macro più sobrio alla mattinata.

Le esportazioni sono aumentate del 2,5% rispetto a un anno prima, molto al di sotto dell'aumento dell'8,3% atteso dagli economisti e in calo rispetto all'impennata del 21,8% del periodo combinato gennaio-febbraio.

Le importazioni, tuttavia, sono balzate del 27,8%, la performance più forte da novembre 2021.

I numeri hanno rappresentato il primo vero test per capire se l'entusiasmo intorno alle esportazioni legate all'IA possa compensare l'effetto frenante di uno shock energetico in peggioramento e di una domanda globale più debole.

Le importazioni di greggio della Cina sono diminuite del 2,8% e le importazioni di gas naturale sono calate del 10,7%, mentre gli economisti ora prevedono che la crescita del PIL del primo trimestre sia migliorata al 4,8% prima di raffreddarsi nel corso del 2026.