Ramalan USD/JPY: carta bulanan menunjukkan kejatuhan yen yang lebih dalam

Penjualan yen Jepun semakin pantas minggu ini kerana kebimbangan mengenai tindakan Bank of Japan (BoJ) kekal. Pasangan USD/JPY telah meningkat selama lima minggu berturut-turut dan berlegar pada titik tertinggi dalam lebih 38 tahun. Ia telah melonjak lebih 60% daripada titik terendahnya pada 2020 dan sebanyak 115% daripada paras terendah 2011.

Mengapa yen Jepun merudum

Yen Jepun telah jatuh dalam dekad yang lalu kerana tindakan kerajaan Jepun dan bank pusat.

Selama bertahun-tahun, terutamanya semasa pandemik Covid-19, kerajaan Jepun meminjam banyak untuk menyelamatkan ekonomi. Akibatnya, jumlah hutang telah melonjak kepada lebih $9 trilion, lebih tinggi daripada KDNK negara.

Trend ini telah menyebabkan bank pusat dan kerajaan menghadapi masalah tidak menentu kerana defisit berterusan. Untuk merapatkan defisit ini, kerajaan boleh mengurangkan perbelanjaan dan menaikkan cukai, dua strategi yang sangat tidak popular. Selain itu, perdana menteri semasa mempunyai salah satu penilaian kelulusan terendah dalam sejarah Jepun.

Bank of Japan juga berada di tempat yang sukar kerana sebarang kenaikan kadar akan meningkatkan kos pembayaran hutang. Itu menjelaskan mengapa ia hanya menaikkan kadar faedah hanya 10 mata asas pada awal tahun ini.

Tidak mungkin BoJ akan menaikkan lagi kadar tahun ini. Jika ia berlaku, ia hanya akan meningkat kurang daripada 0.25%. Pada masa yang sama, bukti menunjukkan bahawa campur tangan kerajaan dalam pasaran forex jarang berjaya.

BoJ campur tangan dengan mengepam berbilion dolar dalam pasaran forex pada tahun 2022. Walaupun melakukan itu, pasangan USD/JPY terus meningkat dalam tempoh itu. Perkara yang sama berlaku tahun ini apabila bank pusat mengepam berbilion dolar apabila yen jatuh.

Data inflasi AS di hadapan

Pemangkin penting seterusnya untuk kadar pertukaran USD/JPY adalah dari Amerika Syarikat, yang akan menerbitkan data inflasi terkini pada hari Khamis.

Ini adalah nombor penting kerana ia akan memberi kesan kepada Rizab Persekutuan. Pakar ekonomi menjangkakan data menunjukkan bahawa tajuk utama Indeks Harga Pengguna (CPI) perlahan kepada 3.2% pada bulan Jun. CPI teras dijangka masuk pada 3.4%.

Jika angka ini betul, ia bermakna inflasi masih berada pada paras yang tinggi dan sebarang pemotongan kadar berkemungkinan akan membawa kepada harga yang lebih tinggi untuk lebih lama.

Dalam satu kenyataan minggu ini, Jerome Powell menyatakan bahawa Fed terbuka untuk mengurangkan kadar jika inflasi terus jatuh.

Cabaran untuk Fed ialah ia akan mendapati dirinya di mana BoJ berada hari ini memandangkan perbelanjaan dan hutang kerajaan AS semakin meningkat. Data menunjukkan bahawa hutang telah melonjak kepada lebih $34.8 trilion dan kos faedah tahunan telah melonjak kepada lebih $880 bilion.

Analisis teknikal USD/JPY

Melihat kepada carta bulanan, kita melihat bahawa kadar pertukaran USDJPY berada dalam larian kenaikan yang kukuh dalam beberapa tahun kebelakangan ini. Ia telah melepasi rintangan utama pada 125.72, bahagian atas corak kepala dan bahu songsang.

Ia juga melonjak melebihi 148.44, paras tertingginya pada tahun 1999 sebelum gelembung dot com pecah. Pasangan itu juga telah membentuk corak silang emas apabila Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 50 hari dan 200 hari melintasi satu sama lain.

Ia juga telah bergerak di atas tahap 23.6% Fibonacci Retracement. Oleh itu, pasangan mata wang USD/JPY berkemungkinan akan terus meningkat pada tahun-tahun akan datang apabila pembeli menyasarkan titik anjakan 38.2% pada 182.60. Harga ini adalah kira-kira 12% di atas paras semasa.

Pergerakan di atas paras itu boleh menyaksikan ia meningkat kepada titik psikologi pada 200, iaitu kira-kira 235 di atas paras semasa.