Queste quattro minacce macro spingeranno Bitcoin sotto $76,000 questa settimana?

Bitcoin torna in rosso martedì dopo essere salito oltre $79,000 lunedì.

La principale criptovaluta per capitalizzazione ha perso oltre l'1% del suo valore nelle ultime 24 ore e ora viene scambiata sotto $77,000. 

Il recente calo rafforza la possibilità di una correzione verso la fascia $70,000–$71,000, soprattutto se Bitcoin confermerà la formazione a testa arrotondata che si sta sviluppando sul suo grafico. 

Tre minacce macro mettono pressione su Bitcoin

Bitcoin sta sottoperformando al momento mentre i trader si aspettano quattro minacce macro per il mercato.

Il primo avvertimento arriva dal mercato obbligazionario statunitense, poiché il rendimento benchmark del Treasury a 10 anni è salito oltre il 5,02% martedì, raggiungendo il livello più alto da metà 2007.

L'aumento dei rendimenti dei titoli di Stato è potenzialmente ribassista per Bitcoin perché aumenta i ritorni disponibili da investimenti comparativamente più sicuri.

Poiché BTC non offre un rendimento contrattuale, gli investitori potrebbero richiedere un rendimento potenziale più elevato prima di accettarne la volatilità.

Rendimenti più elevati aumentano anche i costi di finanziamento, irrigidiscono le condizioni finanziarie e spesso sostengono il dollaro USA. Questi fattori possono ridurre la liquidità disponibile per le criptovalute e altri attivi speculativi. 

La seconda minaccia macroeconomica proviene dai mercati energetici.

Il Brent è salito a circa $107.37 al barile martedì, mentre il WTI (West Texas Intermediate) è stato scambiato sopra $103.

Il rally è seguito ad attacchi alle infrastrutture saudite che hanno riacceso i timori di interruzioni nell'offerta globale.

Anche il gasdotto East-West dell'Arabia Saudita è stato interrotto.

Il gasdotto può deviare circa il 4% delle forniture petrolifere globali lontano dallo Stretto di Hormuz, rendendolo strategicamente importante durante periodi di instabilità regionale.

Prezzi del petrolio persistentemente elevati potrebbero aumentare i costi di trasporto, produzione e per i consumatori, esercitando una rinnovata pressione al rialzo sull'inflazione.

Infine, i mercati scontano circa il 90% di probabilità che la Federal Reserve aumenti i tassi di interesse di 25 punti base mercoledì.

La mossa attesa sarebbe il primo rialzo dei tassi della Fed dalla metà del 2023. Un sondaggio Reuters ha rilevato che l'85% degli economisti prevede un aumento del target dei federal funds nel range 3,75%–4%.

Anche gli economisti di Morgan Stanley prevedono un altro rialzo a dicembre, mentre i mercati dei futures suggeriscono che potrebbero verificarsi ulteriori aumenti fino alla metà del 2027.

Un ciclo di irrigidimento prolungato aumenterebbe il costo del capitale e potrebbe spingere gli investitori a ridurre l'esposizione ad attivi volatili.

Oltre a questi, la Banca del Giappone potrebbe inasprire la politica monetaria appena due giorni dopo la decisione della Federal Reserve.

Circa il 97% degli economisti intervistati da Reuters prevede che la BOJ aumenterà il suo tasso di politica al 1,25% il 18 settembre. Molti intervistati prevedono ulteriori aumenti successivamente.

Tassi giapponesi più alti sono particolarmente rilevanti per i mercati del rischio globali perché anni di costi di indebitamento ultra-bassi hanno sostenuto carry trade finanziati in yen.

Gli investitori prendevano a prestito a basso costo in yen e impiegavano il capitale in attività con rendimenti più elevati in tutto il mondo.

Un yen più forte e tassi domestici più alti potrebbero costringere i trader a smobilizzare quelle posizioni, ritirando liquidità da azioni, criptovalute e altri mercati sensibili al rischio.

Gli indicatori tecnici indicano un indebolimento del momentum rialzista

Il grafico giornaliero BTC/USD resta rialzista ed efficiente ma mostra segnali di indebolimento del momentum dopo il recente calo.

Gli indicatori tecnici suggeriscono che i rialzisti potrebbero esaurire lo slancio dopo un rally massiccio tre settimane fa.

L'RSI a 52 rimane sopra il livello neutro ma è significativamente inferiore alla lettura di ipercomprato di 83 registrata il 21 agosto, quando Bitcoin ha toccato $82,000.

In aggiunta, le linee MACD stanno convergendo verso l'area negativa, aggiungendo ulteriore conferma a un momentum rialzista in calo.

Se la tendenza ribassista dovesse persistere, Bitcoin potrebbe scendere sotto il livello di supporto a $76,000 nel breve periodo. 

La formazione a testa arrotondata indica un possibile calo verso $70,000–$71,000 se BTC dovesse perdere la linea del collo del pattern vicino a $76,000. 

Rendimenti in aumento, petrolio caro e un irrigidimento simultaneo di Fed e BOJ potrebbero fornire i catalizzatori per tale rottura. 

Tuttavia, un recupero sopra $80,000 ridurrebbe il rischio ribassista immediato. Fino ad allora, Bitcoin rimane esposto a una correzione più profonda man mano che le condizioni di liquidità globale si irrigidiscono.