Analisis harga saham Costco: penarikan balik tidak boleh diketepikan

Harga saham Costco (NASDAQ: COST) terus melonjak minggu ini selepas syarikat itu meningkatkan panduannya dan menaikkan harga keahliannya. Ia berada dalam keuntungan bulan ketiga dan berada pada paras tertinggi sepanjang masa sebanyak $900, memberikannya topi pasaran melebihi $393 bilion.

Seorang bangsawan dividen masa depan

Costco Wholesale ialah salah satu syarikat terkemuka dalam industri borong di Amerika Syarikat. Dalam beberapa tahun kebelakangan ini, jumlah jualan dan keuntungannya terus melonjak, dibantu oleh permintaan tempatan dan antarabangsanya.

Hasil tahunan Costco telah melonjak daripada lebih $152.7 bilion pada 2019 kepada lebih $242 bilion pada 2023 dan $253 bilion pada tahun kewangan lalu.

Syarikat itu juga telah mengalami peningkatan yang ketara dalam keuntungan tahunannya, yang telah melonjak daripada lebih $3.6 bilion kepada $6.2 bilion.

Akibatnya, Costco terus memberi ganjaran kepada pemegang sahamnya melalui dividen dan pembelian balik saham. Ia telah meningkatkan dividennya dalam tempoh 19 tahun yang lalu dan nisbah pembayarannya yang rendah bermakna ia mempunyai ruang untuk lebih banyak peningkatan. Akibatnya, ia berkemungkinan seorang bangsawan dividen masa depan; sebuah syarikat yang telah menaikkan bayaran selama 25 tahun.

Costco telah mencapai pertumbuhan ini dengan terus menambah bilangan ahlinya. Data oleh Statista menunjukkan bahawa firma itu menamatkan 2023 dengan lebih 128 juta ahli, lebih tinggi daripada 76.4 juta pada 2014.

Peningkatan ini berlaku pada masa ramai penganalisis menjangkakan momentumnya perlahan kerana syarikat e-dagang seperti Amazon.

Kenaikan harga Costco

Harga saham Costco meneruskan aliran menaik selepas ia menerbitkan metrik kewangan yang kukuh untuk bulan Jun. Jualan bersihnya melonjak sebanyak 7.4% pada bulan Jun kepada $24.2 bilion, peningkatan yang lebih besar daripada jangkaan.

Pada masa yang sama, syarikat itu meningkatkan yuran keahliannya buat kali pertama sejak 2017. Kenaikan harga akan menjejaskan 52 juta pelanggannya di AS dan boleh difahami kerana kenaikan inflasi.

Ahli iklan Gold Star, Perniagaan dan Perniagaannya perlu membayar $5 lebih, menjadikan yuran tahunan kepada $65. Yuran tahunan untuk keahlian eksekutif akan meningkat daripada $120 kepada $130. Dengan memfaktorkan kadar inflasi, $120 pada 2017 kini bersamaan dengan $153, bermakna kenaikan harga tidak begitu banyak.

Kebimbangan utama untuk harga saham Costco ialah ia didagangkan pada premium yang besar berbanding dengan angka pertumbuhannya yang lemah. Pertumbuhan hasil Costco berada pada 7.75% manakala metrik hadapannya pada 6.45%.

Sebaliknya, nisbah GAAP PE syarikat ialah 55 manakala gandaan 1 tahun hadapannya ialah 54. Ini adalah metrik mahal yang setanding dengan Nvidia, sebuah syarikat teknologi yang berkembang dengan dua digit. Nvidia mempunyai nisbah P/E hadapan 51.15.

Terdapat juga kebimbangan mengenai potensi pertumbuhan Costco pada masa hadapan. Ia mempunyai hampir 610 lokasi di AS, 110 di Kanada dan 40 di Mexico. Harapannya ialah syarikat itu dapat mengembangkan lokasi Chinanya, yang berada di 7.