Ramalan indeks CAC 40 terhadap peningkatan risiko kemelesetan global

Pasaran ekuiti Eropah meningkat pada minggu dagangan ini apabila unjuran pendapatan korporat yang kukuh dan usaha UK untuk menstabilkan pasaran kewangannya meningkatkan sentimen.

Menurut Financial Times, Bank of England mungkin akan menangguhkan pengetatan kuantitatif yang dirancang kerana ia bertujuan untuk menstabilkan lagi pasaran bonnya.

Berita itu datang sehari selepas menteri kewangan baharu Jeremy Hunt membalikkan hampir semua langkah cukai yang ditetapkan dalam belanjawan mini Perdana Menteri Truss. Menteri kewangan UK Jeremy Hunt berkata:

Objektifnya adalah untuk mereka bentuk pendekatan baharu yang akan mengurangkan kos pembayar cukai dengan ketara daripada yang dirancang, sambil memastikan sokongan yang mencukupi untuk mereka yang memerlukan. Sebarang sokongan untuk perniagaan akan disasarkan kepada mereka yang paling terjejas, dan pendekatan baharu akan memberi insentif kepada kecekapan tenaga dengan lebih baik.

Indeks CAC 40 Perancis telah meningkat hampir 3% sejak awal minggu dagangan ini, tetapi walaupun demikian, data makroekonomi terus melukiskan gambaran yang suram.

Pejabat perangkaan Kesatuan Eropah Eurostat baru-baru ini melaporkan bahawa Indeks Harga Pengeluar meningkat sebanyak 43.3% YoY pada bulan Ogos, didorong terutamanya oleh peningkatan kos tenaga yang berterusan.

Inflasi zon Euro meningkat secara mendadak ke paras tertinggi baru 10% pada bulan September, yang menunjukkan bahawa Bank Pusat Eropah hampir tidak selesai dengan usaha untuk menurunkan inflasi.

Kesatuan menghadapi peningkatan ketegangan antara Rusia dan Ukraine, dan adalah penting untuk mengatakan bahawa Rusia tidak menghantar gas ke Eropah melalui talian Nord Stream 1 sejak Ogos.

Saluran paip Nord Stream 1 biasanya membekalkan negara Kesatuan Eropah dengan kira-kira 35% daripada semua gas yang mereka import dari Rusia, dan bagi seluruh Eropah, keadaan ini juga mengancam ekonomi Perancis.

Harga borong gas di Eropah meningkat lebih daripada dua kali ganda, yang menjejaskan belanjawan isi rumah di seluruh Eropah dan meningkatkan kos untuk firma pembuatan. Bruno Le Maire, menteri ekonomi Perancis, berkata:

Harga tenaga yang tinggi terus menimbulkan “risiko utama” kepada industri Perancis dan akan membawa kepada penurunan 10 peratus dalam pengeluaran perindustrian pada musim sejuk ini.

Perancis telah lama kurang bergantung kepada gas Rusia berbanding negara jiran seperti Jerman, tetapi jumlah pemotongan bekalan gas Rusia adalah bermasalah kerana penjanaan kuasa nuklear Perancis sedang bergelut untuk mengatasi kekurangan itu kerana banyak reaktor sedang tidak berfungsi untuk penyelenggaraan.

Banyak kilang berada dalam situasi untuk mengurangkan pengeluaran dan meletakkan puluhan ribu pekerja diberhentikan. Keadaan ini boleh mempercepatkan laluan ke arah kemelesetan, dan prospek selera risiko dalam jangka terdekat tidak kelihatan baik.

Potensi peningkatan untuk indeks CAC 40 Perancis kekal terhad, dan nasib jangka pendek ekonomi negara akan bergantung pada cara mengimbangi ketidaktentuan geopolitik, gangguan rantaian bekalan dan peningkatan kos sara hidup.

Analisis teknikal

Indeks CAC 40 telah pulih daripada paras terendahnya yang dicapai pada awal bulan ini apabila pelabur bersorak keterbalikan pelan fiskal Britain yang telah menyebabkan kegelisahan di seluruh pasaran.

Harga juga telah bergerak di atas purata pergerakan 10 hari, yang pastinya merupakan petanda positif; namun, pelabur harus ingat bahawa risiko penurunan yang lain masih berterusan.

Jika harga jatuh di bawah paras sokongan 6,000, sasaran seterusnya boleh menjadi 5,800 mata. Sebaliknya, jika harga melonjak melebihi 6,400 mata, sasaran seterusnya boleh menjadi 6,600 mata.

Ringkasan

Pasaran ekuiti Eropah meningkat minggu ini apabila pelabur bersorak keterbalikan pelan fiskal Britain dan hakikat bahawa Bank of England mungkin akan menangguhkan pengetatan kuantitatif yang dirancang. Indeks CAC 40 Perancis telah meningkat hampir 3% sejak awal minggu dagangan ini, tetapi walaupun demikian, data makroekonomi terus melukiskan gambaran yang suram.