Kejatuhan saham SolarEdge: Beli murah atau pisau jatuh?

SolarEdge Technologies (NASDAQ: SEDG) menjadi tajuk utama hari ini dengan dua berita penting yang telah menghantar gelombang kejutan melalui pasaran.

Syarikat itu mengumumkan rancangan untuk penempatan peribadi sebanyak $300 juta dalam nota senior boleh tukar, yang akan matang pada 2029.

Langkah ini bertujuan untuk membiayai urus niaga panggilan yang dihadkan, menebus sebahagian daripada nota boleh tukar 0% tertunggak mereka yang perlu dibayar pada 2025, dan menyokong tujuan korporat am.

Bagaimanapun, pasaran bertindak balas negatif, dengan saham menjunam lebih daripada 16% dalam dagangan pra-pasaran berikutan pengumuman itu.

Menambah kegawatan, SolarEdge mendedahkan bahawa PM&M Electric, salah seorang pelanggannya, telah memfailkan kebankrapan Bab 7. Perkembangan ini menyebabkan $11.4 juta terhutang kepada SolarEdge berisiko, menimbulkan kebimbangan mengenai aliran tunai dan kutipan masa hadapan.

Cabaran dalam pasaran Eropah

SolarEdge bukan sahaja bergelut dengan pengumuman terbaru ini; syarikat juga menghadapi cabaran pasaran yang lebih luas.

JP Morgan baru-baru ini menyerlahkan pasaran suria kediaman Eropah yang "morbund", ditandai dengan tahap inventori yang tinggi, harga kuasa yang rendah dan ketidaktentuan politik.

Permintaan yang lembap di Eropah ini telah memberi kesan ketara kepada SolarEdge, memandangkan kehadirannya yang besar di rantau ini.

Akibatnya, JP Morgan menurunkan sasaran harga akhir tahunnya untuk SolarEdge daripada $73 kepada $59, mencerminkan cabaran besar yang dihadapi syarikat itu.

Perubahan kepimpinan: CFO baharu di kaki langit

Di tengah-tengah tekanan kewangan ini, SolarEdge juga sedang mengalami perubahan kepimpinan yang ketara.

Syarikat itu telah mengumumkan pelan peralihan untuk peranan CFO. Ronen Faier, CFO semasa, akan berundur, dan Ariel Porat, yang kini Naib Presiden Kanan Kewangan, dijangka mengambil alih.

Masalah di seluruh industri: Tarif dan isu perdagangan

Pada skala yang lebih luas, undian Suruhanjaya Perdagangan Antarabangsa AS baru-baru ini untuk menyiasat petisyen anti-lambakan dan duti balas terhadap import solar dari beberapa negara Asia boleh merumitkan lagi keadaan.

Tarif baharu boleh meningkatkan kos untuk SolarEdge, yang bergantung pada rantaian bekalan global. Potensi kenaikan perbelanjaan ini datang pada masa syarikat sudah berhadapan dengan aliran keluar kewangan dan tekanan pasaran yang ketara.

Kebimbangan Aliran Tunai

Kesihatan kewangan SolarEdge telah dipantau. Walaupun mengesahkan semula panduan Q2nya, syarikat itu menjangkakan aliran tunai percuma negatif kira-kira $150 juta untuk suku tersebut.

Faktor yang menyumbang kepada ini termasuk pelaburan mengikut budi bicara, kredit pelanggan lanjutan, keperluan modal kerja yang lebih tinggi dan kutipan belum terima yang perlahan.

Sepanjang 18 bulan yang lalu, syarikat itu telah melihat hampir $750 juta dalam aliran keluar tunai. Dengan kedudukan tunai bersih dijangka berkurangan kepada sekitar $165 juta, tawaran nota boleh tukar baru-baru ini muncul sebagai langkah yang perlu untuk meningkatkan kecairannya.

Saham SolarEdge telah menjunam dengan ketara dari kemuncaknya, kehilangan lebih daripada 90% nilainya. Penganalisis dan pelabur kini mempersoalkan sama ada saham itu mewakili peluang nilai yang mendalam atau jika penurunan selanjutnya akan berlaku.

Dengan dagangan saham pada paras terendah berbilang tahun dan sentimen pelabur goyah, menjadi penting untuk menyelidiki dengan lebih mendalam aspek teknikal prestasi saham SolarEdge.

Dengan meneliti corak harga, volum dagangan dan paras sokongan dan rintangan utama, kami boleh mendapatkan maklumat lanjut tentang trajektori potensi SEDG dalam beberapa bulan akan datang.

Bermain permainan menunggu: Persekitaran berisiko tinggi

Selepas lantunan pantas berikutan kejatuhan pasaran pada awal 2020, saham SolarEdge kekal dalam julat antara 2021 dan 2022. Ia tiga kali cuba menembusi melebihi $360, tetapi menjejaki semula dari sana, yang merupakan tanda awal pertama untuk kenaikan harga keluar daripada saham.

Carta SEDG oleh TradingView

Pada 2023, di tengah-tengah pembunuhan beramai-ramai dalam stok solar, SolarEdge jatuh daripada paras tertinggi melebihi $320 kepada di bawah $80. Ia mengalami lantunan singkat pada penghujung 2023, tetapi dengan cepat mengubah haluan dan telah kehilangan 70% lagi nilainya tahun ini.

Memandangkan saham dijangka dibuka lemah hari ini, kami tidak boleh mengesyorkan pelabur untuk memulakan kedudukan beli baharu melainkan saham itu mula-mula mendapat sejenis sokongan. Walaupun sokongan ditemui, seseorang sepatutnya memulakan hanya kedudukan panjang yang kecil.

Pedagang yang menurun pada saham dan belum memulakan kedudukan jual, juga tidak harus cuba untuk menjual saham selepas penurunan hari ini kerana SolarEdge adalah salah satu saham yang paling pendek pada masa ini dengan faedah pendek hampir 20%.

Dalam beberapa minggu kebelakangan ini, kami telah melihat saham yang paling pendek ini mengalami perhimpunan penutupan pendek yang ganas dan terdapat kemungkinan besar saham SolarEdge boleh mengalami sesuatu yang serupa.