Powell mencari lebih banyak bukti sebelum mengurangkan kadar

Jerome Powell, pengerusi Rizab Persekutuan sekarang, melahirkan rasa puas hati dengan kemajuan yang dicapai dalam inflasi. Beliau bercakap di Portugal pada acara yang dianjurkan oleh ECB.

Tema acara itu adalah untuk mengetengahkan perspektif global mengenai inflasi dan dasar bank pusat. Selain Powell, Presiden Bank Pusat Eropah Christine Lagarde dan Gabenor bank pusat Brazil Roberto Campos Neto turut berucap pada majlis itu.

Jabatan Perdagangan AS mengeluarkan nombor PCE semalam. Angka inflasi berada pada 2.6%, masih jauh di atas matlamat Fed sebanyak 2%. Pembuat dasar tidak menjangkakan inflasi akan turun kepada 2% sehingga 2026.

Ini meninggalkan FED dengan dilema. Jika mereka mula memotong kadar terlalu awal, mereka berpotensi membatalkan kerja yang telah mereka lakukan sehingga sekarang. Jika mereka menunggu lama, mereka boleh memberi beban yang tidak perlu kepada ekonomi dan menghalang pertumbuhan.

Inilah yang dikatakan oleh Powell tentang perkara ini:

Rizab Persekutuan mempunyai pendirian yang jelas setakat ini. Ia mahu melihat lebih banyak bukti sebelum ia boleh mula mengurangkan kadar dengan yakin. Ini bermakna lebih sedikit pemotongan kadar pada masa hadapan. Powell berkata,

Pada awal tahun, pasaran menjangkakan sehingga 6 pemotongan kadar pada tahun itu. Tetapi apabila pendirian FED semakin jelas, pasaran menyesuaikan diri dengan realiti baharu. Buat masa ini, pakar hanya menjangkakan dua lagi pemotongan kadar pada akhir tahun ini.

Walaupun sesetengah penganalisis berpendapat dua pemotongan kadar boleh berlaku pada bulan September dan Disember, Powell agak jelas untuk tidak memberikan tarikh tertentu:

Mengimbangi inflasi dan pengangguran

Inflasi bukanlah satu-satunya masalah yang perlu ditangani oleh FED. Data menunjukkan bahawa ekonomi AS tidak lama lagi akan mencapai tahap yang mungkin tidak dapat mengurangkan inflasi tanpa menambah pengangguran.

Pada penghujung hari, FED berkemungkinan tersilap langkah berhati-hati dan tidak menjadi agresif dengan pemotongan kadar. Kadar dasar penanda aras dikekalkan dalam julat 5.25% - 5.5% sejak Julai tahun lepas. Ia mungkin tidak turun di bawah paras 5% sehingga akhir tahun.

FED setakat ini telah menunjukkan kemahuan yang kuat untuk tidak menyerah kepada jangkaan pasaran dan itu berkemungkinan berterusan, memandangkan fakta bahawa inflasi masih setengah mata peratusan di atas sasaran yang diingini.

Seperti biasa, dunia terus memantau kata-kata Powell dan keputusan FED. Buat masa ini, apa yang mereka dapat daripada Powell ialah 'kami memerlukan lebih banyak data untuk mengesahkan aliran menurun yang mampan dalam inflasi'.