Tiga statistik terpenting dalam pelaburan

Terdapat tiga statistik yang sangat kuat dalam pelaburan. Malah, saya percaya ini adalah tiga maklumat terpenting yang boleh difahami oleh mana-mana pelabur. Ia sangat mudah, namun mempunyai kesan yang meluas.

1. Kebanyakan pelabur aktif gagal mengatasi pasaran
2. S&P 500 mempunyai pulangan sejarah yang diselaraskan untuk inflasi sebanyak 8.5% secara purata
3. Pasaran sangat tidak menentu

Statistik ini bukanlah satu rahsia, namun tetap diabaikan oleh banyak media dan pelabur. Saya fikir emosi manusia adalah satu perkara yang berkuasa.

Pengurusan aktif menunjukkan prestasi kurang baik dalam dana indeks

Pertama, kenyataan bahawa kebanyakan pulangan aktif gagal untuk mengatasi pasaran adalah benar secara objektif, semudah itu. Untuk mengelakkan keraguan, saya menggunakan S&P 500 sebagai proksi untuk “pasaran”, jadi purata 8.5% adalah penanda aras yang perlu diatasi. Mengatasi pasaran sememangnya sukar.

Banyak kajian telah dilakukan mengenai perkara ini, dan hampir kesemuanya mempunyai pelabur aktif yang gagal menyamai pasaran dalam jangka masa panjang. Ini adalah melalui gabungan yuran: yuran transaksi, yuran pengurusan, yuran penyelidikan, pentadbir, gaji penganalisis dan lain-lain – semuanya menjejaskan pulangan pelabur.

Jika anda ingin melihat lebih lanjut bukti di sebalik perkara ini, kajian ini menunjukkan bahawa 87% pengurus AS menunjukkan prestasi kurang baik berbanding penanda aras antara tahun 2005 hingga 2020. Kajian daripada S&P Global ini mungkin memberikan gambaran yang lebih bagus tentang perbandingan dari tahun ke tahun. Tidak kira berapa pun angka akhirnya, hampir setiap kajian menyokong pengurusan pasif.

Trend S&P 500 meningkat dalam jangka panjang

Mari kita semak semula peristiwa lepas:

• Krisis minyak tahun 1973 dan lingkaran inflasi.
• krisis hutang Amerika Latin, tahun 1980-an,
• Krisis perbankan Scandanavia paa tahun 1990-an.
• Gelembung dot-com, awal tahun 00-an.
• Keruntuhan kewangan tahun 2008.
• Pandemik COVID-19, tahun 2020

Itu hanyalah beberapa pilihan kecil daripada beberapa krisis yang telah kita hadapi dalam sejarah baru-baru ini. Dan selepas semua itu, pasaran saham masih memberikan purata pulangan sebanyak 8.5%.

Memang benar, dunia seakan-akan menimpa kita pada masa ini. Sungguh menyedihkan dan sukar dipercayai bahawa kita berada pada tahun 2022 dan terdapat perang di Eropah. Inflasi meningkat kepada paras yang tidak pernah dicapai sejak tahun 70-an. Rizab Persekutuan cuba mengekang semuanya. Hutang antarabangsa berada pada rekod tertinggi. Kesihatan jangka panjang keseluruhan ekonomi kelihatan tidak menentu seperti sebelum ini.

Namun, sila lihat carta di bawah.

Pasaran saham mempunyai beban sejarah yang berat.

Jika anda membaca artikel saya baru-baru ini, anda akan tahu bahawa saya agak bearis tentang ekonomi. Malah, saya sangat takut tentang masa depan. Tetapi adakah perasaan saya cukup untuk mengatasi kuasa pulangan sejarah yang ditunjukkan oleh dua statistik utama dalam artikel ini? Siapa saya untuk berfikir bahawa saya sangat pintar sehingga saya boleh mengatasi pasaran, dengan semua bukti ini?

Artikel yang saya tulis beberapa minggu lalu menggariskan perkara ini dengan baik – saya pesimis seperti hampir semua orang tentang masa depan, namun saya membeli saham terbesar saya pada tahun ini.

Jangka masa dan toleransi risiko adalah penting

Sudah tentu, ini bermakna anda perlu berhati-hati kerana ini semua terikat dengan jangka masa anda sebagai pelabur, serta toleransi risiko anda.

Secara peribadi, saya masih muda, tidak mempunyai anak atau gadai janji. Satu-satunya pembelian besar saya dalam masa terdekat hingga jangka sederhana mungkin adalah pembelian pukal beras di Sainsbury (membeli beg besar adalah jauh lebih murah, dan ia menjimatkan banyak perjalanan pasar raya).

Tetapi turun naik jangka pendek pasaran saham adalah binatang yang berbahaya. Pada dasarnya, itulah sebabnya pelabur dibayar 8.5% setahun – untuk menanggung turun naik ini. Jika matlamat portfolio dan toleransi risiko anda tidak membenarkan anda menanggung turun naik ini, dengan mengetahui bahawa pelaburan anda mungkin akan menjadi 50% lebih rendah dalam masa beberapa bulan, maka ini bukan pelaburan untuk anda.

Sekali lagi, carta yang sangat ringkas di bawah menunjukkan bagaimana pasaran boleh naik dan turun. Lihat sahaja pada tahun 2008 (pulangan -37%) untuk melihat seberapa cepat keadaan boleh berubah. Walaupun memasuki bulan ke sembilan tahun ini, pasaran sudah turun 19% setakat artikel ini ditulis.

Perlukah saya membeli saham?

Dengan semua bukti ini, hujah untuk membeli saham – atau sekurang-kurangnya dana indeks – selepas penurunan mendadak dalam pasaran adalah kukuh, jika anda mempunyai jangka masa panjang.

Pasaran meningkat – ini tidak dapat dielakkan. Persoalannya adalah bila, dan berapa banyak kesukaran yang perlu anda tanggung dalam jangka pendek. Bagi saya, perasaan saya tentang kejatuhan ekonomi yang akan berlaku adalah benar, tetapi sejarah terlalu berat – dan jangka masa saya terlalu lama – untuk saya tidak berminat selepas penurunan ini. Saya hanya perlu mengetap gigi dan melupakan harga dalam masa terdekat, dan berdoa agar firasat saya salah tentang ekonomi.