Ramalan USD/RUB: Kes untuk ruble Rusia yang lebih kukuh

Ruble Rusia boleh mendapat manfaat daripada beberapa peristiwa makro penting. Kadar pertukaran USD/RUB telah pun turun lebih 14.75% daripada titik tertingginya pada 2023, menjadikan mata wang Rusia itu salah satu prestasi terbaik dalam pasaran baru muncul.

Inflasi AS dan Rizab Persekutuan

Satu pemangkin yang berpotensi untuk ruble Rusia ialah angka ekonomi yang agak lemah dari Amerika Syarikat.

Minggu lalu, data oleh Institut Pengurusan Bekalan (ISM) menunjukkan bahawa PMI pembuatan dan perkhidmatan turun di bawah 50 pada bulan Jun. Angka PMI di bawah 50 adalah petanda bahawa industri sedang menguncup.

Laporan lain mendedahkan bahawa pasaran buruh tidak menunjukkan prestasi yang baik kerana kadar pengangguran meningkat kepada 4.1% pada bulan Jun. Pertumbuhan upah menjadi perlahan walaupun ekonomi mencipta lebih 202k pekerjaan pada bulan itu.

Paling penting, BLS menurunkan taraf nombor kerja Mei daripada 334k kepada 216k. Ia telah menyemak semula bilangan pekerjaannya beberapa kali pada tahun ini.

Paling penting, data yang dikeluarkan minggu ini mendedahkan bahawa inflasi negara terus menurun pada bulan Jun. Tajuk Indeks Harga Pengguna (CPI) menguncup sebanyak tolak 0.1% pada bulan Jun. Ia kemudian daripada 3.3% kepada 3.1% pada asas tahunan.

IHP teras, yang tidak termasuk produk makanan dan tenaga yang tidak menentu, turun daripada 3.4% pada bulan Mei kepada 3.3% pada bulan Jun.

Angka-angka ini bermakna Rizab Persekutuan akan membiarkan kadar faedah tidak berubah dalam mesyuarat seterusnya. Ia kemudiannya akan menggunakan Simposium Jackson Hole pada bulan Ogos untuk memberi isyarat bahawa pemotongan kadar boleh berlaku sebaik sahaja dalam mesyuarat September.

Pemotongan kadar Fed akan menurun untuk pasangan USD/RUB kerana ia akan membawa kepada dolar AS yang lebih lemah seperti yang kita lihat pada 2020. Malah, indeks dolar AS telah menurun daripada lebih 105.5 bulan ini kepada kira-kira 104.5.

Pemotongan kadar Fed juga akan meluaskan penyebaran antara kadar faedah AS dan Rusia. Kadar penanda aras Rusia berada pada 16% dan bank pusat telah memberi isyarat bahawa ia boleh meningkat semula sejak inflasi meningkat. Data yang dikeluarkan minggu ini menunjukkan bahawa CPI Rusia meningkat ke paras tertinggi 16 bulan pada bulan Jun.

Perbezaan kadar faedah bermakna peniaga akan terus meminjam dolar AS untuk melabur dalam ruble Rusia.

Harga minyak berjalan dengan baik

Pasangan USD/RUB boleh jatuh kerana prestasi berterusan minyak mentah. Brent, penanda aras global, kekal kukuh tahun ini. Ia didagangkan pada $85.58, di mana ia telah berlaku dalam beberapa minggu yang lalu.

West Texas Intermediate (WTI) juga telah meningkat kepada $82.90, satu langkah yang telah diterjemahkan kepada ural Rusia.

Harga minyak yang stabil akan membantu mengimbangi kejatuhan mendadak dalam penghantaran minyak Rusia. Data yang dikeluarkan minggu ini menunjukkan bahawa eksport minyak turun kepada 7.6 juta tong sehari pada bulan Jun, penurunan terbesar sejak perang di Ukraine bermula. Pendapatan bulanan berjumlah $16.4 bilion pada bulan tersebut.

Risiko tenaga utama bagi Rusia ialah harga gas asli telah jatuh lebih 70% daripada paras tertingginya pada tahun 2022. Rusia ialah salah satu pengeksport gas terbesar di dunia dan telah menderita kerana Eropah telah menggantikan pembeliannya dari Amerika Syarikat dan negara-negara lain.

Analisis teknikal USD/RUB

Carta USD/RUB oleh TradingView

Pemangkin positif lain untuk ruble Rusia ialah pasangan USD/RUB telah membentuk corak saluran jatuh. Ia juga telah membentuk corak carta silang kematian apabila Purata Pergerakan Eksponen (EMA) 200 hari dan 50 hari melintasi satu sama lain.

Pasangan USD/RUB juga telah membentuk corak perbezaan menurun apabila Indeks Kekuatan Relatif (RSI) dan MACD telah berundur. Jika ini berlaku, mata seterusnya untuk diperhatikan ialah pada 82.67, titik terendahnya pada bulan Jun.