Analisis saham Lululemon: adakah malaikat yang jatuh ini adalah pembelian yang baik?

Harga saham Lululemon (NASDAQ: LULU) telah menjadi malaikat yang jatuh kerana ia menjadi salah satu syarikat cip biru yang berprestasi paling teruk tahun ini. Ia telah jatuh hampir 42% tahun ini manakala indeks S&P 500 dan Nasdaq 100 telah meningkat dua digit. Selain itu, stok telah ketinggalan di belakang SPDR S&P Retail ETF (XRT), yang telah meningkat sebanyak 1.5% tahun ini.

Kebimbangan pertumbuhan Lululemon Athletic

Lululemon, jenama sukan gergasi Kanada, berkembang pesat semasa pandemik Covid-19 apabila permintaan untuk produknya melonjak.

Hasilnya, hasil tahunannya telah meningkat daripada lebih $3.9 bilion pada 2019 kepada lebih $9.6 bilion pada 2023, menjadikannya salah satu syarikat yang berprestasi terbaik dalam industri. Paling penting, pertumbuhan ini berlaku secara organik kerana ia tidak membuat sebarang pengambilalihan besar baru-baru ini.

Prestasi Lululemon berlaku kerana lokasinya yang semakin meningkat di AS, Kanada dan pasaran lain seperti China. Ia juga dibantu oleh prestasi kukuh operasi e-dagangnya.

Paling penting, Lululemon telah mencapai pertumbuhan yang menguntungkan kerana pendapatan bersihnya telah melonjak daripada lebih $645 juta pada 2019 kepada lebih $1.5 bilion pada 2023 dan ia menjangkakan pertumbuhan itu akan berterusan.

Walau bagaimanapun, harga saham Lululemon telah menjunam kerana pelabur kekal bimbang tentang pertumbuhannya. Dalam keputusan baru-baru ini, Lululemon berkata bahawa pendapatannya meningkat sebanyak 10% pada suku terakhir kepada $2.2 bilion.

Pasarannya yang paling mantap seperti AS meningkat sebanyak 3% manakala pasaran baru munculnya seperti China mempunyai pertumbuhan hasil sebanyak 45% pada suku tersebut. Segmen dunia yang lain meningkat sebanyak 27%.

Oleh itu, harga saham LULU telah jatuh kerana pelabur menjangkakan pertumbuhannya akan perlahan. Untuk satu, kadar pembukaan kedai telah ketinggalan dalam beberapa minggu yang lalu. Ia membuka dua kedai bersih yang dikendalikan syarikat dan menutup dua. Pada masa lalu, syarikat itu digunakan untuk membuka ratusan kedai setiap suku tahun.

Cabaran persaingan kekal

Harga saham Lululemon juga telah jatuh kerana persaingan yang semakin meningkat dalam industri. Malah, baru-baru ini, Nike, yang juga merupakan pemain utama perniagaan athleisure melaporkan keputusan kewangan yang lemah.

Kebanyakan pertandingan ini datang daripada beberapa jenama terkenal seperti Nike, Adidas, dan ANTA Sports. Ia juga bertempur dengan syarikat lain seperti ON Holding, yang disokong oleh Roger Federer, Athleta, yang dimiliki oleh Gap, dan Fabletics. Persaingan ini telah menjadikan industri ini sangat sesak, yang boleh menjejaskan marginnya.

Terutama, trend ini berlaku pada masa pertumbuhan dalam pertumbuhan sukan semakin perlahan dalam beberapa tahun akan datang. Dalam laporan baru-baru ini, Grandview Research menunjukkan bahawa industri akan mempunyai kadar pertumbuhan tahunan terkompaun (CAGR) sebanyak 9.3% antara 2024 dan 2030. Ia dianggarkan pada $358 bilion pada 2023. Pada kemuncaknya, ia mempunyai dua digit kadar pertumbuhan.

Oleh itu, trend ini berkemungkinan akan menghapuskan premium yang Lululemon Athletica sentiasa ada di pasaran.

Ramalan harga saham Lululemon

Carta LULU oleh TradingView

Carta harian menunjukkan bahawa harga saham LULU berada dalam aliran menurun yang kukuh selepas memuncak pada $517 awal tahun ini. Ia telah jatuh di bawah titik 78.6% Fibonacci Retracement.

Selain itu, saham membentuk silang kematian apabila purata bergerak 200 hari dan 50 hari melintasi satu sama lain. Dalam kebanyakan kes, ini adalah salah satu tanda paling lemah dalam pasaran.

Paling penting, saham itu menghampiri paras sokongan penting pada $292.70, titik terendahnya pada 29 Mei tahun ini. Penembusan di bawah sokongan pada $292.7 akan menunjukkan lebih banyak penurunan apabila penjual menyasarkan tahap sokongan penting pada $251, titik terendahnya pada Mei 2022. Harga ini adalah kira-kira 15% di bawah paras semasa.