Saham Charles Schwab menjunam 9% selepas pendapatan Q2: Masa untuk membeli atau menjual?

Saham The Charles Schwab Corporation (NYSE: SCHW) menjunam lebih 9% hari ini berikutan pengeluaran laporan pendapatan Q2nya. Gergasi perkhidmatan kewangan itu melaporkan hasil yang bercampur-campur, dengan beberapa metrik melebihi jangkaan manakala yang lain gagal, menimbulkan persoalan tentang trajektori masa depan syarikat dalam persekitaran yang sangat kompetitif.

Sorotan pendapatan dan hasil

Charles Schwab mencatatkan pendapatan sesaham (EPS) Q2 sebanyak $0.73, sedikit di atas anggaran konsensus $0.72. Walau bagaimanapun, pendapatannya sebanyak $4.69 bilion melepasi jangkaan penganalisis sebanyak $10 juta, menandakan peningkatan sederhana tahun ke tahun sebanyak 0.6%.

Prestasi firma itu dilemahkan oleh penurunan ketara dalam hasil faedah bersih, yang turun kepada $2.16 bilion daripada $2.23 bilion pada suku sebelumnya dan $2.29 bilion setahun lalu.

Aset baharu bersih dan aktiviti pelanggan

Dari segi aktiviti pelanggan, Schwab melaporkan jumlah aset baharu bersih sebanyak $74.2 bilion untuk Q2, penurunan daripada $88.2 bilion pada Q1 tetapi peningkatan daripada $72.0 bilion pada Q2 2023.

Jumlah aset pelanggan firma itu mencapai rekod $9.4 trilion, meningkat 17% tahun ke tahun. Walau bagaimanapun, pertumbuhan dalam aset baharu bersih teras menjadi perlahan, mencerminkan potensi penurunan semangat pelabur.

Pandangan & asas penganalisis

Reaksi pasaran terhadap pelepasan pendapatan Schwab adalah pantas dan teruk. Penganalisis telah dibahagikan pada saham, dengan beberapa menunjuk kepada pertumbuhan aset syarikat yang teguh dan potensi peningkatan pendapatan dalam jangka panjang.

Sebagai contoh, Keefe, Bruyette & Woods baru-baru ini menaik taraf Schwab kepada "Berprestasi Luar Biasa" daripada "Market Perform", memetik jangkaan pertumbuhan pendapatan yang kukuh dalam tempoh 2026-2030. Walau bagaimanapun, kebimbangan kekal mengenai cabaran segera firma dan tekanan persaingan.

Pada asasnya, Nisbah Leverage Tahap 1 firma berada pada 9.4%, dengan nisbah Tahap 1 diselaraskan sebanyak 5.9%, menunjukkan kecukupan modal yang kukuh.

Walaupun begitu, baki akaun deposit bank Schwab telah merosot, menurun kepada $84.5 bilion pada Q2 daripada $90.2 bilion pada suku sebelumnya dan $102.7 bilion setahun lalu.

Penurunan ini sebahagiannya diimbangi oleh peningkatan dalam aset dana pasaran wang, yang meningkat kepada $533.6 bilion daripada $515.7 bilion pada S1.

Kebimbangan penilaian

Penilaian kekal sebagai isu pertikaian untuk Charles Schwab. Nisbah harga kepada pendapatan (P/E) hadapan syarikat pada masa ini berada pada 23.43, jauh lebih tinggi daripada median sektor 10.16. Penilaian premium ini, ditambah pula dengan cabaran operasi syarikat baru-baru ini, menunjukkan bahawa saham mungkin terlebih nilai.

Trajektori pertumbuhan hasil firma, walaupun positif, dijangka kekal di bawah median sektor, menimbulkan persoalan tentang kemampanan penilaiannya yang tinggi.

Cabaran operasi dan strategik

Charles Schwab telah menghadapi beberapa halangan operasi dalam beberapa tahun kebelakangan ini, termasuk gangguan teknikal dan cabaran penyepaduan berikutan pengambilalihan TD Ameritrade.

Isu-isu ini telah membawa kepada ketidakpuasan hati pelanggan dan telah memberi peluang kepada pesaing seperti Robinhood untuk memperoleh bahagian pasaran.

Strategi pemerolehan pelanggan Robinhood yang agresif, termasuk tawaran menarik dan platform mesra pengguna, telah menarik pelanggan dari Schwab, menambah tekanan persaingan.

Perkembangan terkini dan prospek masa depan

Memandang ke hadapan, pengurusan Schwab telah mengetengahkan beberapa inisiatif strategik yang bertujuan untuk meningkatkan keuntungan dan perkhidmatan pelanggan.

CFO Peter Crawford menyatakan bahawa syarikat itu memberi tumpuan kepada mengurangkan hutang peringkat bank dan mengembangkan margin faedah bersih dalam beberapa tahun akan datang.

Bagaimanapun, keputusan firma itu untuk mengekalkan pembelian balik saham telah menimbulkan kebimbangan di kalangan pelabur tentang strategi pulangan modal.

Walaupun menghadapi cabaran ini, Schwab terus melihat pertumbuhan dalam yuran pengurusan dan pentadbiran asetnya, yang meningkat kepada $1.38 bilion pada S2 daripada $1.35 bilion pada S1. Keupayaan firma untuk menyesuaikan diri dengan perubahan keadaan pasaran dan dinamik persaingan akan menjadi penting dalam menentukan prestasi masa depannya.

Semasa kami mempertimbangkan aspek asas ini, adalah juga penting untuk menganalisis corak teknikal saham untuk mendapatkan pandangan menyeluruh tentang trajektori harga yang berpotensi.

Dengan meneliti carta, kami dapat memahami dengan lebih baik pergerakan saham terkini dan mengenal pasti tahap sokongan dan rintangan utama, membantu memaklumkan keputusan pelaburan kami dalam persekitaran yang tidak menentu ini.

Kekal dalam aliran menurun jangka panjang

Saham Schwab telah berada dalam aliran menurun sejak awal tahun 2022, menjadikan paras tertinggi dan rendah yang lebih rendah sejak itu. Walaupun meningkat hampir 60% daripada paras terendah Oktober 2023, langkah hari ini telah mengesahkan bahawa saham itu terus berada dalam aliran menurun jangka panjang.

SCHW oleh TradingView

Dengan pergerakan hari ini, saham telah memasuki fasa menurun merentas rangka masa. Oleh itu, pelabur yang melihat penurunan hari ini sebagai peluang untuk membeli saham mesti menunggu ia stabil terlebih dahulu sebelum memulakan kedudukan beli.

Jika saham berjaya berdagang di atas purata pergerakan 50 harinya, pada masa ini berlegar sekitar $65.82, pada hari-hari mendatang seseorang boleh mempertimbangkan kedudukan beli.

Pedagang yang mempunyai pandangan menurun pada saham tetapi tidak memendekkannya sebelum keluaran pendapatan Q2 juga mesti menunggu saham memberikan penutupan harian di bawah purata pergerakan 50 hari sebelum memulakan kedudukan jual baharu.

Jika kita mendapat penutupan harian di bawah purata pergerakan 50 hari, seseorang boleh membuat short stock dengan stop loss pada $76.75. Jika momentum penurunan harga berterusan, kita boleh melihat saham jatuh kembali ke paras terendah Oktober 2023 berhampiran $50, di mana seseorang boleh menempah keuntungan.