ECB mengikuti trend AS dan UK dengan kenaikan kadar 50 mata asas

Bank Pusat Eropah (ECB) telah mengumumkan kenaikan sebanyak 50 mata asas (0.5%) pada Khamis. Langkah itu sebahagian besarnya selaras dengan jangkaan, sementara ia memberi amaran bahawa terdapat langkah selanjutnya menanti.

"Kadar faedah masih perlu meningkat dengan ketara pada kadar yang stabil untuk mencapai tahap yang cukup terhad untuk memastikan pulangan inflasi tepat pada masanya," kata ECB. "Inflasi masih terlalu tinggi."

Kadar deposit ECB kini antara 1.5% hingga 2%, yang tertinggi sejak kejatuhan tahun 2008. Setiap kali frasa "sejak tahun 2008" digunakan, ia semestinya bukan berita baik, bukan?

ECB mengikuti AS dan UK

Ia mengikuti dua kenaikan berturut-turut sebanyak 75 mata asas, dengan Eropah mengikut laluan yang ditetapkan awal minggu ini oleh AS dan UK, yang kedua-duanya melakukan perkara yang sama. Bank Negara Switzerland juga meningkatkat kadar sebanyak setengah peratus.

Kenaikan yang lebih kecil mencerminkan harapan bahawa inflasi telah memuncak. Inflasi zon euro turun kepada 10% pada bulan November. Walau bagaimanapun, memandangkan ia berada pada rekod tertinggi 10.6% pada bulan sebelumnya, semuanya relatif. Namun begitu, bacaan terkini boleh dianggap lebih optimistik daripada apa yang dijangkakan.

AS dan UK juga menyaksikan bacaan inflasi yang positif minggu ini. CPI di Amerika Syarikat dilaporkan pada 7.1% (turun daripada 7.7% bulan sebelumnya), manakala bacaan UK dilaporkan pada 10.7% (turun daripada 11.1% pada bulan Oktober).

ECB, seperti yang lain, telah mengkaji untuk mewajarkan menurunkan kadar kenaikan kepada 50 mata asas. Walau bagaimanapun, penawar bagi sasaran inflasi 2% masih jauh.

Persoalan besarnya ialah berapa lama kadar tinggi ini boleh berterusan.

Kemelesetan bakal tiba?

Sejak beberapa minggu kebelakangan ini, zon euro semakin panas. Ironinya, ini disebabkan oleh kekurangan haba secara literal – suhu yang menurun meningkatkan bil tenaga di tengah-tengah krisis tenaga yang dicetuskan oleh perang Rusia di Ukraine.

Sehingga baru-baru ini, musim sejuk tidak seperti biasa, tetapi itu mula berubah. Presiden ECB Christine Lagarde, yang setakat ini bertegas tentang ancaman kemelesetan, malah berkata bulan lalu bahawa "risiko kemelesetan telah meningkat".

Secara keseluruhannya, ECB terus mengikuti garis antara inflasi dan kemelesetan sebaik mungkin. Tetapi kenaikannya yang lebih perlahan daripada bidang kuasa lain menunjukkan bahawa tangannya agak terikat dalam hal ini. Terdapat kebimbangan bahawa mungkin mustahil untuk melalui tempoh ini tanpa kemelesetan.