Ketua penganalisis HYCM mengenai pencerobohan Rusia ke atas Ukraine: 'kesan kos kewangan cenderung untuk terhad'

Pencerobohan Rusia ke atas Ukraine menyaksikan pasaran global menjunam, dengan pelabur melarikan diri ke aset selamat untuk melonjakkan emas ke paras baharu yang tertinggi secara tahunan.

Apabila saham di seluruh Eropah jatuh, indeks penanda aras Rusia MOEX merudum hampir 50%, dengan dagangan dihentikan buat sementara waktu dan Bank of Russia mula campur tangan dalam pasaran FX.

Saham bank Rusia dan syarikat minyak adalah antara yang paling teruk terjejas dalam dagangan lewat petang, dengan Sberbank (SBRCY) turun 46% manakala Gazprom (GZPFY) menjunam sehingga -34%.

Pasaran AS juga dibuka lebih rendah selepas satu lagi pergerakan negatif pada hari Rabu menyaksikan S&P 500 kehilangan lebih daripada 1% untuk kekal dalam zon pembetulan. EPAM Systems Inc. (NYSE: EPAM), salah satu daripada syarikat S&P 500 yang pendapatannya mempunyai pendedahan tertinggi di Eropah, telah merosot lebih daripada 13%.

Lebih banyak sekatan boleh memberi kesan seterusnya kepada pasaran

Mengulas mengenai kesan serangan Vladimir Putin ke atas Ukraine terhadap pasaran, Giles Coghlan, ketua penganalisis di HYCM berkata:

"Apabila tindakan ketenteraan semakin meningkat, kita kini boleh menjangkakan sekatan berterusan yang akan berlarutan sepanjang hari, yang akan memberikan kesan di seluruh pasaran."

Coghlan bagaimanapun percaya bahawa sekatan tambahan itu pada mulanya akan mempunyai "impak yang boleh diukur ke atas sistem kewangan Rusia, tetapi mungkin tidak akan menghentam saham Rusia seteruk seperti yang dikhuatiri oleh sesetengah pelabur.

“[Tetapi] pada masa hadapan, sebarang sekatan seterusnya yang dikenakan – terutamanya yang dikenakan ke atas bank-bank terbesar di Rusia – boleh memberi kesan yang menyeluruh kepada rakyat umum Rusia serta pengeluaran semasa minyak dan gas,” tambah penganalisis itu lagi.

Gabenor Bank of England Andrew Bailey berkata pada hari Rabu bahawa cetusan perang hadir dengan risiko kenaikan harga sumber tenaga yang meningkat lebih tinggi. Coghlan menyatakan bahawa kenaikan harga tenaga digabungkan dengan harga komoditi yang lebih tinggi dan pelarian pelabur ke aset selamat berkemungkinan akan menarik saham global lebih rendah.

Jika ini berlaku, indeks MOEX bakal menanggung lebih banyak kerugian. Indeks MOEX Russia secara langsung pada masa ini mempunyai pasaran menurun 34% manakala indeks Stoxx 600 pan-Eropah mengalami kerugian melebihi 3%. FTSE 100 UK juga turun lebih daripada 3%, dengan gambaran yang sama bakal menimpa seluruh pasaran saham Eropah.

Patutkah pelabur bimbang?

Walaupun pasaran Rusia kelihatan suram, Coghlan berkata reaksi pasaran mungkin sangat sederhana. Beliau percaya pembeli jangka sederhana mungkin boleh mendapat manfaat daripada isu ini. Mengenai sama ada pelabur perlu bimbang atau tidak, penganalisis ini berpendapat:

"Walaupun ia menyedihkan apabila melihat kesan kepada manusia sewaktu konflik ini, kesan kos kewangan cenderung terhad," katanya.

Dia berkata perkara sama terjadi ketika berlakunya "beberapa peristiwa dunia yang paling teruk dalam sejarah baru-baru ini." Pasaran memberi respons sedemikian semasa konflik Syria pada 2017, krisis Peluru Berpandu Korea Utara dan pengunduran AS dari Afghanistan.

Menurut penganalisis itu, keadaan ini menunjukkan bahawa "reaksi pasaran terhadap peristiwa ini boleh menjadi sangat ringan."

"Kebanyakan penurunan akan akhirnya dibeli, jadi pembeli jangka sederhana selalunya boleh menerima manfaat yang baik ketika waktu suram ini," katanya ketika membuat kesimpulan.